节后9牛股被券商看好暴涨赢钱_市场传闻

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节后9牛股被券商看好暴涨赢钱

加入日期：2013-10-2 16:14:43

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　　深圳华强：设立深圳电子商品交易所，转型幕布缓缓拉开

　　类别：公司研究机构：申银万国证券股份有限公司研究员：金泽斐日期：2013-09-30

　　公告拟在前海投资设立深圳电子商品交易所。深圳华强、电子网、弘嘉投资、富德资产、价格指数分别出资4000万、2000万、2000万、1000万、1000万。

　　电子商品交易所以电子信息产业上下游大宗商品现货交易为主，并附加机器设备交易、专利转让的中介服务，集合投融资、信息交流、技术服务、仓储物流、咨询培训等多项服务场所。公司意在利用各方优势资源，依托前海金融创新优势，加大在电子信息产业扩展力度，深化向电子信息产业链纵深扩张。

　　传统业务结构调整，转型在即。公司致力于打造面向全电子产业链的现代高端服务体系：1。线下搭建以深圳“华强电子世界”(全国单体规模最大的电子专业市场)为核心，辐射全国的实体电子市场网络。2。线上，A。拥有国内专业网站排名第一的电商平台——华强电子网；B。开通“鲜贝网”探索O2O运作；C。拥有“华强北·中国电子市场价格指数”(中国唯一电子市场价格指数)，为多方提供综合性电子信息数据。目前，公司已开实体市场13个，总建面30.5万㎡(自有市场4个，总建面15万㎡)，覆盖电子元器件、LED组件、手机通讯、数码设备等各类电子产品。公司已意识到天猫、京东、苏宁等大型B2C平台对数码3C的冲击，将对传统业务进行结构调整：1。转型升级深圳主力店。

　　主力店受冲击较小：A。华强北已成中国电子产品交易中心、对外贸易口岸，对国内外生产商和采购商拥有品牌影响力；B。市场铺面多为其背后中小厂商唯一的分销平台，不可替代；C。面对电商机遇，触网商户将商铺升级为办公室，依托市场便利的信息、物流、支付功能迅速完成交易；D。主力店仍以电子元器件、LED组件等产业链上游、非标产品贸易为主，受电商冲击小。我们认为，未来主力店将继续发挥贸易聚集区的地缘优势，综合线上线下，由销售口岸转向集信息共享、办公、物流配送、便捷支付等于一体的综合服务平台。2。收缩外地连锁市场战线。连锁店分布于广东、广西、辽宁、山东、上海、重庆、江苏等地，以数码设备、连手机通讯等终端产品销售为主。我们认为：A。外地连锁店交易的产品标准化程度高，受大型B2C平台商冲击较大；B。外地店多为二房东，产品销售利润率低导致实体市场基本微利，甚至不盈利。未来连锁店将收缩规模，亏损、不盈利的门店或将关闭。实体市场结构调整势在必行。

　　公司资本运作预期较强。公司是“大集团、小公司”的组织结构，集团是民企，持有上市公司股份约76%，集团拥有文化科技(即将上市)、云端服务、金融服务、商业地产等多项产业未上市，我们估计上市公司或将成为未来集团资本运作平台，上市公司市值存在通过并购重组进一步做大的广阔空间。另外，主要是部分资产的被并购价值。目前电商B2B平台有逐渐向阿里集中的趋势，对于细分行业的垂直型平台有一定压力；但华强电子网目前为电子细分行业NO.1，会员数量、交易规模、辐射地区均是全国第一，被全品类平台商收购整合催生较大价值。

　　维持盈利预测，维持增持的投资评级。公司处于全面转型期，传统业务结构性调整，新业务将围绕互联网打造资源整合平台。线上盈利模式呼之欲出；电子商品交易所将进一步深化公司在电子产业链的控制力。另外，民营企业、大股东高持股比例、“大集团、小公司”的组织架构使公司未来资本运作预期较强；而垂直型电商被综合型平台电商收购的预期催生公司价值。我们预计公司13-15年EPS分别为0.5元、0.55元、0.60元，当前股价对应PE分别为20倍、18倍、17倍，给予增持的投资评级。

