信达证券股份有限公司分析师(左志方)11月12日发布维尔利(300190)的研究报告。

　　事件1:公司公告，中标重庆大足工业园区污水处理工程一期施工总承包(第一中标候选人)，总投资1.34亿元。

　　事件2:公司公告，拟在新疆伊宁市设立污水处理公司。

　　点评：

　　重庆污水处理项目增厚2014年业绩。此次中标的重庆工业园区的污水处理项目，从招标书来看，分两部分：1、污水处理厂设计规模为1万方/日，总投资约4351万元，建设期是2013年11月至2014年10月；2、截污一二级干管工程，长度约9km，投资约9000万元，建设期2013年11月至2015年10月。因此，按照项目工期测算，分析师预计能够增加公司2014年收入约9000万元。

　　积极开拓新疆市场，整合效应将会逐渐显现。公司传统业务是垃圾渗滤液处理，技术难度较高，进入市政和工业污水处理领域相对较容易；2013年2月，公司收购北京汇恒之后，正式进入了市政污水处理领域。此次进入新疆市场，将发挥整合之后的协同效应，争取伊宁市的市政项目。

　　盈利预测：由于重庆项目额度较大，分析师提高公司的盈利预测，预计13~15年EPS分别为0.30、0.72(+8.20%)、0.79(+3.02%)元，维持公司“增持”评级。

　　风险因素：项目进展速度低于预期。