今日，牛刀在自己的博客上表示，中国房价的本质是资本的炒作，北京房价的翘尾是泡沫破灭前的疯狂。
　　以下是其部分博客原文
　　2012年11月末，人民币M2只有92万多亿，但是，12月份M2猛增到97万亿，一个月增加5万多亿，这才导致北京房价的失控。这说明，完全背离了房价的应有的价值。
　　每年岁末年初，又到了中国房地产商借新还旧的时候，因为房地产信托产品赎回的时间，如果人民币处在升值的通道，就能吸引中国开发商借入更多的美元。而如果人民币在贬值，开发商就不敢借钱了。开发商是懂这个道理，这伙人都是赌徒，他们在赌2013年人民币一定升值。伯南克深知此理，才使出打压美元指数的办法，让人民币维持在升值的通道。有记者报道：房企在年底再度集中融资，通过境外发行优先票据，以新债抵旧债。据公开信息披露，最近12月以来发行优先票据的有世茂房地产、合生创展、碧桂园、佳兆业，融资总规模超20亿。
　　早前于2012年11月，房企掀起过一波融资潮。如中国奥园通过瑞银发行于2017年到期之1.25亿美元13.875%优先票据，估计所得净额为1.18亿美元。随后的12月份，奥园相继在广州番禺区、湖南、重庆豪花约48亿元购买多幅土地。
　　与11月不同的是，12月这波融资多为偿还到期的旧债。以碧桂园为例，该公司发行7.5亿美元于2023年到期的7.5%优先票据，所得净额7.37亿美元，主要用作赎回到期可换股债券。碧桂园曾于2008年初发行了5.5亿美元2013年到期、年利息2.5%的可转股债券。
　　1月8日，世茂房地产宣布，发行7年期，于2020年到期本金额8亿美元之6.625%优先票据，所得净额7.863亿美元，亦是为其现有债务再融资。佳兆业则发行于2020年到期之5亿美元10.25厘优先票据，拟将90%以上用作全数再融资PAG贷款及人民币债券。据穆迪统计显示，佳兆业2014年约有43亿元人民币的境外债务到期，2015年约有41亿元人民币的境外债务到期。此次发行的年利率低于其2012年分别发行的到2015年、2017年到期的12.875%及13.5%。
　　这仅仅只是公开报道几家开发商，真正这些年累计了多少债务已经很难说了。这几件事促使伯南克不断打压美元指数，维护人民币升值，让中国继续通胀，也间接维护了黄金价格。一箭三雕，志在金融战略的全面展开。