一、今日机构劲爆看点

三大怪象凸显底部特征

　　最后市场收出了一根小阴星，报收2037.68点，盘中再次创下近期调整新低2029.05点。随着小阴星的到来，再次给市场蒙上了一层看不清，辨不明的憧憬。上下皆可的市场走势，如何把握，成为了一个难题。但笔者从今日盘中的表现看发现三大怪象，意味市场底部特征进一步明朗，后市延续调整的空间将变得非常有限，操作应以偏乐观为主。
　　首先，今日行情出现了较大的分化格局。因市场消息称9月焦炭和无烟煤价格存在下跌风险，三季度煤炭上市公司业绩或将继续维持下调的负面影响下，钢铁、煤炭等资源类周期性品种领衔砸盘。同时，港交所披露，8月24日至今民生银行下跌逾16%，导致民生银行领衔杀跌，带动整个银行股全线调整，拖累大盘指数促使股指再创调整新低。另一方面，受到苹果今日发布媒体邀请函，将于9月12日召开新品发布会，预计将发布最新版iPhone，市场预计iPhone5将在当天面向消费者良好预期刺激下，电子信息，触摸屏、云计算、电子支付等题材概念股持续强势；同时，民航局将出台促进公务航空发展的政策规定，包括北京、上海在内的大都市周边将设有专用的公务机场，目前低空领域改革的试点正在进行中，刺激今日飞机制造、卫星导航等领衔上涨。所以，大盘蓝筹砸盘，题材热点挑动投资氛围，相互之间形成牵制的背景下，即便大盘创下调整新低，市场当中并未产生恐慌情绪。
　　其次，从个股的表现和大盘调整趋势相对比来看，短线市场显示出外表柔弱，内心坚强的特点。在大盘上午盘创出调整新低，下午盘并未呈现绝地反击的背景之下，两市个股竟然呈现出30只涨停板，且无一只跌停板现身。体现出股指虽然屡创新低，但短线市场的赚钱效应温度较高，投资者在大盘持续探底之际，下方承接盘相对充足。
　　此外，目前沪市A股平均市盈率已跌至10倍以下，进入9时代，平均市盈率已创出2008年以来的最低值，估值处在历史底部的市场已经极具价值投资，但股指却持续向下探底。同时但从资金流向来看，申万研究所数据称，截至8月末，A股市场的存量资金为1.06万亿元左右，比上个月再增加100亿，连续第二月终结资金持续流失的势头。但大盘走势在9月迎来开门红之后，却没有延续反弹行情，形成了量价背离的迹象，市场存在纠错修正需求。
　　整体而言，市场的投资氛围已经更多的关注起个股行情，大盘的涨跌对市场的投资氛围影响力有所减弱。所以，在操作上建议继续坚持轻大盘，重个股的投资策略。（金证顾问）

