酒企业绩集体下滑

　　“此前，业内普遍认为此轮白酒行业调整期时间较长、幅度较大，多数白酒企业三季度业绩不理想也在意料之内。”中投顾问食品行业研究员简爱华告诉本报记者。

　　目前，白酒业面临的现状是，多数酒企因销售不畅导致公司净利亏损。从公布三季报的9家白酒上市公司来看，仅贵州茅台(行情,问诊)一家前三季度实现了净利6．62%的增速但为近三年新低，其余8家前三季净利增幅均为负数，其中皇台酒业(行情,问诊)前三季净利润增幅同比下降364%，而沱牌舍得(行情,问诊)、酒鬼酒(行情,问诊)前三季净利同比下滑幅度超过90%。另外，金种子前三季度净利润2．73亿元，同比下降36．17%，水井坊(行情,问诊)前三季度净利润为3459．98万元，同比下降89．1%。

　　不过，简爱华认为，从三季度业绩来看，白酒企业的业绩已经开始分化。“贵州茅台凭借品牌知名度和积极应对策略业绩已有好转，而在贵州茅台、五粮液(行情,问诊)等一线酒企加码中低端产品的背景中，二三线酒企受到冲击，业绩下滑最为明显。另外，有特色的、定位中低端的区域名牌表现不俗，如青青稞酒(行情,问诊)。”

　　国都证券投资顾问周铮则指出，白酒行业的“寒冬”仍在持续发酵中，从预收账款的持续下滑趋势来看，白酒行业短期难以走出低谷。

　　公开数据显示，白酒行业预收账款下滑已经成为趋势。据统计，今年中报数据显示，水井坊、五粮液、沱牌舍得3家白酒企业的预收账款分别下降了72%、54%、16%；而3家公司的应收账款合共近3亿元。

　　另有白酒行业分析师认为，预收账款大幅缩水而应收账款的增加，使得白酒行业未来业绩表现蒙上阴影。

　　白酒业调整仍将持续

　　泸州老窖(行情,问诊)股份有限公司董事长谢明曾表示，中国白酒行业的调整仍会持续，至少一两年内不会完全恢复。“白酒行业恢复涉及整体的经济环境、市场供需、消费理念、消费者信心等多重因素，调整过程将会被延缓，行业复苏也不会一蹴而就。”

　　而随着白酒企业三季报的披露，白酒业进入深度调整期已经成为业内共识，各酒企也纷纷出招应对行业“寒冬”。

　　据悉，茅台不仅首次放开经销权，还开放供应给贵州酒交所、酒仙网、京东商城等渠道。五粮液则一方面靠严厉的限价“稳住”经销商，另一方面则是开发中低端市场的新产品。泸州老窖也聚焦于中低档酒，有数据显示，泸州老窖的高档产品国窖1573的销售持续低迷，经销商打款积极性降低，但以老窖特曲为代表的中低价位产品销售仍然实现稳定增长，销量增速稳定在20%左右。

　　“从白酒企业三季度业绩来看，白酒行业的寒冬远未过去，白酒行业需要培育新的高端产品消费群体，需要消化业内潜在的产能风险，所以白酒行业的寒冬会持续较长时间。”简爱华表示，白酒业的未来出路在于产品结构和消费群体的改变，以及酒企经营策略的改变。

　　简爱华强调，白酒作为大众消费品，若酒企一味高端化、脱离普通民众，那么未来发展隐忧更大。特别是茅台和五粮液等高端酒企，虽然禁酒令对其打击甚重，但是一定程度上有利于其健康长远的发展。“高端酒企应重新定位高端产品并寻找、培育新的消费群体；发力中低端产品并在营销、渠道方面予以配合。”