追踪基金调仓新动向 挖掘投资新机会

　　编者按：随着半年报披露完毕，基金上半年的持股全貌以及实地调研后的调仓动作也一目了然。据《证券日报》基金周刊观察，基金上半年持股只数占同期全部A股总数的87.67%，创近6年以来持股只数占比新高；基金在进行实地调研后对个股进行了一定的调仓，成功规避了风险。对于投资者来说，研究基金适时的调仓行为会第一时间发现亮点，减少亏损。
　　2124只个股进入基金持仓范围持股个数占A股比例创6年同期新高
　　专家表示，基金持仓个股数量占比创新高，反映出基金对目前市场没有明确的看法和意见，投资线索趋于多元化，持股较为分散的特征
　　随着上周基金2012年中报的落幕，基金上半年全部持股情况也一目了然。
　　《证券日报》基金周刊根据数据整理显示，今年上半年，共计2124只个股进入基金的持仓范围，占同期全部A股总数的87.67%，创6年来基金中期持股只数占比的最高峰。
　　从持股变化来看，与去年年报相比，900只个股获得基金增仓待遇，相反，1029只个股不同程度的被基金减持。另外，189只个股新进基金选股池，而125只个股却被剔除出局。
　　其中，较为突出的特征是，基金上半年对银行股显著减持，统计范围内的16家上市银行中，有14家遭遇基金不同程度的减仓。且基金大手笔减持的前十只个股名单中，银行股牢牢占据了7个席位。
　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春接受《证券日报》基金周刊采访时表示，基金持仓个股数量占比提升也反映出基金对目前市场没有明确的看法和意见，投资线索趋于多元化，持股较为分散。
　　基金持股只数占87.67%
　　创6年同期新高
　　《证券日报》基金周刊根据数据整理显示，弱市之下，基金延续去年策略，依旧选择广泛撒网，试图从中获取超额收益。
　　截至6月30日，基金上半年共计涉足A股2124只，占同期市场全部A股总数的87.67%，虽与去年年底88.91%的数值相比，下降1.24个百分点，但仍为自2007年以来，基金中期持股占全部A股比例的最高峰。即，2012年基金中期持股占A股总数比创近6年以来同期新高。
　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春接受《证券日报》基金周刊采访时表示，基金持仓个股数量占比提升也反映出基金对目前市场没有明确的看法和意见，投资线索趋于多元化，持股较为分散。
　　绝对控盘20只个股
　　攥紧亚厦股份74.84%筹码
　　虽然基金持股摊子铺得很大，但在具体个股身上花费的力气还是有轻有重。数据显示，2124只基金中期持仓股中，基金持仓超过30%的个股有129只，占全部持仓个股总数的6.07%；持仓超过50%的有20只，占比0.94%。其中，基金手中筹码最重的是亚夏股份，该股流通盘的74.84%被基金掌控，具体看来，亚厦股份上半年被103只基金共同持仓1.64亿股，持股市值为40.47亿元。
　　若将基金持股占流通盘50%的个股定义为控盘股，则众人拾柴火焰高的道理在此类股票中似乎有些说不通。三季度的前两个月中，基金控盘股股价平均下跌9.28%，不仅落后全部持仓股7.79%表现，也落后同期大盘7.99%跌幅。
　　相反，截至今年6月末，基金对742只个股的持仓比重在1%以下。其中，更对长航凤凰、鸿特精密等37只个股持仓低于流通盘的0.01%。
　　数据显示，上述37只基金持仓甚微的个股，三季度前两个月股价平均下跌7.36%，领先同期大盘的同时，表现也优于基金全部持仓股。
　　基金抱团7只个股
　　405只基金首选中国平安