空方衰竭、多方乏力 市场维持弱平衡

　　9月5日盘后收评：
　　周三沪深两市低开后维持弱势震荡，盘中创出新低。板块方面，飞机制造领涨；宽带建设、卫星导航、电子信息、触摸屏等涨幅居前；煤炭、钢铁、非券商金融板块跌幅居前。截止收盘，上证指数报2037.68点，跌0.29%，成交448.9亿；深证成指报8242.59点，跌0.02%，成交518.4亿。
　　宏观面
　　新三板扩容又有实质性推进，目前已有6家来自上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区、天津滨海高新区的企业通过证券业协会的备案确认，这意味着新三板的扩容已进入实质操作阶段。这3个高新区首批通过备案的企业最快有望在9月中旬挂牌。
　　【点评】6家公司将于9月7日在代办股份转让系统挂牌。这意味着新三板扩容已成定局。新三板的推出将为高新科技企业提供方便快捷的融资渠道，这是贯彻落实国家对小微企业扶持的政策，也为金融企业服务实体经济打开了渠道。新三板扩容将对市场形成抽血效应，但另一方面利好高新园区类上市公司；创投概念以及承担代办转让及做市商功能的券商。
　　后市展望
　　周三沪深两市延续弱势震荡的走势。早盘两市双双低开，开盘后受5日均线的压制震荡走低，沪指刷新新的低点至2029点。主板弱势依旧，而创业板指表现强势，涨逾1%。市场结构性行情仍在演绎。新三板扩容，首批6家公司周五挂牌。新三板的扩容将分流A股市场的资金。此外，权重股的集体下跌是大盘走弱的主要原因之一。
　　从盘面来看，中印两国将恢复已有四年没有举行的联合军演以及大飞机和重点航空航天工程的融资进入绿色通道，刺激飞机制造、航天军工板块走强。苹果公司下周可能推出iPhone5的消息，刺激相关联的上市公司走强；38家煤炭上市公司净利润同比下降15.9%，盈利能力的迅速下滑。受此拖累煤炭板块跌幅居前。终端需求一直没有回暖的迹象以及9月钢铁行业迎来集中还款期，钢铁板块表现弱势；外资集体抛售银行股，以民生银行为代表的银行业全线调整。前期活跃的页岩气、3D打印概念股出现调整。
　　综合来看，空方力量已经衰竭，但多头的力量尚未聚集。市场短线或维持弱势盘整的走势。但随着稳增长政策的逐步落实，A股的稳定作用将会逐步发酵。（博众研究）

继续构筑底部 超跌反弹临近

　　我们昨天的观点认为：周期股不断走弱，上证指数还将通过反复震荡来筑底。中小盘个股短期走势好于大盘股，建议激进的投资者关注信息通讯及以苹果概念为代表的电子信息股。今天大盘股继续杀跌，机械股、汽车股、煤炭股、银行股中都有一些砸盘的主力军，如三一重工、一汽轿车、潞安环能、民生银行等。反观中小板和创业板指数已经站上五日均线，并表现出反攻意愿。我们昨天建议投资者关注的信息通讯概念股大涨，涨停板上大多数个股都集中在这个板块。截止收盘，上证收于2037.68点，下跌5.97点，成交448.9亿；深综指涨0.48%。中小板指涨0.62%、创业板指涨1.09%。
　　盘面上，今天涨停股多集中在信息网络通讯等带有科技含量的股上，如延华智能、中海科技、天玑科技、三变科技、金智科技、川大智胜、康强电子、三丰智能、初灵信息、三五互联、奥维通信、达华智能等。其中包含有手机支付概念、移动互联概念、智能电网、智能交通、智能建筑概念。而且几乎含有智能或科技两个字的股票近期上涨幅度都较大。科技股明显领先于大盘反弹。另外今天航天军工板块中的洪都航空涨停，新三板概念股高新发展涨停，但规模效应没有科技股强。
　　后市方面，权重股的反复杀跌已经连续一两周了，目前幅度已经在缩小，像煤炭、银行等短期都处在超跌状态，股指有望通过超跌反弹修复技术指标。中小盘个股活跃，结构热点隐现，投资者可继续关注页岩气概念股、信息通讯及以苹果概念为代表的电子信息股。（钱坤投资）

阶段性机会在这里

　　周三市场再度回落。早盘两市延续昨日下跌惯性低开，后在概念股，如苹果概念、新三板、军工股带动下小幅反弹，但银行煤炭等权重股继续萎靡不振，伤及大盘，盘中更是再度创下新低，随后部分资金抄底将大盘拉起，但弱势依旧。午后两市维持窄幅横盘震荡走势，但权重股继续不给力，股指震荡回落，截至收盘，沪指报2037.68点，跌5.97点，跌幅0.29%，成交448.86亿元；深成指报8243.59点，跌1.25点，跌幅0.02%，成交518.36亿元。
　　盘面上看，板块呈现冰火两重天态势，小盘股相对活跃，但银行煤炭钢铁石油等权重股大幅度调整，表现低迷，拖累大盘震荡走低，市场做多的动能依然不足，指数的再创新低以及量能不足表明了投资者失望情绪，信心难免再遭受打击，场外资金追高意愿不足，超跌股企稳，强势股恒强，这是今日盘面主要特征。
　　即便今日整体盘面难看，但仍有30只股票涨停，主要聚集在中小板创业板，个股表现在科技股、次新股。小盘股一直保持着活跃度，游资热情不减，这些是近期市场操作机会，可阶段性关注。
　　技术上，今日小幅度下跌收出了低位阴小十字星，酝酿着希望之星，尾盘放量收回显示了主力低位承接的可能，超跌反弹可期待。同时部分分时图技术指标的底背离，也预示大盘再度下跌空间有限，反复震荡构筑底部还是短线大盘运行态势。（国诚投资）

