年内人参涨价六成益盛药业非林地参赶上“好日子”_公司信息

　　尽管我国是人参的产量大国，但由于国外利益集团曾经以重量、品质、农药残留等多种借口打压，我国人参产业一度暴跌至谷底，几乎卖出了“白菜价”。

　　随着国家政策对人参产业的扶持，今年以来，在中药材价格普遍回落的背景下，人参价格逆势上涨超过六成，特别是9月以来，人参价格在20天左右时间涨幅达到15.38%。有业内人士预计，今年人参价格可能会翻番。

　　与此同时，昨日（10月15日），益盛药业(002566，收盘价22.20元）公告称，公司首批种植的非林地人参已全部收获完毕，总产量为96吨。

　　今年人参价格上涨六成

　　在今年大多数中药材价格下跌的背景下，人参价格却逆势冲高。

　　根据中药材天地网的报价，今年以来，东北生晒25支的人参价格自年初的360元/公斤，上涨到10月13日的600元/公斤，涨幅达到66.67%（亳州市场价格）。特别是从9月25日开始，人参价格呈加速上涨态势，从520元/公斤快速上涨至600元/公斤，20天时间涨幅达到15.38%。

　　人参是我国广泛使用的一种传统中药材，居“东北三宝”之首，世界上70%的人参都产自我国吉林省。然而，过去我国的人参产业发展却并不顺畅。1984年、1997年、2001年、2005年，国外参企巨头通过国内代理商与参农签订大量长期收购合同，并支付少量定金，让参农大面积种植人参，而到了人参大量收购年份，代理商却以重金属超标、关税调整等种种借口毁约、压价，并将储备人参向市场低价抛售，造成人参产量过剩的假象，致使人参价格大跌。业内人士认为，人参自2005年跌至低谷已达8年时间。

　　为了扶持国内人参产业，吉林省政府从2009年开始控制人参种植面积，并于2010年出台《关于振兴人参产业的意见》；2012年9月，卫生部正式发布《关于批准人参（人工种植）为新资源食品的公告》。随着政府不断加大对人参产业的扶持力度，人参开始走上价值回归的道路。

　　业内人士告诉《每日经济新闻》记者，今年人参价格的上涨就是价值回归的必然过程，预计涨价还将持续。

　　益盛药业收获首批非林地参

　　在人参价格大幅上涨的同时，涉足人参产业的上市公司也动作频频。昨日，益盛药业发布公告称，公司首批种植的非林地人参已全部收获完毕，收获面积为147亩，总产量为96吨，平均每亩产量约为653公斤，公司原预计每亩产量为600~800公斤，本年收获人参的产量符合预期。

　　对于品质情况，益盛药业在公告中表示，从外观看，首批种植的少部分人参存在红锈。红锈病是人参较常见的一种生理病害，人参外表出现红锈，不影响人参的内在品质。因人参内在成分检测时间较长，截至目前相关检测数据尚未完成，待检测完成后，公司将及时对外公告。

　　昨日，益盛药业董秘李铁军向《每日经济新闻》记者介绍，今年是公司非林地人参的首个收获年份，从产量来看达到了预期下限，头一年的产量是最低的，明年会有400多亩的收成。李铁军表示，目前公司的非林地人参具体价格还没有最终确定，今年年内会卖出一点，对今年公司业绩影响不大。

　　值得一提的是，康美药业(600518)此前也宣布其新开河人参产品（红参品类）提价35%，零售价做相应的同比调整，这正是基于人参原材料成本的上升。此外，紫鑫药业(002118)也是市场上弹性最大的人参产品上市公司，同仁堂(600085)也拥有人参基地，预计会受益于人参价格的上涨。

　　【机构研究】

　　益盛药业：非林地种参先行者打造人参全产业链

　　益盛药业：非林地种参先行者打造人参全产业链

　　研究机构：华安证券推荐评级：买入发布时间: 2013-9-18

　　投资要点:

　　聚焦参类开发的中成药企业。公司地处长白山南麓，药材资源十分丰富，人参是本地特产药材。公司利用本地人参资源，开发出以人参、西洋参为主要原材料的药品，以治疗心脑血管、清热解毒、化痰通络中成药为主导品种。

　　人参价格未来保持上涨趋势。吉林省政府出台《关于振兴人参产业的意见》，每年新增林地不超过1000 公顷，未来人参可种植面积不断减少。由于人参“药食同源”的放开，需求大幅增加，同时近期也受到洪水的影响，东北人参减产，我们认为人参价格未来保持上涨趋势，公司目前有2500 亩非林地参，未来种植基地将扩大到12000 亩，人参储备丰富，将受益于人参价格的上涨。

　　公司积极开拓非林地种参，加强上游资源控制。目前人参种植以伐林种参为主，林地资源消耗严重，人参产业具有不可持续性。公司借鉴韩国高丽参的种植经验，开拓非林地种参，今年将有150 亩人参产新，随着人参价格的上涨，我们认为公司非林地种参项目收益将超预期。随着人参饮片项目的完成，产品附加值不断提升，公司完成人参全产业链布局。

　　主要中成药产品收入保持稳定增长，加大产品的二次开发。由于受到毒胶囊事件的影响，公司胶囊产品2012 年收入出现下滑，2013 年开始胶囊产品收入恢复增长，另外公司积极加大对现有产品的二次开发，西洋参二醇皂苷注射液已完成三期临床，目前申报生产。

　　公司未来规划清晰，中长期向人参和峰业发展。公司的发展规划分为近期、中期和长期。近期主要看药业的发展、中期看参业，包括人参种植和人参的深加工、长期看蜂业，主要利用当地特色的长白山野生蜂蜜资源，同时结合公司的人参和其他中药材，以蜜为君，其他为臣，研发新的保健品种，进军保健品市场。

　　盈利预测。我们预计公司2013-2015 年的EPS 分别为0.53、0.64、0.77，目前股价对应2013 年PE40，高于行业平均水平，但考虑到未来公司非林地人参项目达产后，人参贡献的收入和利润，理应享受较高的估值，给予公司目标价30 元，建议买入。

　　风险提示。药品降价、人参价格下降。来源每日经济新闻)