自10月10日录得历史新高以来，创业板指数回调业已满月。持续飙红一年之久的创业板，渐渐从天上回落“凡间”。上周五盘中，创业板指一度逼近1200点整数关口，过去22个交易日的跌幅超过14%。同期，上证综指、深证成指和沪深300指数的跌幅分别为4.78%、5.91%和4.20%。
市值锐减1393亿
创业板“去伪存真”之旅已然启程。
今年以来创业板凌厉的走势成为资本市场的亮点，前三个季度累计涨幅达到91.62%，并且连创新高，让很多投资者的浮盈猛增。
但这一走势在10月10日创下1423.97点新高后戛然而止。此后，创业板和众多题材股便踏上价值回归的旅程，至上周五收盘创业板指数收于1211.11点，跌幅较此前的历史最高点已经达到14.94%。
创业板的下跌让投资者损失惨重，Wind资讯统计显示，创业板上市公司在10月10日的总市值为14978.65亿元，而随着股价的下跌，截至上周五收盘，总市值降至13585.64亿元，市值损失1393.01亿元。
从行业来看，跌幅最大的当数文化传媒业，而之前的9月份该板块上涨28%，近期获利回吐迹象明显。日信证券赵越表示，在经过了年初至今的大涨后，虽然传媒文化板块的整体估值在10月有所回调，但市盈率仍然在40倍以上，在目前的市场环境下，板块估值吸引力大幅度下降。而年初至今整个板块的涨幅，使得回调需求依然较大。
此外，信息技术、电气设备新能源、机械设备行业近期也出现较大的回落。
从个股方面看，由于文化传媒、信息服务遭到市场抛弃。过去一个月，天舟文化、华谊兄弟两家公司股价的跌幅最大，分别为43 %、41.94%。
与此同时，中青宝、顺网科技[微博]、光线传媒、朗玛信息、华平股份、华谊嘉信和神州泰岳的跌幅也全部超过35%。此外还有7家公司的跌幅介于30%至35%，至此共有16家公司的跌幅超过3成。
创业板走势的突变让融资融券投资者快速改变策略，融资融券余额发生重大变化。沪深证券交易所11月7日与10月10日公布的数据相比，27家公司的融资余额出现了不同幅度的减少，其中华谊兄弟、乐视网和中青宝的融资余额减少超过1亿元，分别为3.47亿元、2.33亿元和1.19亿元。
近日，私募排排网数据中心对全国近50家私募基金进行问卷调查。目前72.22%的私募基金认为创业板已经见顶，27.78%的私募则认为创业板仍未见顶，只是短暂的回调。36.36%的私募表示会回避创业板，36.36%的私募表示等待创业板回调后再度介入标的，仅有9.09%的私募表示继续坚定持有创业板个股，18.19%的私募则表示没有关注创业板。
重要股东减持17亿元
创业板第三季度的暴涨让董事、监事、高管在内的重要股东蠢蠢欲动，部分重要股东已将利润落袋为安，套现离场。
10月10日至11月8日期间，创业板公司公布的重要股东减持数量就达到了160笔，涉及68家上市公司，减持市值约17.22亿元。
其中，阿里巴巴[微博]马云[微博]对华谊兄弟的减持金额最大，同时也最受关注。10月28日，马云通过深交所大宗交易系统减持1046万股，均价为24.81元/股，套现金额接近2.6亿元。目前，马云已将手中的华谊兄弟全部流通股减持，仓位中仅剩非流通股。
华谊兄弟过去一年受到强力追捧，复权价格也从去年底的每股12.15元飙升至10月份最高的81.8元，涨幅超5倍。
在股价攀高的过程中，华谊兄弟的重要股东的减持活动始终就未间断。华谊兄弟重要股东今年以来通过大宗交易平台或竞价交易合计减持3284万股，占公司总股本的4.56%，合计套现约10亿元。
其中实际控制人王忠军、王忠磊兄弟减持1674万股，套现5.78亿元；公司董事马云减持1355万股，套现3.53亿元；公司董事虞锋减持233万股，套现7955万元；公司监事薛桂枝减持22万股，套现555万元。华谊兄弟重要股东的减持，表明了产业资本和金融资本的分歧，而从短期来看，产业资本先胜一阵。