　因此编者今日再次通过四维定向法则，为大家挖掘一只符合条件的牛股：
　　符合牛股铸成条件一：前期超跌50%。尤其第三浪杀跌维持半年之久。股价已进入底部区域。
　　符合牛股铸成条件二：下半年主流政策持续利好该股。
　　符合牛股铸成条件三：领涨龙头出击，板块集体异动，这只接过接力棒！
　　符合牛股铸成条件四：流通盘小，上方套牢筹码洗净，机构建仓踊跃，主力开始跑步进场！
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　　中南建设：期待拿地策略调整后的成效

　　类别：公司研究机构：东方证券股份有限公司研究员：杨国华日期：2013-09-30

　　投资要点

　　公司在三线城市以开发大盘为主，由于“施工换取土地”的拿地模式以及大地块本身带来的结果，公司拿地成本较低，但三线城市由于整体供应较大导致房价上涨相对温和，以及一些三线城市刚性的建安成本在售价中占比更高，导致地价优势带来的售价敏感度相对不高，而大地块周转相对慢的问题，可能逐渐成为市场对公司拿地模式的一些担心。不过，2013年公司拿地策略开始调整，将更加侧重于项目周转，加大销售比较好的城市深耕(如南通、常熟、吴江、沈阳)，实现同城多项目联动。而这种改变对加大公司的成长速度将非常有利，我们期待这一战略调整的成效。

　　丰厚的预收款将带来2013年收入确认的加速。公司12年地产业务收入下降4%，施工业务增长8%，整体收入增长仅6%，净利润增长11%。13年半年报预收帐款高达180亿，加上半年度结算的地产收入35亿，合计相当于2012年地产结算收入49.7亿的430%。按照正常的结算周期，2013年地产业务将进入加速确认的时点。

　　净负债率继续攀升，但债务结构大幅改善，短期偿债能力明显增强。截至半年报公司净负债率提升到110%，其中长期付息债较年初大幅增加，短期付息债下降，债务结构得到明显改善。从现金对短期付息债覆盖率看，中报时达到87%，较年初上升30个百分点。

　　财务与估值

　　我们维持2013-2015年每股收益分别为1.10、1.39、1.87元，参考覆盖的龙头公司2007至2012年6年间动态PE均值约18倍，考虑到目前政策处于严厉期，我们按照18倍的60%，即11倍作为估值目标，对应目标价12元，维持公司买入评级。

　　风险提示

　　负债偏高；结算进度不确定；销售低于预期

　　三诺生物：印度设立子公司，海外市场进一步扩张

　　类别：公司研究机构：齐鲁证券有限公司研究员：陈景乐，曾晖日期：2013-09-30

　　事件：2013年9月28日，公司发布对外投资公告，拟在印度出资99万卢比(折合人民币9.57万元)设立子公司。在印度成立的子公司投资总额不超过人民币100万元(折合印度卢比约1035万元)，根据三诺生物印度子公司的发展需要逐步到位。

　　点评：研究表明，目前印度市场估计有5000万糖尿病患者，是仅次于中国的糖尿病第二大国家。进军印度市场，公司的血糖监测系统市场空间有望进一步扩容。其次，公司授权印度子公司在其字号中使用“三诺生物(sannuo)”字样；授权子公司使用“三诺生物(sannuo)”图形和文字商标用于注册。这意味着公司将首次以自有品牌进入海外市场，而不是采取贴牌代理的模式。目前印度市场没有本土品牌的血糖监测产品，主要进口品牌包括罗氏、强生、拜耳、雅培等。公司产品有望凭借高性价比的特点满足当地市场的需求，与同类产品相比具有一定的竞争优势。

　　自我们2012年12月11日发布公司投价报告并在2013年8月4日发布研究简报推荐三诺生物以来，公司股价已累计上涨81%。公司未来的看点在于：

　　国内市场需求有望超预期。据最新发布的《中国成人糖尿病流行与控制现状》报告显示，我国糖尿病患病人数已经从9240万增长至1.14亿，前期糖尿病人数高达4.93亿。糖尿病和前期糖尿病人数超预期有望增加对血糖监测系统的需求。