　　从持仓角度观察，被300只以上基金共同持仓的有7只个股，分别是中国平安、贵州茅台、保利地产、万科A、中信证券、中国太保和格力电器，截至今年6月末，分别被405只、363只、352只、332只、307只、303只和302只基金持仓。除上述7只个股外，被百只以上基金持仓的还有金地集团等122只股票。
　　与上述被众多基金抱团持仓的个股境遇相反的是，有196只个股今年中期时被单一基金持仓。其中，基金持股占个股流通盘比例超过5%的股票有7只，分别是晨光生物、麦捷科技、康达新材、天山生物、龙洲股份、利亚德和德威新材，今年中期时分别被基金兴和、银华保本、南方多利增强债券C、招商安本增利、招商信用添利和万家稳健增利债券A等6只基金持有流通盘的13.5%、8.22%、6.25%、6.21%、5%、5%和5%。其中，招商信用添利独自持有其中的龙洲股份和利亚德2只个股。
　　银行股普遭减仓
　　减持前十占7席
　　数据显示，与去年年报数据相比，共有900只个股获得基金增持，占42.37%。更有37只个股上半年被基金增持1亿股以上。其中，万科A被基金增仓6.82亿股至29.82亿股，占其流通盘30.87%。
　　相反的是，有1029只个股遭到基金不同程度的减持。其中，中国联通被基金减持10.54亿股，是半年度被基金减持最手笔最大的一只个股。此外，遭遇基金较大强度减仓还有招商银行和民生银行，上半年均被基金减持5亿股以上，减持数量分别为8.23亿股和6.11亿股。
　　需要注意的是，今年上半年，银行股普遍遭遇基金减持。纳入统计范围的16家上市银行中，仅2家被基金增仓，即有14基家均遭遇基金不同程度的减持。而在基金大手笔减持的前十只个股中，银行股则牢牢占据7个席位。
　　江赛春认为，银行板块代表既有的传统板块，由于对未来经济前景普遍悲观影响，银行盈利水平很可能从高峰向下滑，所以即便目前估值较低，但仍有机构选择减持。
　　另外数据还显示，今年上半年中，有189只个股新被基金选入选股池内。以持股数量来看，新进个股中，基金持股较多的是中国交建、广汽集团、西部证券和奥康国际等4只个股，6月末时，上述4只股票分别被基金持有8242万股、3739.94万股、3683.74万股和3058.91万股，占各上市公司流通盘的7.08%、13.03%、23.02%和47.21%。
　　与之相反的是，125只基金去年年底持仓的个股，在今年上半年中，被基金剔除持仓行列。
　　选股池现身21只ST个股
　　广发中证500独揽7只
　　股票一旦被戴上ST的帽子，则意味着公司投资风险较高，但并不代表这样的个股就得不到基金青睐，每次基金投资组合曝光之时，总有几只ST股的身影进入眼帘。
　　由于今年市场的疲弱使基金多添了积分谨慎，中报数据显示，今年上半年共计21只ST个股被基金选入股票池中，环比减少20只，减幅为48.78%。
　　其中，基金持股数量最多的是*ST领先和*ST天成两只个股，截至6月末，分别被26只和15只基金持仓，合计持股数量分别为2397.78万股和2182.01万股，持股分别占其流通盘的31.6%和13.93%。
　　值得指出的是，广发基金公司旗下的广发中证500和广发大盘成长2只基金共涉足8只带帽ST股，是旗下基金涉足ST行列个股最多的一家公司。其中，广发中证500独自涉猎了7只*ST股，也是涉及持仓ST个股基金中，最爱冒险的一只基金。
　　德圣基金江赛春表示，基金持有ST个股，一般来讲是在赌上市公司的重组，但持股占比都较小。且基金持有的ST个股，多为概念和主题性个股，以博取市场性机会。(www.ccstock.cc)

本周解禁市值124亿 超华科技占六分之一

