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本报记者 安丽芬 实习生 韩 祎 北京报道
一场由11超日债引发的产品危机正在蔓延。1月24日，国海证券（000750.SZ）旗下三只集合理财产品公布资产管理报告，前十大证券投资明细里均赫然出现最近令资本市场侧目的“11超日债”。这三款集合理财产品分别是国海债券1号、国海金贝壳5号和国海金贝壳8号。截至2012年12月31日，它们分别持有11超日债51340张、45855张和124469张，合计市值2303.51万元。重仓11超日债的代价是沉痛的。最近，工商银行一款名为“2007年第一期基金股票双重精选人民币理财产品”成为中资银行亏损幅度最大的产品。据报道，它的投资标的是中融信托的“超日太阳股权收益权投资集合资金信托计划”。国海证券三产品也未幸免。就在公布资产管理报告的前三天，即1月21日，国海债券1号、国海金贝壳5号、国海金贝壳8号给委托人发布了三份关于所持“11超日债”估值调整的公告，将11超日债的估值价按其停牌前收盘净价下调30%，对应的单位净值也分别下调。据Ifind统计，截至1月25日，国海债券1号和国海金贝壳5号今年来的回报在94只同类产品中分别排名92名和93名，国海金贝壳8号今年以来的回报在217只同类产品中排名第210名。而据本报记者调查，上述三只理财产品重仓11超日债应出自同一人，且在去年四季度一边减持，而另一只下辖产品却在更大幅地增持。如此大胆且相悖的投资风格不仅有违产品的既定投资策略，也让投资者为此捏了一把汗。三产品净值排名跌至垫底1月21日，国海证券的三份公告内容如出一辙。债券1号、金贝壳5号和金贝壳8号均声称“11超日债因重大事项停牌，发行人超日太阳1月18日发布了《公司债券将可能被暂停上市的提示性公告》和《关于流动性风险化解方案的公告》，公告该债券可能被暂停上市及为该债券补充提供担保、但流动性风险化解方案的实施结果存在不确定性的情况”。鉴于上述重大变化，自2013年1月21日起，国海证券对上述三款集合理财产品持有的11超日债的估值价按其停牌前收盘净价下调30%计算。以调整前最后一个交易日2013年1月18日为例，上述调整将使国海债券1号、国海金贝壳5号和国海金贝壳8号该日单位资产净值下调约0.0133元、0.0169元和0.017元。上述调整的依据是中国证券业协会的《证券公司客户资产管理业务估值方法指引》。国海证券表示，后续若估值环境发生变化，将及时修正其估值价格。下调后，债券1号和金贝壳8号的单位净值直接跌至1元以下。另外一个直接的影响是，三只产品在同类中的排名中名次不断创新低，债券1号和金贝壳5号在94只同类产品中分别排在了倒数第二和倒数第三。根据去年四季报，截至2012年12月31日，金贝壳5号持有11超日债45855张，市值约476.52万元，占资产净值4.5%；债券1号持有11超日债51340张，市值约533.52万元，占资产净值比例为4.43%；金贝壳8号持有11超日债124469张，市值约1293.47万元，占资产净值的5.31%。相关投资经理或被重责“这是一件非常严肃的事情。”一位机构投资者表示，“全市场这么多产品都没投，对光伏债避之还来不及，为什么你投了，而且是重仓？具体负责的投资经理应该得到严肃处理。”而上述机构投资者所在的公司里，也有投资经理重仓持有了11超日债，据其表示，“严肃处理”基本是逃不掉了。本报记者翻阅近两年来的公告发现，三只产品重仓11超日债均出自一人之手。此人叫邓运盛，从金贝壳5号和金贝壳8号成立之初便担任投资主办人，并在2011年4月13日至2012年9月26日担任过债券1号的投资主办。公开资料显示，邓运盛先后就职于蔚深证券、招商基金等，并曾担任过招商基金社保组合投资经理等职务。在其掌舵下，金贝壳5号和金贝壳8号重仓持有了11超日债。而债券1号的投资主办人杨丽萍自去年9月27日才接手，而9月29日和30日是周末，因此她临时大幅重仓11超日债的可能性不大。实际上，杨丽萍在接手债券1号后就大幅减持了11超日债。去年三季末，债券1号持有的11超日债高达97500张，四季末就减持至51340张。令人费解的是，去年四季度，邓运盛掌舵的金贝壳5号减持11超日债50989张，其管理的金贝壳8号却一举买入124469张11超日债。这场博弈更像投机。“投资超日债有一个赌博的心理，赌政府不会让它违约。”一位债基经理表示，“银行也只能救不能让他破产，救了有可能把钱收回来，破产了就收不回来了，所以市场对这个也不太担心了。”实际上，在上述三款集合产品的招募书及定期报告里，投资目标和投资策略均提到“稳健”二字，如金贝壳8号投资目标包括“在严格控制风险和保障流动性的前提下，谋求集合计划资产的长期稳健增值”。(21世纪经济报道)
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