姓名:许志宏 从事行业:IT行业 关键词:互联网、美股 投资经历:2006年开始投资写字楼,2010年又开始投资美股奇虎360的非理性多头 主要观点: ◆优秀的公司有美好的价格,投资才有意义。 ◆奇虎360值半个百度,58同城值两个前程无忧。 ◆做生意和买股票逻辑是一样的,就是要选择少有人走的路,但要大概率确定以后这条路会有越来越多的人,先去抢一把这条路上惟一那个门的钥匙,之后坐等收费。 只投资一类商业模式的互联网公司 《红周刊》:你是怎样开始接触美股的? 许志宏:和别人不同,我投资美股是从做空开始的,2010年跟现在的行情有点像,是一个IPO的高潮期,人人(NYSE:RENN)最高市值达到约70亿美元,我就是从做空人人开始的。这个公司成长空间有限,另外就是价格太贵了。人人在资本市场上讲了一个很美好的故事,被认为是中国的Facebook+linkedin+groupon+zynga等,但是内行人知道这个故事水分太大了。在中国奇虎360不论是影响力还是用户规模都是远远大于人人的,人人在70亿美元市值的时候比360贵一倍,不可思议! 《红周刊》:你做空人人之后做空优酷? 许志宏:对,那个时候优酷也是奇虎360的两倍,可当时奇虎360是一个没有任何负担的公司,不需要买版权,不需要有那么多的贷款,每个月都在赚钱;优酷不仅不赚钱,还往外掏钱,而且还不断融资,收购土豆又融了一大笔钱,这些对投资者来说都不利。这两个商业模式是明显不同的,这样的对比下,优酷是奇虎 360市值的两倍,说不过去。 《红周刊》:什么是好的商业模式?什么是好的资产? 许志宏:我关注的公司非常少,就是互联网企业中的一种类型,只投资那些向企业收费、帮企业赚钱的公司,而产品和业务对于个人反而是免费的。我从来没买过游戏公司,中国有很好的游戏公司在美国上市,PE就不到10倍,并不是不挣钱,而是因为今天所挣的钱和明天所挣的钱没有必然关系,可是IBM不是,IBM告诉你今天赚的钱是基础,明年在这个基础上是要增长多少的,用户在变大,用户缴费的规模也在加大。 另外,我认可林园的一个观点,不喜欢老融资的公司,比如银行。喜欢那种有台机器就能一直挣钱的公司,比如相对于全聚德,更喜欢云南白药,因为对于云南白药来说,上一个生产线,一次性投入后就会源源不断带来现金流;可全聚德为了多做一些营业额就要不断进行投入,所以我的逻辑里面,好的商业模式是轻资产的。像优酷这样的公司,资产太重了,资产重代表这个行业的成本结构,不要以为前人把种子种下,你就会后面直接收成,你要一直施肥的。 共 4 页 1 [2] [3] [4] 下一页 末页 微信有奖投票方式:1、关注官方微信(cnfol-com);2、发送:投票+昵称或投票+ID(如:投票股海或投票1000)! 微信有奖投票方式:1、关注官方微信(cnfol-com);2、发送:财经投票或点击推荐菜单中的财经投票子菜单! 名博 纤虹:要防范一种走势 拾金客:小心这一魔咒重演彬哥:今天的一大看点 李双薇:变盘窗口何时来临 推荐 詹桂华:下周买入潜力金股 方琪:逢低可买入的股 我来说两句 查看所有评论
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