　　本周限售股解禁略有缓解，两市共有解禁市值124.2亿元。其中沪市与中小板市场解禁市值较大。统计显示，本周两市将有涉及16只个股的约15.1亿股限售股解禁，较上周21.86亿限售股解禁量减少30.1%。以上周五收盘价计算，两市限售股解禁市值为124.2亿元。
　　解禁股中，沪市将有涉及6只个股的9.08亿股限售股解禁，占本周解禁总量的逾六成，解禁市值为63亿元。其中，单只解禁市值最大的海南橡胶将有1.78亿股首发限售股解禁，解禁市值达10.7亿元。
　　同时，中小板市场的限售股解禁总量也不容小觑。本周共有8只中小板市场个股的6.05亿股解禁，涉及市值约为53.8亿元。其中单只解禁市值最大的超华科技将有1.87亿首发限售股解禁，涉及市值22亿元。
　　同时，星期六、中葡股份、格力地产等3只个股下周即将成为全流通个股，共解禁8.27亿股，占当周解禁总量54.7%。其中星期六扩容压力最大，当周2.42亿股的解禁数量达到其现有流通股本1.21亿股的两倍，且为首发原股东限售股。

主力三季度战绩不怎么样

　　基金、保险、QFII和社保四大机构增仓前5名个股共20只，仅5只上涨
　　●共有76家基金持有立讯精密，持仓比例达62.41%，其中二季度增仓比例高达37.1%。立讯精密和汉鼎股份三季度上涨，其余三只增仓股跌幅在20%左右。
　　●保险五大增仓股有两只银行股。增仓股三季度均下跌，最大跌幅达10.4%。
　　●QFII五大增仓股中，扬农化工和水井坊三季度实现正收益，其余三只跌幅均小于同期指数。
　　●社保增仓股中，除了长荣股份上涨1.3%，其余均下跌，但整体仍跑赢大盘。
　　基金、保险、QFII、社保等机构投资者手握巨资，对市场影响力较大，随着中报的披露完毕，其二季度的增减仓个股逐渐清晰起来。据Wind数据，基金、保险、QFII、社保等四大机构二季度增仓前五名共20只个股中，三季度以来虽然有八成个股跌幅小于沪深300指数的跌幅，但仅有5只个股逆势上涨，占比25%；而四大机构减仓前五名共20家个股却有7只上涨，占比达35%。
　　基金 五大增仓股表现迥异
　　作为在A股市场占据举足轻重地位的公募基金，其动态一直引人注意。据数据，按占流通股比例计算，基金二季度五大增仓股分别为立讯精密、长城汽车、富安娜、汉鼎股份、招商地产。
　　数据显示，共有76家基金持有立讯精密，持仓比例达62.41%，其中二季度增仓比例高达37.1%。立讯精密尽管中报净利润仅增长4.25%，但其三季度以来的走势总算不负基金的厚望，截至上周五收盘，公司股价上涨7.88%；此外，五大增仓股中的汉鼎股份也实现了正收益，三季度以来上涨6.67%，然而其余三家增仓股表现却有些惨不忍睹，长城汽车、富安娜、招商地产下跌幅度均在20%左右，远超沪深300指数10.4%的跌幅。
　　基金二季度减仓比例前五名分别是永清环保、瑞和股份、瑞康医药、利亚德、天润曲轴。其中永清环保减持比例最高，减持股数占流通股比例达20.24%，然而事实证明了基金减仓的错误，永清环保中报净利润暴增165%，三季度以来涨幅更是高达28.1%。除了永清环保，瑞康医药三季度也上涨了2.6%，而被基金减仓的另外三只个股天润曲轴、利亚德、瑞和股份均出现了下跌，其中利亚德跌幅高达24.9%。
　　东吴证券宏观策略分析师杨军昨日对记者表示，近年来基金投资风格多样化，从其五大增减仓股表现来看，差别巨大，显示了不同基金在选股能力上分化明显，未来二级市场个股将越来越分化，基金的投资水平除了选时方面，在选股的把握上将越来越重要。
　　保险 五大增仓股均下跌
　　数据显示，保险资金二季度增仓比例前五名分别是建设银行、日海通讯、农业银行、浙报传媒、江河幕墙，而减仓前五名则是盘江股份、长城汽车、中国国旅、立讯精密、大连三垒。
