云南铜业业绩亏损愈演愈烈，亏损额呈现加速增长态势。

　　10月14日，云南铜业发布业绩预告，预计今年前三季度中，归属上市公司股东的净利润为亏损15亿至15.5亿元，去年同期亏损额为4044.8万元。10月21日，或受题为《云南铜业爆出“15亿巨亏黑洞”巨额账款难收》的媒体报道影响，云南铜业在盘中曾狂跌近6%，最终以4.55%的跌幅收盘。

　　对于业绩预亏，云南铜业的解释是，2013年1至9月份，有色金属市场行情下滑，公司主要产品销售价格均较上年同期出现不同程度的下跌，其中，电解铜价格下跌了7%，黄金价格下跌了15%，白银价格下跌了28%。

　　与今年前两季度相比，云南铜业的亏损额在持续扩大。今年一季报显示，云南铜业归属于上市公司股东的净利润为亏损近1.5亿元，年报中则显示亏损额近8.18亿元。这意味着云南铜业在第二季度的亏损额为第一季度亏损额的4.45倍，而根据最近发布的15至15.5亿元的亏损预告，云南铜业在第三季度的亏损额已接近今年上半年的亏损额。尽管云南铜业已通过吸收合并旗下公司来缩减管理层级，试图降本增效，却仍未能扭转业绩下滑的趋势。

　　从另一个层面纵观今年媒体对云南铜业的报道，更是坏消息迭出。

　　在10月16日媒体发文纪念A股登顶6124点6周年之际，《投资快报》等多家媒体、门户网站财经频道都提到“五大熊股成财富黑洞”。云南铜业及其实际控制人中国铝业均名列其中，在这整整六年中，云南铜业和中国铝业的股价从最高点到如今分别下跌了88.57%和92.01%。

　　8月29日，云南铜业发布半年报后不久，《证券市场周刊(微博)》又质疑其大幅减少存货跌价准备，涉嫌虚增利润。根据云南铜业的半年报，公司2013年上半年实现存货账面价值92.51亿元，计提的跌价准备为6186.01万元，占存货的0.67%。与同行业的江西铜业相比，存货跌价计提过低。江西铜业2013年上半年实现存货账面价值123.54亿元，计提的跌价准备高达8.89亿元，占存货的7.20%。

　　8月28日，有媒体质疑云南铜业与中铝财务拟签订的《金融服务协议》，中铝财务系云南铜业实际控制人中国铝业的全资子公司。该协议曾在4月被股东大会否决，如今稍作修改后云南铜业又将其再度推出，《每日经济新闻(微博)》称其为“云南铜业执意到中铝财务‘存钱’”，而如今这项议案已在9月13日被股东大会审议通过。

　　据中国上市公司舆情中心观察，如果把有色金属市场的不景气比作导致云南铜业亏损的雾霾天气，那么，其巨额应收账款的未到位则可比作“肾亏”，更是云南铜业亏损的重要原因。

　　例如，云南铜业曾向昆明万宝集源生物科技有限公司、江门市江磁电工企业有限公司两家公司提起诉讼，请求被告向原告支付所欠货款，两笔诉讼所涉货款金额达3.57亿元。应收账款难以收回的情况还不仅存在于上述两家公司，截至2012年12月25日，云南铜业共持有逾期商业承兑票据达5.58亿元。云南铜业2013年中期财务报告亦显示，公司应收账款中，万宝公司、天津金链德金属材料有限公司、天津天恒有色金属有限公司、江门江磁的计提比例分别为7.2%、87.96%、76.93%、43.56%，坏账准备合计2.86亿元。

　　有观点认为，云南铜业的巨额应收账款实为高管层的重大经营决策失误，有关高管应该担责。微博上也有网友评论道：云南铜业的亏损该用谁的钱的来填？如果是私有制，那就自生自灭，但既然姓公，自然全民买单。云南铜业困局何解？中国上市公司舆情中心将保持关注。

　　来源： 中国上市公司舆情中心 作者：赖梓铭