不良贷款双降结束 银行股资产质量继续承压
　　去年结束的不良贷款“双降”局面，让即将公布的上市银行截至去年四季度末的资产质量充满悬念。
　　浦发银行公布的2012年业绩快报显示，按五级分类口径，该行不良贷款率为0.58%，比2011年底上升了0.14个百分点。据测算，该行去年四季度末的不良贷款余额为89.58亿元，较2012年三季度87.22亿元增加了约2.36亿元。瑞银证券发布报告称，该行资产质量已显企稳趋势，预计公司不良率在2013年仍有小幅上升，但不良扩散的风险较小；该行目前不良率的绝对额仍维持较低水平，拨备覆盖充足，业绩的缓冲余地相对较大。
　　尽管业内对上市银行去年四季度的不良贷款走势仍存在分歧，但四季度资产质量继续承压，是业内普遍的观点。
　　浦发不良贷款压力减小
　　按五级分类口径,浦发银行不良贷款率为0.58%,比2011年底上升了0.14个百分点。该不良贷款率与2012年三季度末持平。宏源证券称，该行不良率与三季度持平,不良额增加。如果按照公开数据测算,该行四季度末的不良贷款余额为89.58亿元,较去年三季度87.22亿元增加了约2.36亿元。
　　申银万国指出，该行年末不良率0.58%，与三季末一致。预计该行在下半年明显加大了核销的力度，同时在拨备的计提力度上保持了相对较高的水平，估计全年信用成本在0.6%左右。“浦发是江浙地区股份制银行中市场占有率最高的一家。在我们多次的调研中也明确了解到，浦发温州地区产生的较高的不良贷款贡献了今年新增不良的绝大部分。按照目前我们了解的核销力度和不良产生情况，在不出现重大经济倒退的前提下，浦发的资产质量问题相比其他股份制银行资产压力有所减小，拨备对业绩压力也相对较低。”
　　资产质量承压或将持续
　　早在今年银行中报发布后，各银行高管已经表示资产质量“有压力”。而这一趋势在三季度表现的尤为突出。
　　中国银监会公布的统计数据显示，三季度末，我国商业银行的不良贷款出现余额和不良率双升，其中不良贷款余额为4788亿元，已经连续4个季度上升；不良贷款率为0.95%，较二季度末增加了0.01个百分点。大型商业银行不良贷款和不良率“一升一降”，三季度末不良率为1%；股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行的不良贷款和不良率均出现双升，不良率分别为0.7%、0.85%、1.65%和0.62%。
　　瑞银证券认为，现阶段商业银行不良率没有完全反映前期逾期贷款的大幅增长和经济下行带来的压力,预计2012年第四季度不良贷款仍有上升的压力。中小银行不良贷款率回升幅度较大,大行不良贷款率面临上行风险。
　　中信证券分析师朱焱表示，银行即将进入一个长周期的资产质量不良的双升期，根源在于旧的经济增长模式下，即使经济数据暂时触底，但由旧的经济增长模式带来的不良，一定是持续性上升的，银行或将经历长期不良上升过程。
　　但是对于未来商业银行的资产质量，也有观点认为并非如此悲观。招商证券分析师罗毅认为，三季度不良贷款风险暴露加快，虽然不良生成滞后于经济企稳，但从当前经济逐渐改善来看，对于银行业未来不良贷款的生成规模、速度的悲观预期应该得到修复。
　　虽然对于未来银行资产质量预测的悲观程度不同，但是“承压”已成定局。
　　交行首席经济学家连平也表示，综合来看，2012年，商业银行的不良贷款呈现反弹态势，关注类贷款和逾期贷款也出现了明显的增长，但行业拨备水平有所提高，不良贷款率也继续处于相对低位，整体风险可控。
　　中国银行业协会与普华永道联合发布中国银行家年度调查报告指出,国内银行家对未来的银行资产质量表示乐观,半数受访银行家预期未来三年其所在银行的不良贷款率将维持在1%以下。(www.ccstock.cn)

　　巴塞尔委员会放松对银行流动性要求
　　国际清算银行下属的巴塞尔银行监管委员会6日对《巴塞尔协议Ⅲ》有关银行业流动性的要求做出了调整，决定放宽银行储备资产的范围，诸如优质股票和优质抵押支持债券等资产，均可被视为优质流动性资产。同时，将银行业流动性覆盖率最终达标期限从原定的2015年推迟至2019年。
　　在国际金融危机发生后，巴塞尔银行监管委员会于2010年推出了加强银行业监管的《巴塞尔协议Ⅲ》。按照这份协议，银行业流动性覆盖率必须达到100%，即优质流动性资产储备和30天资金净流出量之比需大于等于100%，以确保在发生短期危机时银行有足够资金渡过难关。
　　根据新规定，流动性覆盖率规则于2015年开始分期实施，流动性覆盖率只需达到60%即算合格，此后每年增加10%，到2019年实现完全达标；银行可以把一系列更宽泛的资产作为应急缓冲，其中包括股票或者高质量的抵押贷款支持证券，这会显著降低银行业的合规成本。
