新股上市最严追查令
　　投行业内人士预计，在会的879家公司可能会有一半将被撤回，光伏、纺织、制造行业最甚
　　史上最严IPO核查开始了！
　　核查令刚下，就已有公司举白旗。
　　遵义钛业、福建安溪铁观音、浙江华正新材和山东海力化工撤回材料。最新数据显示，有879个IPO项目在审。
　　2013年1月8日，在北京海淀区板井路89号世纪金源大酒店的二楼会议厅。
　　着毛衣、夹克出席的证监会副主席姚刚依然能让在座的保代感受到“严厉”。“谁也别心存侥幸。我看微博上有人说，咱们都商量好了怎么样把证监会的抽查躲过去就行了，天网恢恢疏而不漏，其实总有漏的。那时倒霉的就是你。”姚刚的讲话长达1小时。
　　当天，证监会召集各地证监局、保荐机构、会计师事务所，就如何对在审企业进行财务报告专项审查进行强调和指导。200多人的会议厅，座无虚席。
　　史上最严核查
　　2012年12月28日，证监会发布《关于做好首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作的通知》。 彼时，还有投行人士存侥幸心理想躲过去，但此次会议结束后，券商开始分秒必争地回去部署工作。
　　下午两点半，姚刚在讲话快要结束时说：“今天回去布置你的公司、事务所的自查工作，在自查的基础上，证监会将组成15个小组或更，搞个一百几十人进行重点的抽查。”
　　“时间非常紧迫，”上述与会保代说，“如果在3月31日提交不了自查报告，需提请中止审核申请，如果没有在3月31日提交自查报告，在随后的20个工作日内又没有提交中止审核申请，证监会直接终止审核。”
　　“证监会在4-5月间全面复核自查报告，并有重点抽查，采取现场核查，是到发行人现场，保荐机构和会计师事务所应该把工作底稿放置在发行人现场，”姚刚说，“另外证监会稽查局、稽查总队给予支持，如果发现重大问题稽查提前介入，把检查工作落到实处。”
　　所以，数名保代向理财周报记者表示，2013年6月之前，IPO审核难以重启。
　　证监会发行监管部主任刘春旭称，在中介机构自查后，证监会进行复核，并选取20家-50家重点检查。
　　“2012年业绩下降的在审首发创业板企业直接撤材料，不用参加此次专项核查，”冯鹤年强调，“创业板企业如果2012年业绩出现下滑的情况，事实上已经不满足上市条件，保荐机构和发行人不能以申请中止审核来拖延时间耗着，应该及时撤回材料，下次再次申请时，审核节奏将快于首次申报的企业。”
　　中介机构忙部署
　　“明天回去赶紧召集发行人和会计师开会。”1月9日，南方一券商保代说。
　　“会计师事务所应该会出指导意见，否则每个团队执行起来参差不齐，也不好监管。”一名会计师说。
　　9日下午3点，利安达会计事务所正在开会讨论如何应对专项审核。
　　银河证券一名保代则是在2012年12月28日看到上述通知后就马上抵达发行人现场。“本来就要补充年报，只是以前没做过专项审核，在开会之前，还不是很清楚怎么做，做到什么程度，现在知道要更仔细地查。”
　　前述券商与会代表告诉记者，他们1月8日给投行人员一下午和一晚上时间学习，然后要求在1月9日下午5点之前各个项目小组都要把自查方案、程序和人员安排发到质控部。之后质控部整理一个标准化的模板。1月10日上午9点开会，团队负责人都要上线，统一部署工作。
　　“1月9日9点之前质控部就会整理出一个工作底稿的模板，”该券商与会代表说，“并不是要求核查千篇一律。表达形式可以统一，究竟是表格的，还是平铺直叙的，自查哪些项目可以标准化，不过这个项目对你来讲是不是很重要可以根据企业的判断，例如我们有些项目客户是一些大型企业和电视台，他们帮发行人造假的可能性小。而农业企业就比较费劲，经销商的每一笔现金来了究竟是借款还是收入要花大力气查。”
　　撤回之殇
　　2012年12月28日专项审查通知下达当晚，遵义钛业撤回了首发申请，其保代为瑞信方正的雷杰、宋大龙，会计所和律所分别是天健与浙江天册。
　　1月7日，福建安溪铁观音终止审查。保代为招商证券林联儡和江荣华，致同会计所与北京中伦律所护航失败。
　　1月9日，华正新材与海力化工也从证监会撤回了申请材料。浙江华正新材保代为国金证券周梁辉与佟玉华，国富浩华与浙江天册是其会计所与律所。海力化工保代为宏源证券周忠军与卢瑞华，会计所与律所分别为中瑞岳华和北京君致。
