导读：
央行向市场喊话：目前流动性充裕
迂回策略成型：央行敲定存款利率市场化实现路径
央行回应房贷收紧：未出台停贷政策
央行向市场喊话：目前流动性充裕
央行支持居民首套自住购房需求，各银行并未出台明确的停贷政策
“央行积极支持居民首套自住购房需求的政策没有改变；目前银行体系流动性供应总体上比较充裕，未来仍将会保持合理适度的水平。”央行新闻发言人昨日就当前货币信贷形势答记者问时表示。
针对市场关注的存款利率市场化进程，央行新闻发言人称从在银行间市场上发行同业存单入手，待条件成熟时发行面向企业及个人的大额存单，逐步扩大金融机构负债产品的市场化定价范围，稳妥、有序地推进改革。
同时央行也对当前货币信贷形式提示了一些隐忧。如近期贷款增速相对还是较快，特别是在外贸顺差继续扩大，外汇大幅流入的情况下，货币信贷扩张的压力仍然较大。
下阶段，央行将继续实施稳健的货币政策，把握好稳增长、调结构、促改革、防风险的平衡点，适时适度预调微调，为经济结构调整与转型升级创造稳定的金融环境和货币条件。
银行体系流动性供应总体宽裕
有媒体报道称，9月底既是月末又是季末，加上中秋、国庆两个节假日现金消费需求较大，银行又出现“钱紧”现象。
央行新闻发言人指出，受季节性、时点性等因素的影响，利率在季末、月末等时点适当上升是市场的正常情况。总体来看，我国银行体系流动性供应仍然比较充裕。央行预计，下阶段银行体系流动性仍会继续处于合理适度的水平。
从总量上看，由于我国经济基本面总体稳健，经济也保持了平稳较快增长，特别是近几个月出口形势有所改善，贸易顺差持续高位增长，经济出现了回升向好的势头。国际上，美联储延迟退出QE。受这些因素影响，外汇流入明显增加，银行体系流动性增长有所加快。9月末，M2增长14.2%，增速比上年末高0.4个百分点。
从银行间市场资金价格上看，9月份，同业拆借和债券回购加权平均利率分别为3.47%和3.49%，与上月基本持平。日平均利率高点与月平均利率的差距仅五、六十个基点，远低于近年来季末平均约200个基点的波动幅度，这充分说明市场利率比较稳定，波动幅度较小。
差别化房贷政策方向未变
近期有多家商业银行收紧房贷，因此市场也猜测，房地产信贷政策是否面临调整。
新闻发言人指出，从货币信贷政策角度，央行主要是继续贯彻落实好差别化住房信贷政策，积极满足居民家庭首套自住购房的合理信贷需求，不断加大对中小套型普通商品住房和保障性安居工程建设的支持力度，这个政策方向没有改变。
从调查上看，各商业银行并未出台明确的个人房地产按揭贷款停贷政策。但由于前三季度部分银行的个人住房贷款增长较快，9月以来，一些中小型银行在贷款结构方面有所调整，部分城市个人住房贷款的审批和发放时间有不同程度的延长。
值得指出的是，从数据上看，房贷多投向居民首套自住购房。新闻发言人指出，前三季度商业银行新增的个人住房贷款中，首次购房贷款占比达到76.5%，也就是说，超过了四分之三的个人住房贷款是首次购房贷款，客观上抑制了投资需求。
下一步，央行将密切跟踪监测个人住房贷款市场变化情况，加强与相关部门的协调配合，鼓励和引导金融机构进一步改进和完善住房金融服务，积极支持保障性安居工程、中小套型普通商品住房建设和居民家庭首套自住购房需求，促进房地产市场持续稳定健康发展。
货币信贷扩张压力较大
近日央行公布了三季度货币信贷数据。央行新闻发言人指出，这些数据说明，一些货币政策措施，如加大差别准备金动态调整机制有关参数的调节力度等，取得了一定的成效，信贷结构的调整符合宏观调控方向。
但是其同时提醒，近期贷款增速相对还是较快，特别是在外贸顺差继续扩大，外汇大幅流入的情况下，货币信贷扩张的压力仍然较大。
中金首席经济学家彭文生预测，由于外汇占款的恢复性增加和财政存款投放，四季度流动性将总体呈现宽松，因此年内货币政策基本沿着中性轨迹运行，央行不会进一步放松货币政策。同时居高不下的房地产价格仍然是抑制货币宽松的重要因素，近期CPI 通胀回升也削弱了货币放松的理由。
央行方面则表态，下阶段央行将继续实施稳健的货币政策，把握好稳增长、调结构、促改革、防风险的平衡点，适时适度预调微调，为经济结构调整与转型升级创造稳定的金融环境和货币条件。
具体来看，一是继续根据形势变化，灵活运用各种货币政策工具组合，管理和调节好银行体系流动性，引导货币信贷和社会融资合理适度增长。二是进一步改善金融资源配置，盘活存量，优化增量，整合金融资源支持小微企业、“三农”等重点领域和薄弱环节发展，更好地服务于转型升级和扩大内需。三是继续通过改革增强市场机制的作用，完善货币政策传导机制，促进经济持续健康发展。(上.证.李.丹..丹)
迂回策略成型：央行敲定存款利率市场化实现路径
贷款利率管制全面放开之后，央行为存款利率的放开描绘了切实可行的实现路径。
近日，针对存款利率市场化，央行新闻发言人在答记者问时透露，下阶段，将会同有关部门着力培育各项基础条件，健全市场利率定价自律机制，强化金融市场基准利率体系建设，为进一步推进利率市场化改革创造有利条件。
与此同时，从在银行间市场上发行同业存单入手，待条件成熟时发行面向企业及个人的大额存单，逐步扩大金融机构负债产品的市场化定价范围，稳妥、有序地推进存款利率市场化改革。
央行的此种表态实际上表明，下阶段存款利率的放开将采取一种迂回的方式推进，即一方面，培育基础条件，健全市场利率定价自律机制；另一方面，推出同业存单，扩大银行负债产品市场化定价的范围。而此前多方预计的进一步扩大存款利率的管制上限，至少难以发生在当下。
今年7月20日，央行全面放开了人民币贷款利率管制。这是2013年以来，在金融领域推出的最为重大的改革举措。利率管制时代，央行对商业银行的存款、贷款利率均进行管制，此次放开贷款利率之后，利率市场化就仅剩下最后一步：放开对存款利率的管制。
“目前，只有人民币存款利率有上限管理。”央行新闻发言人也称，利率市场化改革使市场机制在利率形成中的作用显著增强，更多地依靠市场机制配置资金资源。
但在存款利率方面，央行显得尤为慎重。上述央行人士称，从国际上的成功经验看，放开存款利率管制是利率市场化改革进程中最为关键、风险最大的阶段，需要根据各项基础条件的成熟程度分步实施、有序推进。
“存款端没有动，表示包括央行在内的整个金融监管高层是审慎的。”国泰君安高级经济学家林采宜在接受采访时表示，之所以不放开存款利率，是担心放开之后有可能导致市场的逆向选择。中小银行资金面非常紧张，这种情况之下，中小银行更有动力提高存款利率。
林采宜解释称，由于居民和中小银行之间存在信息不对称，居民对中小银行的资产质量情况、经营方面的差异不了解，只能看到存款的利率，可能其更愿意将钱存入这些银行。也就是资金会流向坏的银行，不会流向好的银行。
在近日的答记者问上，央行再次透露了推进存款利率市场化的决心。上述央行人士重申了将稳妥、有序地推进存款利率市场化改革。(第.一.财.经.日.报.章.文.贡.)