　　分析认为，银行业获得4年时间及更大的灵活性来建立现金缓冲，银行就能够使用部分储备帮助陷入困境的经济体实现成长。
　　另外，《巴塞尔协议Ⅲ》还包括另外两个重要部分：提高银行资本充足率和设定净稳定融资比率。关于提高全球银行业资本充足率的规则将于今年初开始实施，巴塞尔银行监管委员会的下一步工作重点将是明确净稳定融资比率。（.人.民.网）

　　全球银行业喜迎巴塞尔新年大礼包
　　新年伊始，全球银行业迎来一份“大礼包”。
　　当地时间1月6日，总部位于瑞士的巴塞尔银行监管委员会出台新规，放宽了对银行业流动性的要求。这将有助于银行业降低成本。
　　一直以来，在不少银行家眼中，巴塞尔银行监管委员会的《巴塞尔协议III》是一个大麻烦，该协议对流动性标准的严苛要求令国际银行业的手脚被牢牢束缚。不过，6日传出的好消息令银行业倍感欣慰。
　　国际清算银行下属的巴塞尔银行监管委员会是全球银行监管机构，在金融危机发生后，该机构推出了加强银行业监管的《巴塞尔协议ＩＩＩ》以避免金融危机重演。按照这份2010年出台的协议，银行业流动性覆盖率必须达到100％，即优质流动性资产储备和30天资金净流出量之比需大于等于100％，以确保在发生短期危机时银行有足够资金渡过难关。
　　自出台之日起，这一规定就遭到银行业强烈反对，尤其是对于如何认定优质流动性资产争论颇多。
　　按照最初方案，仅有政府债券和优质公司债才能被视为优质流动性资产。为修改这一规定，两年来全球银行业一致在努力游说监管机构放宽规定。银行家们还抱怨，他们无法在向企业和消费者供应信贷的同时，还能兼顾在期限前满足新规定。
　　当天出台的新规顺应了银行业呼吁，放宽了银行储备资产的范围，诸如优质股票和优质抵押支持债券等资产均可被视为优质流动性资产。将这类风险更高的资产纳入危机储备资产范畴，将显著降低银行业的合规成本。
　　此外，巴塞尔银行监管委员会当天还决定，将银行业流动性覆盖率最终达标期限从原定的2015年推迟至2019年。按照新规，这一规则将从2015年生效，但流动性覆盖率只需达到60％即算合格，此后每年增加10％，到2019年实现完全达标。
　　“这是银行监管历史上首次明确银行流动性的最低要求。”巴塞尔银行监管委员会监督小组负责人、英国央行行长默文·金说，新规定同时避免了损害银行业支持经济复苏的能力。
　　关于银行业流动性覆盖率的规则被视为是《巴塞尔协议ＩＩＩ》的重要组成部分，另外两大组成部分包括提高银行资本充足率和设定净稳定融资比率。关于提高全球银行业资本充足率的规则将于今年初开始实施。(.上.证)

　　兴业银行定增先行 民生招行再融资有望跟进
　　兴业银行约240亿定向增发再融资计划在2012年最后一天获发行批文后，有市场人士预计，静候已久的民生银行、招行等银行再融资也将提上日程，其中民生银行200亿A股可转债有可能先于招行成行。
　　兴业之后或是民生
　　民生银行拟发行200亿A股可转债计划早在2012年7月即已获证监会发审委审核通过，招行350亿的A+H配股融资更早在4月获发审委审核通过，目前两者均等待最后一纸发行批文。
　　在2010年银行再融资大年，发审委审核通过至拿到发行批文，银行等候时间最短只有一个星期左右，2012年的“拖延”是因资本市场的低迷。不过2012年末资本市场的回暖，尤其银行股的强劲反弹为银行再融资开启了方便之门。
　　考虑到对市场的影响，证监会在2012年最后一天率先放行了对市场冲击力最小的兴业银行定向增发再融资计划。2012年12月，兴业银行股价上涨幅度接近34%。2012年12月初至昨日收盘，内地银行指数上涨已达27%，远超同期上证指数17%左右的涨幅。
　　继兴业之后，有分析人士认为民生银行可转债发行有望先于招行配股成行，因为可转债相对配股对市场的冲击力要小。
　　瑞银证券投行部联席主管、董事总经理李宏贵对本报记者称，对于发行人来说，可转债可以一定程度地控制再融资成本，为财务结构提供更多的灵活性，加上可转债对发行人资质要求较高，发行风险较小。
　　对于投资者来说，可转债着眼于股价未来上涨潜力，同时其债权部分有保本和防御性质，可使投资者根据未来市场环境相机决策，股价下跌时，投资者可选择不转股继续享有债权人的权益，以确保一定的投资收益。
　　对于市场来说，可转债往往得到原股东较高比例的优先认购，对市场资金面的冲击不大，且稀释上市公司盈利效应并非立即全部显现。
　　市场对银行再融资似不敏感
　　目前银行股仍维持强势走势，不过如果银行再融资密集放行会否对市场造成冲击仍是未知数。记者采访到的市场人士预期偏乐观，认为民生银行可转债发行如获批，对市场影响反倒可能正面。
