与“郑医管理公司”设立磁共振设备投资及营运项目。公司与郑州人民医院医疗管理有限公司签订合作合同。根据合同约定，公司出资购买3 台核磁共振系统(MR)及各项配套设备(设备投资作价人民币8900 万元)，投入郑州人民医院进行合作营运；该项目将作为独立营运实体，实行独立经济核算；双方合作期为10 年，此期限内，设备所有权归属公司所有；在利润分配方面，由公司获取项目利润的60%，郑医管理公司获取项目利润的40%。

　　郑州人民医院综合实力省内前三，项目有望获取较高的收益率。郑州人民医院为三甲医院，是国内第十六家、河南省综合医院首家通过了WHO 认可的、代表了医院服务和管理最高水平的JCI 国际认证医院。年门诊量百万人次，年住院病人近6 万人次，因此，我们判断核磁共振设备将有较高的利用率。和佳多年的医疗设备代理经验将使得公司能以较低价格购得MR 设备，我们预计该项目有望获得较高的项目收益率，2-3 年有望收回成本。

　　模式创新再结硕果，积极分享医疗服务盛宴。根据国务院40 号文和18 届三中全会精神，我国医疗服务行业面临放宽市场准入、政策积极支持的发展良机。直接投资医院周期长，金额大，也存在一定的医疗风险。该种形式的合作是继医院工程项目后，和佳与医院合作模式的又一次探索。对医院管理集团而言，是一种新形式的融资方式；对和佳而言，利用较低的投入，换取稳定的高盈利，积极分享医疗服务大发展的成果。更重要的，我们判断，该项合作只是一个开端，未来公司还将继续深化与医院的合作模式，创造新的业绩增长点。

　　投资建议：看好公司发展模式，调高评级至“买入—A”。我们预计四季度医院工程业务收入确认将加速，前期并购项目也将陆续贡献业绩。公司核心竞争力突出：一方面长于与医院的模式创新，另一方面，通过并购、代理不断拓宽产品线和业务类别，是医疗器械领域不可多得的平台型公司。我们预测公司2013-2015年EPS分别为0.45元、0.69元和0.98元，提高12个月目标价至35元，提高评级至“买入-A”。

　　风险提示：业务收入确认时点的不确定的风险，应收款较高风险。