除马云近期大笔减持华谊兄弟外，探路者董事长盛发强[微博]和华平股份实际控制人熊模昌的减持金额也均超过1亿元，参考市值分别为1.58亿元和1.22亿元。
11月6日，熊模昌通过大宗交易减持华平股份500万股，减持均价每股24.33元，套现1.22亿元。这已经是熊模昌近半年以来第三次减持公司股票。
今年5月15日和21日，熊模昌曾分别减持59万股、222.2万股，套现6518万元。而熊模昌所持股份在5月3日刚刚获得解禁，限售股解禁半年时间熊模昌减持总量已经达到总股本的3.55%。
作为安防领域的龙头股，受益智慧城市建设的安防业务快速发展，华平股份业绩从2012年开始大幅增长，公司股价也水涨船高。以复权价格计算，华平股份的股价已经从年初的15.45元/股涨至10月中旬最高的每股36.19元，在此情况下，公司重要股东就开始大肆减持。
在熊模昌大幅减持股票的次日，华平股份就出现了今年以来的首次跌停。五家机构卖出股票的市值达到1.24亿元，尽管接盘的前五名同样来自机构，但合计仅有4809.63万元，尚不及卖方的一半。
Wind资讯统计显示，今年的12月份将是创业板公司限售股解禁的高峰期，34家公司解禁的市值约为421亿元，为全年最高。
前三季度净利仅增5.1%
在10月上旬创业板指数达到历史高点之时，板块上市公司总体的市盈率水平超过60倍，已经可以与2007年上证综指6124点之时的估值水平比肩。在此情况下，重要股东的抛售成为打压股价和指数的原因之一，而上市公司业绩未能同步飙升也对创业板构成重创。
今年前三季度，全部A股归属母公司净利润累计增长15.09%，较中报12.21%小幅回升；剔除金融板块、中国石油和中国石化后A股净利增长12.96%，较中报7.45%明显上行。中小板、创业板和主板(剔除金融板块、中国石油和中国石化)今年前三季度净利润增速分别为4.73%、5.1%、14.77%，创业板增速较中报的1.61%小幅上升，主板增速则较中报的7.73%大幅回升。
如果只计算第三季度盈利，全部A 股和A 股(剔除金融板块、中国石油和中国石化)净利增速分别为21.25%和24.77%，较今年二季度的13.30%和7.90%环比大幅提升。中小板、创业板、主板(剔除金融板块、中国石油和中国石化)净利增速分别为0.17%、12.27%、30.13%，中小板明显回落，创业板上涨趋势延续，主板公司则大幅改善。
湘财证券朱礼旭认为，创业板预期业绩成长性与当期业绩增长率严重“错位”。虽然今年创业板涨幅巨大，但创业板的预期成长性并未转化为现实业绩的快速增长，相反预期成长性弱的主板现实业绩增长较快。
而在三季报陆续公布后，“概念大于实力”的题材股逐渐褪去光环。在近一个月股价跌幅超过30%的创业板公司中，天舟文化、朗玛信息、上海钢联、北京君正、数码视讯的三季报净利润同比都出现了下滑。
近一个月跌幅居首的天舟文化就是其中的代表，公司前三季度的净利润仅为799万元，还不及今年中报时的822万元。同时与去年三季报1762万元的净利润相比，今年前三季度净利润跌幅过半。
由于身兼文化传媒和手游双重概念，今年年初至10月10日天舟文化的股价涨幅达到了351%，8月底至9月初公司股价一度连续9个交易日涨停。但随着业绩谜底的揭开股价应声回落。
朗玛信息同样受制于三季报业绩的疲弱，4439万元的净利润同比降幅超过两成，进军手游业务前景堪忧以及互联网业务的乏善可陈让公司的盈利能力受到质疑。在此情况下，过去22个交易日公司股价下跌37%，今年8月和9月的股价涨幅依然化为乌有。