十字星预示A股将有大转折

　　【多盈扫描】
　　在没有权重股发力的情况下，指数依然延续了弱势调整。沪指今日也习惯性的再创新低，其中前期智多盈决策终端维持下降趋势的银行板块和煤炭板块是今日股指创新低的罪魁祸首。上午在指数低迷之际，板块热点不断涌现，在3D打印概念、NFC概念之后，今日智能交通、通讯板块强劲拉升。市场出现了电子信息类股的题材扩散趋势。午后市场热点开始趋于乏力，最终沪指以十字星结束全日交易。在CPI数据公布前，周期性行业依然以弱势为主。
　　【多盈实战】
　　今天走势延续了前几日特征，主要表现为指数低迷，部分个股活跃。其中活跃个股的方向主要是以电子信息类股为主，一直在扩散延伸。而弱势的板块则以周期性行业为主，必然也是指数屡创新低的罪魁祸首。同时近期出现热点也比较多，虽然指数不强，但是断断续续出现的题材绝不亚于强势市场，不过攻击力度和持续性略显不足。所以在操作上应当引起注意。
　　在板块结构上，包括今日在内，近期表现强势的板块主要体现在新技术。市场题材热点也是按照这样规律进行扩散。哪个新兴技术或信息技术类的有消息的，就轮到哪个涨。而如果是别的板块，比如传统产业，就算有利好消息，股价也不一定会大涨。所以市场关注点还是信息技术这一块。从近期题材演化的趋势来看，扩散原点是苹果概念，尔后产生了3D打印概念》NFC支付概念》智能交通概念乃至扩散到今日出现的通讯类股、石墨烯股也出现大涨。总体来看都是属于信息技术产业链股。这也是在如今经济下行背景下和经济结构调整背景下造就的题材特征。
　　在午后石墨烯概念出现大涨，则又是信息技术产业链下的题材。主要是和手机厂商有关，也属于新一代技术革命的一种。有消息称。诺基亚最近正在进行石墨烯摄像头传感器的实验，这款传感器将拥有比现有的CCD和CMOS更低廉的成本，将有可能应用在未来的高分辨率PureView手机设备。这点和此前NFC概念大涨如出一辙。此前有消息称苹果要采用NFC手机支付技术，如此对一些智能卡上市公司有较大利好，相关概念的达华智能连续三连板。
　　另外，当前做空股指的主要以银行为主。考虑即将公布8月CPI和PPI数据，在公布数据前对银行不利，当然也包括其他的周期性行业，比如资源股。从过去8月PMI数据和食品价格涨幅来看，8月CPI可能会有所反弹，也是近期制约周期性行业股的主要因素。
　　【多盈策略】
　　目前依然是属于主跌段的扩展阶段，至今为止还没有发生根本改变。虽然左侧一些信号显示出了指数可能会发生转折。但是在弱势中依然要稳健为主。下一步要观察的是智多盈决策终端能否发出趋势上升信号。否则在操作上还是要注意补跌的规律。仓位维持30-40%左右仓位，再则关注即将公布的CPI数据，在公布前不可太过激进。板块上关注次新股、科技股等。（深圳智多盈）