　　IPO资深人士宋清辉认为，说服发行人撤材料，将成为各家投行的重点工作。创业板在去年的环境下保持30%增长率的企业不多，这将成为最主要的门槛。其中光伏、船舶制造等行业受灾较严重。
　　北方一位主管投行的副总裁说：“如果是创业板不能持续增长的，我们就把它拿回来。第二种类型的收入和利润增长趋势跟行业差距较大做为重大自查对象，如果有问题也拿回来。不过2012年年报还没出来，第二种情况还看不见。”
　　“恐怕882个项目会有2/3在自查中撤回。”上述南方券商保代说。(.理.财.周.报)

　　姚刚：下一步新股改革仍将以信息披露为中心
　　中国证监会副主席姚刚12日表示，发行制度改革是一个循序渐进的过程，不可能一蹴而就。信息披露是直接融资的核心，下一步发行体制改革仍将以信息披露为中心，不断完善各项制度。对欺诈上市、合谋造假等违法违规行为，证监会采取零容忍的态度，发现一起查处一起，绝不姑息。他同时透露，自2012年以来，配合发行体制改革，证监会已经对6家发行人和6家中介机构、20名保荐人采取监管措施，目前还有一些项目正在立案调查。
　　姚刚是在“2013年中国资本市场论坛”上做出上述表示的。在主旨发言中，姚刚再次表明了我国发行体制改革的路径是以信息披露为中心，进一步市场化和去行政化，让市场主体归位尽责，逐步建立市场对企业发行上市的约束机制。
　　他强调，受到我国经济体制改革和证券市场发展阶段的影响，我国新股发行体制的改革是一个不断深化的过程，不可能一蹴而就。从目前市场情况来看，为确保新股发行改革的初衷能够真正得到贯彻落实，要强化执法，加大对新股发行过程中各种违法违规行为的监管和惩治力度。
　　“今后改革的进一步深化，就是要更大程度、更广泛的发挥市场在资源配置中的基础性作用，把以信息披露为中心的发行监管体制改革引向深入。”姚刚说。
　　与此同时，姚刚表示，以信息披露为中心的发行监管体制改革，关键在于如何确定市场主体的义务。2012年以来，配合发行体制改革办法的出台，中国证监会狠抓监管执法。从目前市场来看，为确保新股发行改革的初衷真正能够得到贯彻落实，要加大对新股发行过程中各种违法违规行为的监管和惩治力度，规范自律。
　　此外，姚刚还进一步阐述了下一步多层次资本市场建设思路。他表示，第一，要加快发展多层次的股票市场建设。当前要加快发展有别于交易所市场的场外市场，积极推动全国性场外交易市场建设。
　　第二，要推动公司信用类债券市场发展。
　　第三，规范和发展适应实体经济需求的私募产品和私募市场，将私募基金纳入多层次市场体系的范畴进行统一监管。
　　第四，继续推动对外开放，统筹用好两个市场，两种资源。资本市场必须扩大对外开放，支持中国企业“走出去”，在境外融资、发展。(www.ccstock.cn)

　　吴晓求：新股发行仍需审核
　　“新股审批制度目前还不能取消。”在日前举行的第17届中国资本市场论坛上，中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求表示，尽管股票发行制度一直被业界诟病，但从我国目前的社会现状来看，新股发行还是要审核的。
　　吴晓求还指出，我国现行的核准制不是严格意义上的核准制，从执行的角度来看，还有审批制的痕迹，虽然这种审批不是监管机构行政批准，而是由监管机构组织的相关专家组成发行审核委员会来审核批准，但从已有实践来看，这种核准制仍有实施的必要。
　　吴晓求强调，现行核准制的优点就在于增加了几道过滤虚假信息的程序并起到市场调节的功能，缺点则是责任不清。而备案制的优点在于权责分明，这使很多人士提倡我国开始实施备案制度。他对此进一步解释称，“当前还不具备从核准制向备案制过渡的条件。在目前要经过四道信息过滤程序的核准制条件下，每年都会出现通过虚假信息欺诈上市的事件，因为我国的信用体系、自律精神、道德约束和违法成本远未能达到自动约束造假行为的程度，其中绿大地就是最典型的案例。备案制度的实施需要良好的社会信用条件，而现如今我国信用体系缺失严重，企业违规违法成本又非常低，核准环节对过滤虚假信息还是起到了相当重要的作用，因此现阶段还不能取消IPO核准”。(.北.京.商.报)