通源石油作为复合射孔细分领域的龙头，市场占有率已经达到了较高的水平，未来的发展终点将是通过技术研发，持续推出换代产品来替代原有产品，逐步提升毛利率。另外，随着公司在复合射孔领域知名度的提升，会逐步增加射孔服务的占比。预计公司2012-2014年全面摊薄EPS分别为0.67、0.92和1.24元。对应PE分别为23、16、12倍。维持公司“强烈推荐”评级。

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