市场需要经济政策手段维稳

　　周三沪深两市低开，蓝筹走势分化，银行、煤炭、石油石化弱势整理，地产、券商、有色金属走强，大盘窄幅波动，物联网、电子支付、LED、航天军工、通信等二三线板块个股轮番活跃，截止收盘沪指报收于2037.68点。
　　一方面，十八大即将召开，市场进入维稳期，短期给部分政策性板块个股提供了一定的表现机会；同时地产调控政策明朗化，总理表态增加住房供应是更重要的调控有段，极大地缓解了市场对地产政策进一步趋严的担忧，悲观情绪已得到了较为充分地释放，负面利空消化殆尽，偏暖预期开始升温，市场酝酿阶段性行情。另一方面，市场积极因素继续累积，第一，蓝筹回购逐渐成势，宝钢、中国南车相继回购股份，有利于提振宝钢、中国南车股价，同时市场投资价值进一步显现，尤其是蓝筹整体估值水平再创历史新低，地产、金融、汽车、煤炭等为代表沪深300整体估值市场最低位，估值修复要求强烈，回购行为有望彻底打破市场对蓝筹价值忽视，引发一轮蓝筹回购热潮，升温价值投资，有助于改变蓝筹持续低迷的格局和结束市场颓势。第二，监管层尽心提振市场，证监会降低交易费，积极协调商讨降低印花税，鼓励上市公司回购股份和完善员工持股制度，降低QFII资格门槛引长期资金入市，上交所就风险警示股票征求意见完善制度倒逼资金回归蓝筹，有关部门放宽保险资金、信托资金入市通道，研究银行理财资金入市，也有助于扩大机构对市场的影响力，体现监管层积极呵护市场信心，倡导价值投资理念。第三，政府刺激政策和经济数据转好是市场摆脱颓势的关键，政府逐渐发力提振三驾马车，先是出台稳定出口增长政策，然后启动铁路、公路、机场、水利等基础设施建设，增强投资对经济的拉动作用，接着发力消费领域，推出家电节能补贴刺激消费，以及商务部、工信部等多个部委正就消费相关的若干领域密集摸底，并就相关鼓励政策的思路进行可行性论证和效果评估，可以预计接下来多项刺激消费新政将密集出台；而随着出口、投资、消费政策逐渐发酵，经济增长动力有望进一步加强。鉴于上述情形，随着市场悲观情绪充分释放，蓝筹价值显现，蓝筹回购渐成气候，政策面转暖，市场阶段性回升要求日益强烈，而新技术和行业政策不断催生市场局部热点，一旦有重大政策出台和经济指标转好，市场有望在蓝筹估值修复推动下止跌回稳震荡走高。
　　1.证券期货监管系统维稳工作视频会议召开之后，青海证监局党委高度重视，立即召开局长办公会进行研究部署。8月31日下午，青海证监局召开全局干部会议，进一步学习贯彻证券期货监管系统维稳工作视频会议精神，安排部署辖区维稳工作。会议传达学习了郭树清主席在证券期货监管系统维稳工作视频会议上的重要讲话和刘新华副主席的总结讲话。大家一致认为，郭主席的讲话深入分析了当前资本市场维稳工作的形势，指出了目前资本市场存在的风险隐患，提出了证券期货市场维稳工作的总体思路和要求，明确了维护资本市场安全稳定运行的重点工作。郭主席的讲话内容丰富、思想深刻，具有很强的针对性和指导性。
　　2.记者获悉，今年企业债发行将进一步向重要产业项目倾斜，发改委已按照债券资金投资的领域，将今年企业债申报分为绿色通道、重点支持和正常审批三类。其中，绿色通道类项目将即报即审、简化程序、尽快发行；重点支持类项目将分类排队、加快审核；正常审核类项目则视为普通类别对待。进入绿色通道类的产业项目有：保障性安居工程；重大在建续建项目，具体包括重大交通、通讯、能源、原材料、水利、电网改造、洁净煤发电、智能电网等。其中，能源通道建设将获企业债大力扶持，具体包括：油气管网、LNG存储接收、西电东送、高速公路剩余路段和内河水运项目。
