招商证券研发中心：10月份经济数据看起来虽然稳定，但经济失去了向上的想象空间。相反，随着新一轮房地产调控开始，中期内需关注地产销售和投资回落的影响。消费者物价指数继续攀升，货币政策没有放松余地，14%多的货币增速对于7%多的经济增速来说仍偏高。周期股和大盘股因经济缺乏上行空间和地产调控仍然没有机会，成长和小盘股仍在调整过程中。综合看，继续对市场保持谨慎，长期内等待医药、大众消费品调整后买入。