　　值得一提的是，兴业银行获发行批文当日及公告后第一个交易日，内地银行指数及兴业银行本身股价均上行，市场对银行再融资似乎并不敏感。
　　另有一个可资借鉴的案例是，2010年中行400亿A股可转债募集说明书公布之后两天，其股价反倒逆势上涨，两个交易日涨幅分别为2%、0.24%。
　　彼时，中行可转债承销商人士在接受本报记者采访时称，这说明意欲参与中行可转债认购方在购入中行A股，以抢配售权。有市场人士认为，不排除市场亦会抢民生银行可转债配售权的可能。
　　昨日民生银行A股大涨4.26%，收于8.32元/股，涨幅居A股上市银行榜首。自去年9月遭国际投行做空股价大幅下挫后，民生银行股价一路反击上行，至目前涨幅已经超过50%。上述市场人士认为，民生银行股价接下来还有上行空间。(.上.证)

　　浦发银行去年净利增25% 银行股业绩增速或整体放缓
　　浦发银行打响了A股2012年业绩快报披露的第一枪。浦发4日晚间披露的业绩快报显示，该行2012年实现归属于上市公司股东的净利润341.61亿元，同比增长25.2%，增速较2011年大幅回落；同时，不良贷款率升幅较快，由2011年末的0.44%升至2012年末的0.58%。
　　作为上市银行首份业绩快报，浦发银行的业绩或许代表了16家上市银行的整体趋势。券商普遍预计，上市银行2012年净利增速将显著下降，并可能在2013年降至个位数；在不良贷款率方面，虽然2012年有所反弹，但预计2013年上半年有望企稳。
　　浦发银行净利同比增25% 增速显著放缓
　　业绩快报显示，浦发银行2012年实现营业收入826.17亿元，同比增长21.64%；归属于上市公司股东的净利润341.61亿元，同比增长25.2%；基本每股收益为1.831元。
　　尽管浦发银行2012年全年净利润仍呈增长态势，但跟此前两年相比现大幅放缓。数据显示，2010年、2011年，浦发净利润分别为192亿、273亿，同比增速分别为45.10 %、42.28%。此外，跟2012年前三季度相比，该行四季度的业绩也进一步萎缩，在一季报、半年报和三季报中，浦发银行的净利润增速都维持在30%以上。
　　然而，浦发银行并不是一个特例，净利增速放缓或将成为银行业的整体趋势。上市银行前三季度的业绩印证了这一点，券商研报显示，前三季度上市银行实现归净利润合计8127.66亿元，同比增长17.44%，增速较去年同期下滑14.4个百分点，即使是增速一直较高的股份制银行利润增长也开始放缓至不足29%，而且逐季递减的盈利已显而易见。
　　分析人士认为，降息和利率市场化导致的息差收窄是银行利润增速大降的主要原因。目前，我国银行业的盈利仍主要依赖吃息差的简单放贷模式，利率市场化在年中开始的实质性推进，使得银行业利润增速开始进入拐点，这或将昭示着银行业“黄金十年”的落幕。
　　虽然2012年成绩单并未出炉，但券商对银行业的盈利显然并不乐观，甚至普遍预计2013年的净利增速可能滑落至个位数。
　　交通银行近期发布的报告称，2012年全年上市银行净利润增速将从2011年的29%下降至17.2%，并预计2013年这一数据可能下降到7%-8%左右。
　　平安证券预计，16家上市银行2012年至2014年合计归属股东净利润增速分别为13.8%、8.5%和10.4%。
　　中投证券也指出，由于贷款重定价的集中体现和存款成本上行的压力，2013年上市银行的业绩增速将降至8.07%。
　　德邦证券的观点则更为悲观，其预计2013年一季度上市银行整体净利润将有-1.42%的负增长，2013年银行业净利润增速预计为4.5%。
　　浦发银行不良贷款率达0.58% 上升较快
　　此外，浦发银行业绩快报还显示，按五级分类口径，该行2012年末不良贷款率为0.58%，比2011年底上升了0.14个百分点，与2012年三季度末持平。如果按照公开数据测算，该行四季度末的不良贷款余额为89.58亿元，较2012年三季度87.22亿元增加了约2.36亿元。
　　由于整体经济下滑影响，业内更为关注不良贷款数据。2012年以来，上市银行不良率普遍反弹，但整体不良率并不高。工农中建四大行不良率呈下降趋势；股份制银行不良率总体呈上升趋势，其中浦发银行等不良率上升较快。
　　广发证券认为，浦发银行等部分上市银行逾期贷款升幅明显，主要是部分中小企业还款负担加大，另外信用卡逾期有所增加所致。
　　另有分析认为，目前中国宏观经济出现见底回升迹象，从上市银行来看，不良率变化一般滞后GDP增速变化6个月至1年，预计2013年上半年，上市银行不良率有望企稳，而下半年不良率有望反转向下。 (.中.国.网)