正如8月2日宣布的，欧央行理事会今天已决定了一系列在二级主权债券市场直接交易的技术细节，这一操作旨在保证货币政策的正确传递和货币政策的单一性。这些交易将被称为直接货币交易(OMT)，同时将在如下的框架内进行。

　　限制性条件

　　OMT的一个必要条件是严格遵循与欧洲金融稳定基金/欧洲稳定基金(EFSF/ESM)某个适当计划相关联的条件。这类计划可采用EFSF/ESM完全宏观经济调整计划的形式，也可以是一项预防性计划。在设计针对具体某个国家的限制性条件时，应谋求国际货币基金组织(微博)(IMF)的参与，监控这样的计划时也是如此。

　　欧央行理事会将从货币政策和条件是否被遵守的角度考虑OMT的时限，一旦觉得目的已达到或条件没有被遵守，欧央行理事会有权终止OMT。在进行彻底评估后，欧央行理事会有权决定OMT的启动、延续和暂停。

　　适用范围

　　在未来EFSF/ESM宏观经济调整计划或预防性计划启动时，欧央行将会考虑OMT。目前处在某一宏观经济调整计划之下的欧元区成员国，一旦它们能重新进入债券市场，欧央行也可能考虑对该国启动OMT。

　　交易将集中在收益率曲线的较短期部分，特别是到期期限在1-3年之间的主权债券。OMT没有事先设定的定量限制。

　　债权人待遇

　　在OMT法律地位方面，它将享受与私人债权人或其他债权人一样的待遇。

　　流动性冲销

　　通过OMT产生的流动性将被完全“消毒”，即完全冲销，以防止这些流动性引发通胀。

　　透明性

　　OMT持有债券的总量及其市值将每周公布。OMT持有债券的平均到期期限和债券源自各国的细目将每月公布一次。

　　证券市场项目(SMP)

　　鉴于今天有关OMT的决策，证券市场项目(SMP)因此将停止。通过SMP注入的流动性将继续像以前那样被央行逐步吸收，SMP资产组合中现有的证券将持有至到期日。(立悟/编译)