2014年行业观点

　　我们对2014年计算机行业整体持谨慎态度，预计2014年行业相对估值将回落。2013年的核心是寻找长期趋势和空间最佳的细分领域。2014年的核心是寻找可以逐步落地和明朗的细分领域。随着市场的冷静，寻找长期牛股也重新成为选股逻辑。

　　我们从内在动力、外部环境、催化剂三要素来分析细分领域。我们看好智慧城市、金融创新、互联网三个领域，建议关注国家安全、国企改革两条线索。

　　智慧城市：市场分歧带来投资机会

　　智慧城市是城市化进程的必然走向。下半年以来各部委政策与地方政府规划正在不断出台，必然有一批订单会落地。近期市场担忧智慧城市会低预期，但我们认为这恰恰带来了投资机遇。推荐安居宝、润和软件、华平股份、太极股份。

　　金融改革：推进已进入快车道

　　2013年以来，金融改革政策出台节奏明显加快。三中全会《决议》中，明确了要“完善金融市场体系”，并提出一系列改革措施。哪家机构是改革后最终的佼佼者目前尚不明朗，在此之前，所有金融机构均需借助IT来顺应形势，改造自我，加强竞争力。推荐信雅达、广电运通、恒生电子、金证股份。

　　互联网：不断向实体经济渗透

　　互联网经济各个细分领域均延续了快速增长。网络红利在不断持续发酵。互联网经济正从虚拟世界向实体经济渗透，最终现实世界大部分都将在互联网上演。推荐神州泰岳、顺网科技、恒生电子、华平股份。