　　从其增仓股表现来看，保险资金五大增仓股三季度以来均出现了下跌，最大跌幅个股为日海通讯，达10.4%，与沪深300指数跌幅持平，而其余个股跌幅均在5%以内，跑赢指数。
　　而其前五大减仓股中除了立讯精密上涨之外，其余个股均出现了下跌，其中大连三垒、长城汽车、盘江股份跌幅均在20%左右。
　　记者发现，立讯精密和长城汽车被基金大幅增仓的同时，却被保险资金大幅减仓，减仓比例分别为6.29%和7.63%，而这两只个股表现迥然不同，立讯精密三季度以来上涨7.88%，而长城汽车却大跌19.1%，保险资金可谓有失有得。
　　东吴证券研究所所长助理寇建勋昨日接受记者采访时表示，从保险资金的增减仓个股来看，其五大增仓股有两大银行，其五大减仓股大多是因为二季度涨幅较高，这些都显示了其投资风格稳健的特点。
　　QFII 增仓股跑赢大盘
　　今年以来监管层批准QFII的步伐在加快，8月外管局新批了13.35亿美元QFII额度。QFII未来将对A股产生越来越大的影响。按流通股比例来看，QFII二季度五大增仓股分别是齐心文具、宁波银行、扬农化工、水井坊、伊利股份，扬农化工和水井坊三季度均实现了正收益，其中扬农化工大涨23.3%；而其余三只个股尽管出现了下跌，但跌幅均小于同期指数，其中齐心文具跌幅最大，三季度以来下跌8.9%。
　　QFII二季度减仓比例前五名公司分别是探路者、柳化股份、郑煤机、格力电器和世茂股份。这五只个股三季度以来却有两只个股逆势小幅上涨，分别是探路者和格力电器，而除了世贸股份下跌19%跑输大盘，其余2只个股跌幅均在10%以内，显示QFII减仓并不是太成功。
　　昂诺投资投资部经理胡红伟昨日对记者说，从QFII增仓前五名个股来看，大多为行业前景看好的个股；从其表现来看，明显跑赢了大盘，显示其选股却有独到之处，投资者可以适当借鉴其选股思路。
　　社保 憾失两个股
　　作为机构资金中的国家队，社保基金的一举一动颇受市场关注。数据显示，社保基金二季度五大增仓比例最高的个股分别为长荣股份、茂硕电源、新宙邦、钢研高纳、中国建筑，其中长荣股份增仓比例为7.28%，位居榜首；而五大减仓比例最高的个股分别为贝因美、亚夏汽车、华孚色纺、金陵药业、武汉中商。
　　社保五大增仓股三季度以来除了长荣股份上涨1.3%，其余均下跌，但整体仍跑赢大盘，其中茂硕电源、新宙邦、钢研高纳较为抗跌，跌幅均在3%以内。
　　从社保基季度减仓的个股表现来看，贝因美和金陵药业三季度均出现了逆势上涨，其中贝因美大涨18.8%，金陵药业上涨7.6%，社保基金显然错失了这两家个股。而另外三家个股除了亚夏汽车大跌26%外，其余两家个股均在2%以内；整体看，社保基金的减仓同样不成功。
　　东吴证券研究所所长助理寇建勋昨日对记者表示，从社保基金的整体持股分析，其投资风格较为稳健，崇尚理性投资，从增仓个股看显示其对于绩优股、成长股青睐有加，追求长期稳定收益，贝因美和金陵药业虽然三季度逆势上涨，但由于两家公司均出现了负面新闻，社保基金出于谨慎而减持也情有可原。
　　四大机构增仓前五名上涨个股
　　股票代码股票简称增仓比例三季度涨幅增仓机构
　　002475立讯精密37.1%7.88%基金
　　300300汉鼎股份34.27%6.67%基金
　　300195长荣股份7.28%1.3%社保
　　600486扬农化工1.7%23.3%QFII
　　600779水井坊1.67%0.96%QFII
　　四大机构减仓前五名上涨个股
　　股票代码股票简称减仓比例三季度涨幅减仓机构
　　300187永清环保-20.24%28.1%基金
　　002570贝因美-15.16%18.8%社保
　　002589瑞康医药-14.78%2.58%基金
　　002475立讯精密-6.29%7.88%保险
　　300005探路者-5.59%2.8%QFII