　　海外市场或存亮点。公司产品此前主要通过TISA代理进入古巴和委内瑞拉两个国家。根据2013年半年报显示，公司海外收入2936万元，而对TISA的收入为2891万元，45万元的差额主要来自于新兴市场的业务渠道贡献，一旦其中1-2个国家有规模需求了，出口业务将出现亮点。另外公司也将在印度市场设立子公司，海外扩张速度进一步加快。

　　增资糖护科技，提升客户粘性。公司此前公告与创新工场共同出资人民币300万元对糖护科技进行增资，其中公司出资人民币120万元，创新工场出资人民币180万元。本次增资完成后，公司与创新工场获得糖护科技的股权比例分别为8%和12%。糖护科技通过手机智能血糖仪终端和手机端应用程序以及云端的数据库，以“设备应用服务”的创新商业模式，帮助糖尿病患者实现简单方便的血糖监测、数据存储自由分享及远程问诊、日常饮食运动及药物的提醒和建议、病友社交网络的控糖经验交流分享这一全方位闭环的糖尿病自我管理系统。三诺生物率先与互联网公司合作推出新产品，将有助于提升客户粘性。

　　盈利预测与投资建议：由于公司的股权激励方案仍具有不确定性，我们暂时维持前期的盈利预测，预计公司2013-2015年的营业收入分别为4.93、6.86、9.09亿元，同比增速为46.2%、39.1%、32.6%；归属母公司净利润分别为1.78、2.62、3.61亿元，同比增速为38.3%、47.2%、37.7%；2013-2015年对应的EPS为1.35、1.99、2.74元。给予2014年35倍PE，目标价69.65元，维持“买入”评级。

　　风险提示：产品单一的风险、出口业务不稳定的风险、汇率波动的风险。

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　　亚盛集团：土地、牧草两大武器助力公司进军养殖业

　　类别：公司研究机构：招商证券股份有限公司研究员：黄珺，胡乔，张伟伟日期：2013-09-30

　　13亿进军奶牛养殖业彰显往下游走的信心。公司近日公告拟投13亿元，在张掖分公司、饮马分公司、条山分公司、甘肃亚盛田园牧歌草业集团内蒙古阿鲁科尔沁旗牧草基地建设3万头奶牛养殖项目；预计项目达产后年产奶12万吨，贡献营业收入6.37亿元，利润1.12亿元。

　　散户养殖大量退出，生鲜乳价格上涨，规模化未来空间巨大。由于过去两年生鲜乳价格低位徘回，散户养殖普遍亏损(根据我们测算年产奶6吨才能盈亏，散户平均也就4-5吨，规模化7吨以上)，加上奶牛养殖周期长，风险大，因此散户大量退出，而随着三聚氰胺事件的烟消云散，对牛奶的需求重回增长，供求关系日益趋紧，从今年上半年开始生鲜乳价格开始上涨，目前同比涨幅超过10%。我们当前牛奶人均消费量与发达国家相比，差距还很大，规模化未来空间巨大。

　　土地和牧草资源是公司发展下游养殖最大优势。公司是土地资源最丰富的上市公司之一，从最近两年来看，土地已成为发展规模化养殖最大的障碍，拿地难被养殖企业常挂嘴边。同时公司目前苜蓿草自身种植面积已达到13.5万亩，未来两年有望发展到30万亩，能够生产30万吨的优质牧草，按照一头牛每日6公斤的食用量，年消耗量每头为2.2吨，公司自身牧草完全能够满足，同时公司将养殖布局在牧草种植区域，减少将牧草晒干以及运输费用。

　　维持“强烈推荐-A”投资评级：散户退出，人均消费不断增长，使得生鲜乳价格有望维持上涨，规模化养殖企业迎来最美好的时光。公司的土地以及牧草资源使得公司发展规模养殖优势突出。我们认为这3万头这是公司进军养殖的第一步。由于奶牛从投资到开始生产需要两年以上的时间，暂维持13-15年EPS0.26、0.35、0.44元。自我们8月22日深度报告《亚盛集团-统一经营，最大化分享土地升值盛宴》以来，公司涨幅较大，与一般观点认为公司短期受益于土地流转政策推进不同的是，我们认为土地流转政策将使得公司未来持续受益，继续强烈推荐。风险提示：天气原因带来减产。