　　3.海南国际旅游岛先行试验区总规划9月15日前将完成评审，目前试验区内的黎安风情小镇、海洋主题公园等基础设施和重点项目建设已全面铺开，今年计划完成投资60亿元，而2013年试验区建设将迎来投资高峰期。 近日召开的海南省加快园区建设稳定经济增长工作座谈会上，国际旅游岛先行试验区负责人透露了上述消息。
　　4.据南方都市报报道，从相关渠道获悉，中国目前正在制定国家级海洋战略，这一纲领性文件至少囊括两大方面：海洋安全战略和海洋发展战略，目前正由有关部门联合起草。其中，国家发改委负责牵头海洋发展战略的制定。
　　5.8月以来国际油价持续走高，尤其是与国内成品油调价挂钩的布伦特油价强势反弹，让9月国内成品油价格上调窗口开启成为定局。近日，国际原油价格继续震荡上行，截至9月3日，22个工作日三地变化率为7.05%，远超过了国内成品油调价参照的4%红线。如无特大利空因素影响原油价格，9月10日成品油上调价格窗口或将再次开启，行业机构预计此次调价幅度将在430-500元/吨。
　　6.证券业协会4日披露了七家公司的股份报价转让的备案文件，并表示已经通过备案确认。值得关注的是，这七家公司中有六家来自刚刚获得非上市股份公司股份转让(俗称新三板)试点资格的上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区及天津滨海高新区，将有望成为新三板扩容获批以来首批挂牌的非京籍企业。分析人士指出，这意味着新三板扩容已经进入正式实施阶段。
　　7.记者昨日从国家电网公司获悉，目前，国网运营区域内18个省市24.1万户已具备开展电力光纤到户运营条件，同时电力光纤到户试点地区已初步形成了独立运营（以北京为代表）、合作运营（以上海为代表）和资源出租（以河南、河北为代表）三种运营模式。这意味着，电力光纤入户工程已全面启动，智能电网建设将推动国内光通信产业进入一轮高景气周期。
　　8.作为生物医药的最要组成部分之一，我国血制品产业的发展近年来备受关注，扶持血液制品的政策力度也在加强。记者了解到，自卫生部部长陈竺在去年12月提出十二五我国血制品倍增计划以来，国家有关部门正在酝酿倍增计划的具体细节，血制品中的八因子、凝血酶原复合物等血液相关制品有望纳入补充版基本药物目录；同时，《单采血浆站的管理办法》也在修订之中，对企业新批浆站有了更高的要求，如血液制品必须覆盖三大类有六个以上产品，方可获批。未来深加工能力越强的企业，旗下血站获批的可能性越来越大，反之，小规模、工艺能力弱的血制品制造企业将被淘汰出局，行业整合趋势加强。
　　一方面，全球刺激经济步伐趋同，发达经济体方面，美国经济复苏放缓，欧洲债务危机欧元区经济衰退，美联储、欧洲央行、德国、法国、意大利等政府机构纷纷采取措施刺激经济增长和减少政府债务，避免经济增长下滑；同时新兴经济体纷纷实施货币宽松政策，制定措施刺激经济增长，如巴西连续推出一揽子刺激政策。另一方面，中国经济增长短期面临风险，中国政府密集推出各种刺激政策稳定经济增长，①央行采取下调存款准备金率、实施正逆回购，下调市场利率等各种政策手段，放松货币政策，确保市场合理流动性，服务实体经济；②各类产业政策加快落实，地产调控转向有保有压支持首套房购买需求，新兴产业各项规划陆续推出，淘汰落后产能和节能减排力度继续加大；③积极发挥财政政策作用，结构性减税逐渐扩大，推出了刺激家电、节能设备、新能源产品消费的政策，积极拓展出口市场深度和广度，放宽民营资本准入领域，这些都为经济转型创造了有利的环境；④实现强有力的金融改革创新，多渠道积极引进各种资金参与市场，建立功能齐全的强大的资本市场，服务实体经济；随着各种稳经济政策发挥作用，经济发展方式成功转型，经济实现稳定增长，资本市场制度逐渐完善，市场崇尚价值投资理念，这些正面因素推动大盘中长期走好。（科德投资）

