我们认为行业的短期博弈有些压力，中期趋势依然看好。展望2013年一季度，由于1、2月份是业绩真空期，资金博弈层面仍然在短期内可能左右股价的走势，预计在机构调仓（目前基金持有医药股的比例处于历史高位）、创业板大非减持预期以及周期股可能延续强势的共同影响下，医药板块现阶段继续承压，医药股的整体性投资机会仍需等待，因此短期内建议投资者以防御为主。但从中期趋势来看，我们依然认为医药板块是2013年业绩增长最为确定的行业之一，一季度是逢低布局优质医药股的良机，医药板块的系统性机会可能在一季度之后启动（具体时点需要视估值水平变化、一季报情况和政策环境而定）。就个股而言，对于业绩稳定增长的一线白马股以及2013年确定性高成长的成长股，我们认为一旦估值回调到有吸引力的水平即可介入，无需考虑医药板块整体是否有机会。

　　短期而言，我们建议配置估值不高、业绩增长确定、企业质地优良的二线公司，立足于防御。考虑到1、2月份是创业板大非解禁高潮，以及基金可能调仓的影响，我们的组合中暂时没有选择2012年持续推荐的一线白马股和中小市值的成长股，兴业医药的1月份组合是：人福医药（600079）（看今年估值具备吸引力）、信立泰（002294）（估值不高，2013年一季报预期向好）、丽珠集团（000513）（低估值业绩改善型）、华润三九（000999）（低估值业绩稳定增长）和华润双鹤（600062）（估值不高，2013年增长提速）。