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　　荣盛发展：仍看好公司持续快速增长能力

　　类别：公司研究机构：东方证券股份有限公司研究员：杨国华日期：2013-09-30

　　投资要点

　　公司仍在快速增长的轨道上。目前公司销售情况良好，截至8月已经完成年初计划约65%，预计全年完成250亿销售金额可能性很大，也就是说全年同比增速有望达到39%，而且这是建立在去年实现59%增长的高基数上。而这种持续快速增长和公司管理层志存高远的发展战略有关，更和公司一直坚持在发达三线城市做中端高周转产品的盈利模式相关。我们看到公司在此模式下，不断进入新的城市，同时不断在进入城市深耕，通过同城多项目运作，快速提升布局城市销售规模和份额。公司目前已进入17个城市，基本每年新进入1-3个城市。随着越来越多城市做强做大，公司的营收更加均衡，曾经独占鳌头的河北区营收占比呈下降趋势，而山东、安徽、辽宁区域已快速崛起。今年公司计划新开工同比增长100%，半年度已完成63%，明年销售延续快速增长有货源保证。

　　尽管公司布局的三线城市房价涨幅通常不及一二线城市，但正因为房价相对理性，所以政策干预少，恰为公司发展提供了一个平稳的外部环境。正因为不能单纯依靠房价上涨获得高盈利，公司更注重内功的修炼--优秀的费用控制水平，公司2012年销售口经三费率仅4.8%，所以，公司毛利率虽然仅35%左右，但净利润率在15%以上。我们认为在未来房价上涨动力趋弱的情况下，这种能力就意味着销售定价的优势，意味着保持更高利润的优势。

　　财务与估值

　　我们看好公司内在经营能力及持续快速增长能力，只是目前负债偏高，这可能是成长类公司普遍现象，不过公司已公布再融资方案，若成行，对于降低公司负债并进一步推动未来快速增长无疑是非常大的利好。我们预计2013-2015年每股收益分别为1.40、1.72、2.13元，由于2007至2012年6年间动态PE均值约18倍，考虑到目前政策处于严厉期，我们按照18倍的60%，即11倍作为估值目标，对应目标价15元，维持公司买入评级。

　　风险提示

　　负债率偏高；销售低于预期。

　　雏鹰农牧：多翼齐发进军下游

　　类别：公司研究机构：东方证券股份有限公司研究员：欧阳婧日期：2013-09-30

　　投资要点

　　产业链纵向一体化成为生猪行业发展的重要趋势。生猪产业链涉及到养殖，屠宰、加工、商品流通等众多环节，产业链长。近年来，一方面，以中粮、双汇、雨润为代表的下游品牌企业开始进军上游，另一方面，以雏鹰、温氏为代表的上游养殖企业也开始逐渐涉足下游，建立品牌。从国外经验来看，在禽畜产业整合的过程中，大型综合畜禽生产加工企业基本都是产业链一体化的企业。单独从事养殖或者肉制品的企业预计都难以在竞争中成长。

　　雏鹰农牧进军下游是未雨绸缪的战略体现。作为国内目前第二大的生猪养殖企业，2012年雏鹰农牧仔猪出栏量达到118万头，生猪出栏量达到32.76万头，预计未来总体出栏将保持30%以上增长。一方面生猪销售无法差异化，长期受制于下游，随着规模的扩大甚至可能出现销售困难。另一方面，在极端亏损的情况下，公司没有下游只能被动承受亏损。

　　品牌先行，“门店线上”的“O2O”模式初见端倪。公司于2012年开始正式进军下游，创立“雏牧香”品牌，以冷鲜肉和熟食作为品牌零售切入点。现已在郑州、上海和北京开设连锁店近150家，并打算试水线上销售，虽然尚在探索中，但雏形已经初现。

　　相比零售业务，我们更看好公司在品牌支撑下，大宗销售未来的长足发展。中国在相当长时间内缺乏订单农业成长的土壤，而下游的集中程度远远高于上游，合格的规模供应商将成为稀缺资源，可能长期享受溢价。假设公司未来700万头生猪，若每公斤溢价0.5元，则因此产生的价值在5亿元/年。

