中信建投证券股份有限公司分析师(魏涛)8月26日发布鲁信创投(600783)的研究报告。

　　事件

　　8月7日，山东省政府印发了《关于加快全省金融改革发展的若干意见》，描绘了山东建设金融大省乃至金融强省的路径图和时间表；近日，郭树清在山东省新一届政府第一次廉政工作会议上说：政府不是万能的，要切实转变政府职能，下决心把该放的权力放下去，该由市场做的放给市场，社会能办好的交给社会；山东金融办消息称，中央金融部门和企业将选派30名干部到山东挂职，山东省每个地市将配备一位懂金融的副市长，而山东省也将选派34名干部到中央金融部门和政府挂职。可以说，山东省金融改革正在如火如荼地进行。

　　简评

　　鲁信创投受益“二十二条金改意见”

　　在《山东省人民政府关于加快全省金融改革发展的若干意见》共有22条关于金融改革和金融发展的意见描绘了将山东省建设为金融强省的宏伟蓝图。其中有几条将使创投行业以及鲁信创投直接受益：1)稳步推进多种形式的社会融资。提出加快发展直接融资，2017年年底直接融资比重提高到20%以上，而创投企业是资本市场直接融资的重要力量，直接受益；2)发展股权交易市场，把股权交易市场作为多层次资本市场的重要组成部分，在中长期力争使齐鲁股权托管交易中心与全国中小企业股份转让系统建立双向“转板”机制，探索到沪、深证券交易所延伸挂牌的路径，这无疑利于鲁信创投投资项目的退出；3)加强高新技术产业开发区的金融服务。明确提出发展由金融机构、创投企业、中介组织等组成的综合性科技金融服务集团，为科技型企业提供多样化、个性化金融服务。这正是鲁信创投一直以来的定位和发展方向。鲁信创投的母公司旗下同时拥有山东信托等金融机构，“22条意见”中的诸多其它金改意见会使鲁信集团旗下其它公司受益，从而从公司战略协同的角度使鲁信创投间接收益。

　　投资建议

　　公司中报业绩预增80%-130%之间，主要得益于公司活跃的投资驱动的上市公司项目减持而获得的投资收益。公司股价上半年的表现得益于IPO重启的预期以及新三板的扩容至全国的政策利好、山东坚持推进资本市场改革的预期以及公司的战略转型。公司利用鲁信集团的协同效应优势明显，同时公司投资能力卓越，项目储备成梯队，在金融改革的大背景下，分析师看好公司日臻成熟的创投业务，依然给予“买入”评级，目标价21元！