长江证券最新投资报告显示:7月份食品饮料行业单月跌幅3.24%,但跑赢大盘1.99%,8月份市场整体表现低迷,沪深300单月跌幅6.52%,而食品饮料行业6个月来首次跑输大盘,单月跌幅6.87%。“双节”的催化将会阶段性引爆白酒市场的终端动销,在前期高端酒一批价稳中有升的带动下,这或许对于已经低迷两个月之久的白酒板块有一定的提振;而潜在的风险在于,系统性的空头情绪或将把上述利好压制到最低,茅台提价之后的市场表现可见一斑,同时在“一荣俱荣”局面逐步分化的前提下仅凭一家提价以撬动板块效应或许难以为继。剔除去年因事件性影响导致今年中报收入剧增的双汇,实际上大众品今年H1仅增长15.46%,增速比去年同期放缓17%,需求端的低迷不言而喻,甚至通缩周期里大部分公司的毛利率也未能取得显著改善。基于去年的低基数预计Q3收入同比增长或加速但考虑到明年春节在2月份,今年Q4大众品整体依然不容乐观。从中报个体来看,处于快速成长阶段的光明表现令人眼前一亮。
本月组合:贵州茅台(25%)、山西汾酒(20%)、伊利股份(20%)、双汇发展(20%)和光明乳业(15%)。 |