　　财务与估值

　　虽然短期内品牌建设可能会侵蚀利润，但我们看好公司“构筑大宗销售为主、零售为辅的销售版图”的长远发展战略。假设公司2013-2015年的销售费用率分别为6.25%、6.3%和6.1%。管理费用率分别为5.91%、5.54%和4.88%，我们预计公司2013-2015年每股收益分别为0.29/0.39/0.64元，三年复合增速22%。公司上市以来的平均估值为43倍PE，考虑到扩张速度放缓，给予公司目标价13.5元，对应2014年35XPE，维持公司“买入”评级。

　　风险提示：下游扩张受阻，费用超预期。

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　　中天城投：再融资预案出台助力异地扩张

　　类别：公司研究机构：光大证券股份有限公司研究员：竺劲日期：2013-09-30

　　公司公告股票再融资预案，拟向不超过10家机构(含控股股东)募集资金不超过30.0亿元，发行价格不低于6.61元，发行数量不超过45380万股，占发行前股本的35.2%。其中控股股东金世旗控股将认购不高于35%股份。募集资金将用于1)贵阳国际金融中心一期商务区项目；2)贵阳市云岩渔安、安井回迁安置居住区E组团(公租房组团)项目；3)补充流动资金。

　　募投项目主要为优质商业地产，大体量和高利润率将保障公司未来三年业绩。公司募集的30亿元中，有24亿元投向贵阳国际金融中心项目，其余用于保障房项目的建设和流动资金的补充。国际金融中心项目位于贵阳市西南观山湖区的核心发展区，项目建面139.9万方，总货值111.0亿元，是《贵州省“十二五”金融业发展专项规划》中提出将贵阳打造成区域金融中心和2012年10月贵阳制定实施“引银入黔”政策的核心项目，销售确定性高。当前已有贵州省证监局、保监局和大型银行、券商等金融机构签约入驻，项目将在2013年和2014年形成合同销售收入，并在2015年开始形成结算收入，从而保障2015-2016年的利润增长。公司预计销售净利润率18.2%，和2013年中期的18.4%基本持平，高于2012年和2011年的12.3%和15.9%。

　　股权融资将改善公司资本结构，助力公司异地扩张。2013年中报显示公司资产负债率为90%，净负债率为311%，我们在中报点评中提到，“公司如何盘活现有资产并降低负债水平仍是公司走出去的先决条件”，若此次公司融资成功，资产负债率将下降至79%，净负债率下降至106%，将更好的支持公司“走出去”的战略。

　　控股股东现金认购比例高，彰显对公司的强力支持和信心。控股股东金世旗控股将参与认购不高于35%股份，在已发布非重组类定增预案、并公告大股东认购计划的房地产公司中，大股东认购比例仅次于华夏幸福(认购不超过50%).

　　业绩兑现日渐明朗，资本结构将大幅改善，维持“买入”评级。我们预计公司2013年房地产结算为58亿元，基建回款结算为3.8亿元，2013/2014年公司业绩分别为0.71/0.92元，对应PE为10x/8x，公司RNAV为9.8元，目前折价27%，具备估值优势，维持买入评级。

　　正泰电器：业绩符合预期，维持“强烈推荐”评级

　　类别：公司研究机构：日信证券有限责任公司研究员：黄鹤日期：2013-09-30

　　上半年业绩符合预期

　　上半年公司实现营业收入54.15亿元，同比增长7.72%，实现归属于上市公司股东的净利润6.62亿元，每股收益0.66元，同比增长22.22%，净资产收益率13.87%。上半年的净利润增速跟我们一直以来对2013年全年的净利润增速预测一致。

　　配网建设拉开新的序幕

　　国网2013年中会议提出，将配电网建设定义为“当务之急”，并发布《提高供电可靠性加快建设现代配电网》，制订8年3万亿投资计划，以此保障所需的建设资金。此外，根据南网公司“十二五”规划，2013-2015年农配网投资规模为1505亿元，相比2012年年均增长约33.3%。