银行诱空明显 极限目标2000点附近

　　【盘面】：今日两市小幅低开后，早盘震荡下跌再创年度新低2029点，10:30股指产生一波快速的反弹后小幅回落至中午收盘；午后股指震荡锯齿形下跌，终盘小幅回勾收报。
　　板块方面：电子信息(中海科技、天玑科技、川大智胜、高新兴、初灵信息、三五互联、海联讯、雷柏科技)板块是今日最热门的板块，涨停榜中该板块占比较大；另外，飞机制造(洪都航空、哈飞股份、航空动力、中航动控)、智能电网(延华智能、三变科技、金智科技)、电子器件(康强电子、长方照明、达华智能、联创光电、共达电声)、卫星导航(启明信息、四创电子、乾照光电)等板块表现较为强劲。
　　综合全天来看：今日两市虽然有所下跌并再创年度新低，但个股却呈现了非常活跃的状态。主要主要做空力量来源于以民生银行为代表的银行板块，巨丰投顾自上周四开始已经表达了股指开始筑底的观点，但右侧安全交易的时机还没有完全到来，建议暂时观望。
　　【消息面】：中国重启信贷资产证券化试点的首单产品将于本周五正式推出。昨日，国家开发银行公告表示，将于9月7日集中配售101.6亿信贷资产支持证券(ABS)。据了解，这是中国自2005年开始资产证券化以来资金规模最大的一单，也是今年首单发行的信贷资产支持证券。资产证券化作为资本市场上直接融资的一种方式。与债券、股票类似，资产证券化发行人在资本市场中通过向投资者发行资产支持证券进行融资。资产证券化的还款来源是未来可回收的现金流。资产证券化可有效缓解商业银行资本充足率不足的压力，但下半年银行贷款质量承压，也给资产证券化带来风险压力。
　　【技术面】：从短期来看，阻力为8月10日之后下跌趋势线上轨线，也就是10日均线，本周一股指再次遇阻10日均线后出现回落，并在今日再创年度新低。巨丰投顾认为股指虽然创出新低，但后期加速下跌的概率已不大。
　　【巨丰观点】：近期我们持续提出市场呈现筑底迹象的观点，并给出沪指自5月4日2453点开始的下跌呈现明显的5浪走势，并且在最后一个E浪(8月10日2176点开始至今)中也同样有5个明显的子浪。并基于浪型运行能量衰减原理，大盘调整的极限目标在2000点附近的概率极大，那么今日银行股的大跌不排除为最后阶段的诱空，届时大盘将迎来级别较大的上涨行情。但希望投资者暂时不要激动的操作，因为底部通常资金博弈较为激烈，波动是一个显著特点。那么，对于稳健的投资者来说，等待大盘中大阳出现后再选择右侧交易较为理性。（巨丰投顾）

