事实也证明，市场的紧张气氛与央行逆回购操作量密切相关。此前两周，央行在公开市场连续实施周二进行7天期逆回购、周四暂停操作，两周的操作量分别为80亿元、90亿元。由于操作量较小，银行间利率出现持续飙升情况，上周五，14天期逆回购利率再度飙升至6%之上。尽管本周央行加大了7天期逆回购的操作量，致回购利率均有所回落，但仍处于较高水平。

　　值得注意的是，银行间资金紧张的悲观气氛在债券市场进一步放大。本周三，一级市场新发10年期国债收益率达到4.7121%，为2004年8月以来新高。而且11月初至今，10年期国债收益率累计涨幅高达12%，并影响到了实业公司融资。根据中国货币网公布的债券公告，已有不少于20家公司宣布延后融资。

　　不过，本周累计680亿元逆回购操作量致债券市场出现转机，昨日国开行招标增发的3年期和5年期固息金融债中标收益率分别为5.5412%和5.6250%，均低于此前市场预期。

　　市场人士表示，昨日重启14天期逆回购操作，无疑给市场资金面带来极大的信心提振。不过，分析人士认为，由于本轮市场的“钱荒”已持续了近两个月，市场对于资金的需求量巨大，本周央行对市场的注水对于解决目前的“钱荒”效应仍然不能乐观。

　　“进入12月，银行面临的年终考核压力将会越来越大，这将加剧市场资金面的紧张，预计接下来的几周之内，央行仍将维持净投放的局面。”上述分析人士说。

　　宏源证券（行情，问诊）固定收益分析师邓海清指出，今日债券市场将迎来260亿元平安转债发行，同时昨日有400亿元国库现金定存到期，资金面压力仍然较大，若不进行逆回购对冲，则刚刚稍有平复的市场预期或将再度恐慌。