　　据行业机构预测：智能电网建设将进入快速增长阶段，未来五年智能变电环节市场增速20-25%，智能配电环节市场增速超30%，这将带动配电、控制类产品未来几年的快速增长。

　　诺雅克逐渐扭亏

　　诺雅克上半年实现销售收入1.46亿元，同比增长75.39%，其中国内销售10217.88万元，同比增长119.8%；海外销售4367.03万元，同比增长19%。实现利润-1352.96万元，同比减亏77.30%。我们一直认为，诺雅克这种中高端品牌的建设是公司未来的发展战略重点，公司即使不依赖诺雅克，也可能通过收购等方式提高中高端品牌的占比，但仅就目前阶段来看，诺雅克只能是锦上添花的东西，公司近期的业绩并不需要靠诺雅克来完成。经济不景气，反而会导致恒者恒强

　　目前经济整体状况不景气，正好是龙头公司占据市场份额甚至收购的最佳时期，这时竞争力差的中小企业面临倒闭危险，龙头公司的市场份额将进一步提升。

　　盈利预测及投资评级

　　预计公司2013、2014和2015年的EPS分别为1.55、1.90和2.35元，对应市盈率14.4、11.7和9.5倍，从长期来看，我们仍然认为到2015年的中期，公司将可能超过300亿市值，并维持对公司的“强烈推荐”评级。

　　风险提示

　　宏观经济增速持续下行、固定资产投资增速快速下降的风险；大宗商品价格持续上涨导致公司无法消化成本压力风险；新品牌诺雅克市场开拓低于预期的风险；海外市场风险。

　　凤凰传媒：传统业务稳扎稳打，全媒体转型乘风破浪

　　类别：公司研究机构：德邦证券有限责任公司研究员：李项峰日期：2013-09-30

　　公司传统业务稳扎稳打，未来通过并购实现全媒体转型将是重点：凤凰传媒目前收入主要来自于出版和发行，其中包括教材、教辅、一般图书以及音像制品、文化用品的出版和发行，公司继承了出版集团全部出版和发行主业资产，是全国最具影响力和规模最大的出版发行公司之一，截至2012年，公司已经连续21年保持全国图书发行规模第一。公司2013年中期收入规模达到36.64亿元，净利润5.2亿元，同比增长8.7%(不含增值税返还)，主业实现了稳健增长。随着公司传统业务步入稳扎稳打阶段，未来并购战略的持续推进实现全媒体转型将是重点。

　　数字化转型初见成效：公司继在全国率先实现多媒体数字出版盈利之后，2013年数字产业增长进一步加快。公司利用海量题库的优势，重点开发线上资源，与学校建立会员关系并签约收费，成功实现了盈利模式。凤凰享听网利用音频资源积累客户，探索盈利模式。另外，公司通过收购厦门创壹，将内容嫁接技术优势，成功进入职业教育领域。

　　打造以内容为核心，以物业为依托，以数字技术为基础的全媒体多元化生态圈：公司抓住内容资源的优势，延伸产业链，已经开工和准备开工的文化MALL项目有11个，为公司未来的盈利增长提供了保障。公司今年加快了外延式并购的步伐，通过成功收购页游、手游公司进入游戏领域，未来植入影视公司、注入印务业务可期，将努力打造全媒体生态圈。

　　风险提示：出版、发行业务省外拓展遇阻，市场份额不升反降；游戏业务盈利不达预期；文化MALL项目进度、营业状况不达预期。

　　盈利预测与估值：从公司长远的发展来看，数字化转型已经初见成效，未来并购战略的持续推进实现全媒体转型也在积极布局中，另外，公司文化MALL的开发与孕育更使得未来盈利增长点清晰可见。我们预测公司2013、2014、2015年营业收入分别为76.28亿元、88.34亿元、103.36亿元，EPS分别为0.43元、0.54元、0.61元；另外，我们选取了主要影视类公司及涉足游戏类公司进行比较，其2013年PE中值为45.43倍、2014年PE中值为35.19倍，综合考虑，我们给予公司2014年32倍PE，目标价为17.15元，维持“增持”评级。

编辑：　来源：华讯财经