下跌趋势仍未改 底部尚未确立

　　今日两市早盘延续了上一交易日的下跌趋势，双双低开，但是在新三板和航空题材股的引领下，带动市场做多人气，但是在银行等权重板块的打压下，沪市再次创出本轮调整以来的新低2029点。午后大盘维持窄幅震荡整理，最终沪指以十字星报收。成交量与上一个交易日相比基本持平，仍属地量格局。盘面上看，航空概念、黄金、触摸屏、新三板等板块有不错的表现，相比之下，煤炭、运输设备、钢铁、银行等板块表现持续低迷。
　　中国经济结构转型正加速推进
　　中国国家电力监管委员会周二表示，中国8月份的发电量为4,444.9亿千瓦时。据道琼斯通讯社计算，中国8月份发电量较上年同期增加4.3%。国家电力监管委员会称，中国1-8月份的发电量总计32500亿千瓦时。据道琼斯通讯社计算，中国1-8月份的发电量较上年同期增加5.5%。我们认为今年以来，中国产业结构出现了明显的分化，7月份数据显示轻工业增加值增速在经过短暂的下探之后，由6月份的9%反弹至10.1%，但是重工业增加值增速继续回落至8.8%，两者之间出现明显的分化。重工业作为用电大户，其增速的走弱与用电量的增速相契合，由此分析，目前中国经济结构转型正在快速推进，未来能否企稳一方面要看轻工业回升的力度，另一方面还需等待重工业增速企稳，随着土地市场的回暖，预计此时点已经不远。
　　保障房概念股值得关注
　　近15日内，国务院总理温家宝、副总理李克强密集考察京津两地的保障房，并对保障房的建设、配套、入市、分配等问题做出具体指示。种种迹象显示，在国务院督查组8月份调研16个省市楼市调控之后，房地产调控处于又一个关键时期，保障房建设再次被推上调控的前台。今年保障房已经到了集中交付期。保障房的交付和入市，不仅关系到前期启动的房地产系列政策能否兑现效果，而且也是对房地产行业投资增速下滑以及经济增速下滑的重要对冲。8月PMI创9个月新低，显示经济下行压力仍较大因此在未来几个月立足经济稳增长的高度，政府有望着力从资金和政策层面提速基础设施的建设，特别是保障房建设。短期内，保障房概念板块的活跃将有望区别于简单的概念股活跃。保障房概念涉及水泥板块和家电板块，水泥板块属于纯内需产品且目前国内库存水平较低，将直接地受益于国内保障房和基建投资的增长；另外保障房的集中交付和入市也有助于支撑低廉价格的家电用品的需求。
　　下跌趋势仍未改
　　技术面上，首先从MACD上看，沪指的MACD指标绿柱状在周三出现了放大，这说明多空双方在短兵相接的激烈博杀之后，空方占据了上风。然后从均线上看，沪指上方的MA5,10,30日三条重要中短期均线形成了空头排列形态，并且周三沪指最高反弹到5日均线，就被空方力量打压，这说明强大的空方力量正在得以宣泄。最后从成交量上看，大盘最近持续缩量，属于地量格局。根据量价理论中的核心思想量为价先，也就是说成交量的变化一定先于股市价格的变化而变化。我们认为市场在没有得到资金支持的基础上，市场出现反弹往往都是无力的。因此我们综合技术面看大盘中期下跌趋势未改，大盘底部尚未确立。操作上，我们建议稳健型的投资者应继续耐心等待大盘趋势性行情的到来，激进型的投资者在控制证券仓位的前提下，适当布局政策关注的保障房概念股。（东吴证券）

权重砸盘 欲逼出多头最后一张王牌？

　　周三上证收盘2037点，跌0.29%.市场低开后，银行、煤炭等权重股便公然砸盘，导致了上证指数再创四年新低。毫无疑问，这些大盘股只有主力才能砸得动，而此举被认为有倒逼管理层暂停抽血的意图。事实上，暂停IPO目前呼声最高，也被认为是多头的最后一张王牌。我们认为，作为证监会救市弹药库里的重型武器，在维稳和股指下行的双重倒逼下有可能被启动，哪怕是以空窗期的形式出现！
　　目前，大盘几乎频临崩盘的局面，但是今日上市的三只新股，发行市盈率仍然高企，圈钱行为昭然若揭，因此也被市场所诟病。更有统计称，自2007年来的5年熊市，竟吞噬了高达7万亿的财富！数据显示，2007年10月16日，在A股市场上市交易的个股只有1477只，短短五年，激增至2455只，期间新股共募集资金12.558万亿元。同时，最近五年间还有779家上市公司增发，60家公司配股，共卷走了18.64万亿元。另外，自2007年10月16日至今，A股市场共解禁大小非限售股 1.59万亿股，市值约15.56万亿元。仅通过以上三种途径，A股市场在最近五年就承受了46.758万亿元的资金压力，这与2011年47.153万亿元的国内GDP基本相当。因此，A股市场近年来的快速扩容以及无底线的抽血，已经超出了市场承受和容忍的极限。而市场则只有以自杀式下跌来无声抗议！
　　因此，目前市场普遍认为只有及时止血才能拯救股市。我们之前也曾分析，只有从根源上改变现有利益格局、促进供求平衡才能重塑市场信心。尽管监管层宣布暂停IPO的可能性较小，但不断下跌的压力也会迫使IPO进入实质性的空窗期以缓解市场扩容压力。可以确定，监管层将继续加大引资入市力度。证监会已放松基金行业管制，未来基金规模或进一步壮大；此外还降低了QFII资格要求并放宽了投资限制， QFII规模将进一步扩大至7万亿以上规模；银行理财资金入市消息之后，我们更加关注国内外养老金乃至住房公积金的入市进展，预计相关的规则或正在制定和完善之中。长期来看，暂停IPO并不符合市场化改革趋势，因此新股发行制度改革最终将破局。证监会已尝试对非上市公众公司准入采取简易核准，并推动基金产品从核准制向注册制转变。更传闻证监会将解散发行部三处、四处，部分人员调至一、二处，或分派到深交所，再融资预审权下放交易所。目前，报道称证监会正积极部署十八大维稳工作，要求确保市场稳定。因此，即使不能暂停IPO，相关更具实质性的措施也将加大力度出台！
　　不过，客观上说，目前股指已进入阶段性跌势末期的特征较明显，在此背景下，只要有适当的政策外力推动，一波维稳行情的反弹也将到来！尤其在今日的弱势中，仍然有近30多只股票逆市涨停，这种结构性涨停潮，应是对投资者的切实回报，只是需要我们去积极把握与进取！（广州万隆）

