挂牌价总计137亿

　　本次投保基金抛售其所持股权被分成6份挂牌，其中包括5份等分为8.627%的股权以及1份40%的股权。其中，40%股权的挂牌价格为65.9亿元；8.627%的股权挂牌价为14.22亿元，83.14%股权挂牌价格总计约137亿元。据此计算，安信证券的总体估值达到164.83亿元。

　　与此同时，安信证券的3位小股东也有意随本次交易同时转让其所持有的安信证券全部或部分股份，作价与挂牌转让价相同。其中，浙江金桥创业投资和北京中金国科创业投资分别转让其持有的0.42%安信证券股份；北京友成资产管理转让的比例为0.29%。

　　上述6份股权的挂牌截止日期均为2013年11月8日。8.627%的股权转让保证金要求为2.8亿元，40%股权转让保证金则为13亿元。

　　挂牌信息显示，本次股权受让方须为中国境内（不含港澳台）注册设立并有效存续的非上市企业法人，并已取得相关机构的批准，同时履行完毕内部程序。受让方同时需要保持连续3年盈利。

　　值得一提的是，本次受让方如受让40%标的股份，需满足“截至2012年12月31日，净资产不得低于实收资本的50%，或有负债低于净资产的50%，2012年度经审计的净资产不低于人民币300亿元”的条件。受让8.627%标的股权的受让方2012年度净资产要求则为“不低于人民币10亿元”。

　　同时依据受让条件中的“意向受让方可以参与受让其中4个标的股份，意向受让方与参与购买转让方其他转让标的的主体没有关联关系，亦非一致行动人”计算，此次安信证券股权单一受让方最高可持有安信证券65.88%的股权，实现绝对控股。

　　对于此次挂牌转让，保护基金有关人士表示，保护基金对于安信证券股权的转让是正常的退出行为，而股权转让变现的资金将用于投资者保护。

　　多位受访的证券行业人士表示，依据受让条件判断，安信证券此次受让方不会被一家大型国企独揽。“除了一家大型国企控股外，可能还有一到两家小型股东加入。”一位接近收购股权的证券人士表示。

　　完善金融投资链条

　　今年年初，市场便传出国家开发投资公司有意将投保基金所持股权全部揽入怀中。目前国开投下属金融资产覆盖信托、基金、担保、期货、银行等，证券资产仍属空白。

　　“作为国家投资的一个平台，国开投完善其金融链条属情理之中。投资者保护基金作为安信证券股东，退出安信证券是迟早的事。在现有市场环境下，将股权直接过渡给民营资本可能性太小，即便允许民营资本进入证券行业，最初的案例也不太可能是安信。”某大型证券公司高管表示。

　　一位接近安信证券人士表示：“净资产300亿元以上的标准将受让方基本锁定在大型国有企业中，国开投应该符合受让财务指标。”公开资料显示，国开投注册资本194.7亿元；2012年末资产总额3115亿元；2012年实现经营收入891亿元，实现利润112亿元。

　　北京一位金融投资高管表示，国开投一直有意控股大型证券公司，此前也接触过一些证券公司，“国开投谋求的是一个大的平台，并希望通过控股实现其金融和产业融合的大布局。但这类标的近些年不多，此次投保基金退出正是一个好机会”。

　　为此，国开投陆续清理了之前参股的所有证券公司股权，以符合证监会一参一控要求。资料显示，国开投曾参股中银国际、红塔证券、瑞银证券。

　　业内人士极为看好新股东接手后的安信证券。深圳一位券商副总裁称，安信证券近年业务总体表现平淡，新股东进入有望引入新的市场战略和策略，“从某种角度而言，变化意味着新希望(行情,问诊)。安信证券在投行和投资业务上将有更大空间”。

　　截至8月31日，安信证券未经审计总资产为374.01亿元，今年营业收入20.39亿元，净利润4.45亿元。