四季度开启之后，创业板没有了前三季度的风光。昨日，创业板指数再显疲态，早盘后半段开始跳水后，午盘跌势加剧，最大跌幅一度达到5.78%。虽然此后逐波回升，但创业板指收盘仍下跌1.36%，报于1261.68点。自10月10日创下1423.96点新高以来，创业板指数已在14个交易日里累计大跌10.89%，短期弱势尽显。

　　盘面上看，题材股持续回调是创业板指数上演跳水秀的重要推手。创业板作为新兴产业上市公司的集中营，汇聚了互联网、传媒娱乐、空气治理、电子支付、物联网等诸多题材板块，当题材炒作大热时板块整体无疑受益。不过昨日传媒娱乐、互联网双双大跌6.21%，也使得创业板难逃拖累。个股方面，创业板虽有维尔利、万讯自控等跻身两市的涨停阵容，但也有易世达、宝德股份、三维丝、洲明科技、潜能恒信等5股领衔跌停，还有长荣股份、华星创业、天玑科技等24股跌幅超过8%。332只正常交易的创业板股中，收盘下跌的多达279只，占比逾八成。

　　创业板是市场近期焦点，其一举一动都牵动着市场神经，一是因为该板块前期上涨可观，指数在不到一年的时间里曾最高涨逾140%，与同期欲振乏力的大盘指数形成了强烈反差；二是创业板指数最近频频大幅波动，使得投资者对该板块牛市行情是否终结有极大争论，特别是昨日创业板指数盘中大跳水，更是挑战着看多者的信心。

　　对于创业板指数低迷表现，不少投资者倾向认为是机构资金在有序撤出使然。最新披露的基金三季报显示，虽然三季度创业板指大涨35.21%，成为创业板诞生以来最大的单季涨幅，但基金持有的创业板股票市值明显减少。截至三季度末，基金持有创业板股票市值总和为1026亿元，相较于二季度末减少122.6亿元。

　　五矿证券高级投资顾问符海问认为，近期创业板大跌，除了由于该板块前期已累积的涨幅过大外，还有一个重要原因就是近期市场资金面偏紧，这点从银行间拆借利率在近期的屡次跳涨中可以看出。虽然创业板指数连日下跌，但符海问仍认为创业板牛市未必已结束。

　　符海问表示，如果说2006年、2007年是主板主导的牛市，2009年是中小板主导的牛市，那么2013年无疑是创业板牛市。而从历史经验看，主板牛市、中小板牛市期间都批量出现过涨幅超10倍的个股，但截至昨日，创业板年内涨幅尚无超10倍的股票。曾经的10倍牛股中青宝近期大跌后涨幅已大幅缩水。此外，市场当前看空创业板似乎形成一边倒的情形，这种普遍看空创业板的情况或恰恰表明创业板牛市还未结束，因为在通常情况下，关于市场的判断只有少数人是正确的。从技术形态看，创业板指数几条重要的均线如60日、120日、250日等均线，都没有出现向下拐的迹象。

　　综合分析来看，符海问认为，在创业板开板才四年，创业板指数仅比1000点的基础点位高出不到30%的时候，目前判断创业板牛市已结束可能还为时过早。