十字星收官 明日或现惊天变盘

　　周三股指早盘小幅低开震荡，盘中再煤炭等资源股的走弱下一度跌破2132点创出本轮新低，盘中券商板块走强带动股指探底回升，股指翻红走高一度上攻5日均线，遗憾的是，由于成交量无法出现较大放大，投资者进场意愿不强，短线股指冲击5日均线失败，午盘震荡回落，多空双方围绕5日均线形成拉锯。
　　华讯财经监测数据显示，今日上证综指开盘2038.87点，最高2048.32点，最低2029.05点，收报2037.68点，下跌5.97点，跌幅0.29%，成交448.86亿；沪市579家上涨，358下跌；今日深证成指开盘8374.24点，最高8282.22点，最低8182.05点，收报8242.59点，下跌1.24点，跌幅0.02%，成交518.36亿；深市1136家上涨，489家下跌。
　　【盘面观察】：
　　盘面上：两市上涨/下跌家数涨跌比为3：2，上涨个股略多于下跌个股。市场整体呈现十字星走势，多空双方力度均衡。涨幅榜上，新三板概念股盘中走强较为活跃，其中高新发展涨停板，板块内个股大多数飘红。消息面上，新三板扩容首批6家公司周五挂牌。这6家公司昨日发布公告，将于9月7日在代办股份转让系统挂牌。这意味着这6家公司将成为新三板扩容后首批挂牌的中关村之外的公司。新三板扩容开始，拓宽了融资渠道，对于主板市场是补充，利好相关概念股。软件服务板块盘中走强，板块内出现6只涨停板，其中包括中海科技、天机科技等，板块强势明显，目前消息面上暂无重大情况，后市持续力度有待观察。航天航空板块也强势明显，其中洪都航空涨停，板块内个股全线飘红，据了解航天航天板块大涨，主要受民航局将出台促进公务航空发展的政策规定利好消息刺激。跌幅榜上，煤炭板块领跌两市，其中潞安环能、黑化股份跌幅排在前列。
　　【观点】收评:十字星收官 明日或现惊天变盘
　　华讯财经认为，宏观政策上，9月1日公布的8月份中国制造业官方PMI为49.2，比上月下降0.9个百分点。这是自2011年11月以来首次跌破50，创下9个月新低。看起来低迷的数据背后，仍有经济结构性触底的信号。从基本面看，经济下行压力依然较大，是压制股指的主要因素。从技术面看，连续下跌4个月后反弹需求日益强烈，政策维稳、业绩风险释放以及国际因素略微有利于市场反弹。因此，9月份出现探底反弹、低位震荡的概率较大。
　　展望后市：周三股指小幅低开盘中出现冲高回落走势，从盘面走势上看，市场做多动能依然不足，股指整体呈现弱势震荡格局。目前短线股指再度面临5日均线压力，多空双方围绕5日均线进行角力，目前股指已经连续5日维持横盘震荡，后市需谨防股指再度破位下跌。操作上，鉴于目前大盘情况较为不明朗，建议轻仓为主注意控制风险。（华讯财经）