《红周刊》特约作者 籍承

　　《红周刊》：虽然贵州茅台净利润预增高达50%，却无法阻止股价的下跌，投资者开始有些迷惑，到底什么样的公司更具投资价值呢？

　　文琳：我觉得最具有投资价值的公司，是那些具有“大拐点”的公司，这样的公司通常由于业绩暂时的不理想，可以以较低价格买入，一旦业绩回暖，股价具有较大的弹性空间。如2012年的大牛股欧菲光，就是属于此类。

　　《红周刊》：那现在有没有符合这样条件的公司？

　　文琳：先说宇顺电子吧。

　　《红周刊》：2012年预计每股亏损高达1.70元，重大拐点在哪里呢？

　　文琳：这还得从智能手机行业说起，2012年智能手机的需求在中国内地出现爆发性增长，据Digitimes报告显示，2012年中国大陆销售出智能机约1.89亿台，较2011年增长约137%。

　　《红周刊》：2012年全球经济低迷，绝大多数产业都停止增长甚至倒退，137%的增幅确实很惊人。

　　文琳：若将2012年中国内地智能机的销量按季度分拆来看，你会发现增速更加非常惊人。一至四季度，智能机的销量分别为2895万部、3800万部、4917万部和约7000万部，环比持续大增。

　　需要注意的是，智能机之中，增速最快的是中低端智能机，而非如iphone这样的高端智能机。因此为中低端智能机提供配套的上市公司业绩整体大幅增长，其中最具代表性的就是生产中低端电容屏的欧菲光，公司2012年净利润大增超过1500%，而公司股价的涨幅超过200%。

　　《红周刊》：那为何同样处于中低端产业链的宇顺电子反而会出现巨亏呢？

　　文琳：公司在本周的业绩快报中已给出了明确的答案，一切都源于公司与中兴康讯签订的约23亿元的大合同。

　　《红周刊》：签下大合同，业绩大增才对，怎么会大跌呢？

　　文琳：因为宇顺电子为中兴康讯投入资源较多，使其他客户的开发进度受到影响，同时公司新投资的电容式触控屏产品线和盖板玻璃产品线，在2012年度处于试产过程，良率提升过程中，物耗损耗较大。

　　宇顺电子2012年为了中兴康讯的大合同可谓付出了很大的代价，2013年随着公司新生产线的投产，公司与中兴康讯的合作会结出丰硕的果实。

　　《红周刊》：收益会有多少？

　　文琳：目前宇顺电子与中兴康讯的合同尚有超过17亿元未执行，不出意外，这17亿元的合同将会在2013年转化为收入。

　　如上所述，智能手机行业在2012年年爆发后，2013年随着智能机在二线城市普及率的迅速提升，智能手机行业仍将会保持高速增长。因此即便没有中兴康讯的订单，新生产线达产后，宇顺电子同样会迎来较大的拐点。

　　《红周刊》：我记得当初欧菲光同样也是这样先置之死地而后生的。

　　文琳：虽然宇顺电子可能无法达到欧菲光的高度，但公司由于总股本非常小，因此公司的每股收益弹性更大。

　　《红周刊》：分析完宇顺电子，还有什么样的“拐点”公司带给大家呢？

　　文琳：永贵电器本周业绩预降，同时公司还发布了一个意义深远的公告。

　　《红周刊》：仔细说说。

　　文琳：动车组连接器收入是永贵电器利润最重要的来源，该项收入的利润率高达近72%，但这项收入在2012年却消失了，这是导致永贵电器利润下降20%~30%的直接原因。

　　《红周刊》：为何公司最重要的收入不见了呢？

　　文琳：这并非是公司的原因，而是受“7·23”动车组事故的影响，2012年动车组大规模项目招投标一直未重启。

　　《红周刊》：要说距“7·23”事故已经一年半的时间了，这动车组招投标也快重启了吧？

　　文琳：这就是我说的看似不起眼，却意义深远的公告。1月22日永贵电器公告称公司中标广深港动车组电连接器，虽然合同金额仅有684万元，但这释放出动车组大规模招投标即将重启的重要信号，而公司是国内惟一内资轨道交通连接器供应商。

　　《红周刊》：动车组招标已停滞一年半的时间，一旦重启，长期积压的需求会不会在2013年集中爆发呢？

　　文琳：当然，这也是关注永贵电器的重要原因。(证券市场红周刊 )