外汇局8月份新批5亿美元QDII额度13.35亿美元QFII额度
　　国家外汇管理局日前公布的合格境内机构投资者(QDII)投资额度审批情况表显示，8月份外汇局新批了5亿美元QDII额度。至此，外汇局已经累计批复101家QDII机构总计842.97亿美元的QDII额度。统计显示，外汇局8月份批准了安信证券股份有限公司5亿美元的QDII额度。
　　又讯 国家外汇管理局日前公布的合格境外机构投资者(QFII)投资额度审批情况表显示，8月份外汇局新批了13.35亿美元QFII额度。至此，外汇局已经累计批复152家QFII机构总计298.68亿美元的QFII额度。
　　统计显示，外汇局8月份首次批准了信安环球投资有限公司、中银国际英国保诚资产管理有限公司、安智投资管理亚太(香港)有限公司3家机构各1.5亿美元的QFII额度。与此同时，外汇局8月份还增加了此前已经获得过额度的安石投资管理有限公司、野村资产管理株式会社等6家QFII机构合计8.85亿美元的QFII额度。 （.金.融.时.报 .万.荃）

　　重拳出击三大板块 QFII基金7月加仓凶猛异常
　　沧海横流的熊市市道下，有的机构减仓，有的机构却在逆势大幅加仓，比如QFII.
　　由理柏和本报联合推出的最新一期QFII中国基金月报显示，QFII中国A股基金在7月份中整体出现加仓情况。亚系的基金加仓尤为凶猛。而欧美系的基金的仓位也稳中有升。保险、食品饮料以及券商股成为QFII中国A股基金的加仓重点。
　　房地产调控政策预期将有放松
　　QFII中国A股基金的增仓动作，和内地A股基金的做法恰好相反。根据相关的测算，内地A股基金的仓位在7月以来继续下降，目前已经基本接近历史低位。内地A股基金的担忧是中国经济的增速结构性下移、并且政策难以轻易出台改变宏观周期性下跌的局面。
　　对这个问题，QFII基金是怎么看的呢？
　　一家大型美资QFII基金认为，他们尽管7月份A股市场是整体下跌的，但是他们有以下几点理由依然在增持A股。
　　首先，他们认为，中国的经济状况好于其他市场，中国证券的投资有助于其达到长期资本增长的投资目标。其次，他们认为，中国A股的下跌和7月份大中华股市整体的上升氛围是相悖的，中国经济的弹性被忽略了。
　　虽然中国在宏观及微观层面上的指针都不断显示增长急剧放缓。 但同时，住宅销量回升，物业价格呈现复苏迹象，恰恰表明经济弹性依然较好。这也是中央政府讨论加强房市调控的原因。不过，这一安排又令市场忧虑经济着陆情况会更为严峻。
　　他们认为，部分上市公司公布2012年业绩后，盈利隐忧气氛进一步加重。投资者继续追捧盈利增长稳健或回升的公司，例如基本消费品、健康护理及公用事业。电讯、工业和物料股则表现逊色，显示了结构性特征，反映了市场的消极情绪，但这种过于情绪化的反映并不影响公司的估值。
　　其三：他们也并不预期国内及环球经济可迅速复苏，但相信通胀压力舒缓及政府继续采取支持行动，应可为经济增长及企业盈利稳步复苏提供条件，市场应会逐渐反映该项趋势。
　　一家日系基金则表示，中国A股市场在7月份后出现快速下降的趋势。7月份公布的宏观经济指标也出现明显下降，反映了经济基本面的恶化。甚至其他经济动力，比如进口的增长速度也在下降，国内的采购经理人指数(PMI制造业)，零售销售，CPI(居民消费价格指数)，PPI(生产者价格指数)都在越来越糟糕，这些反映在经济放缓的增长速度(GDP)国内生产总值在第二季度已经非常明显。
　　不过，他们认为未来一个季度的坏消息不会更加明显，市场情绪有过度之嫌。他们亦提及几个短期对市场有所压力的因素，比如当时市场上越来越多的公司，宣布第二季度的业绩向下修正。比如政府的额外的财政刺激措施缺乏，比如同时IPO(首次公开招股)的速度不断持续，让投资者看跌的情绪消极态度更加明显。
　　另一家亚系的QFII认为， 2012年第三季度，看起来可能是股市随着经济的底部出现，有所表现的时候。他们也预计更积极的宽松货币政策将启动，并且认为，一些基础设施项目在本季度加快，中国经济在秋天之前将是稳定的。
　　股票仓位迅速进入抬升状态
　　A股沪深300指数在2012年7月份下跌了5.5%，因此，对于机构而言，如果所持股票仓位跌幅小于5.5个百分点 ，那么就事实上有所增仓了。
　　而QFII中国A股基金的仓位却是与6月份同期有明显上升，这意味着，大部分纳入统计的QFII仓位在当月出现了明显的增仓，增仓幅度超过6个百分点。在过去1年中，这是QFII基金整体最大幅度的加仓。
　　受此带动，QFII的整体仓位不仅未有从上个月的年内最高水平回落，相反继续创新高。大部分QFII基金处于接近满仓或历史仓位波动上限区间的装填。在经历了5月份的大调整、全球大开大合的经济变局后，面对弱势的A股，QFII中国A股基金出手了。
　　QFII中国A股基金此前的一轮加仓，诞生于去年末，当时亦是A股市场大跌，各路机构年终削价大减仓之时。QFII整体的仓位在当时提升了3个百分点。而此轮的加仓，平均的仓位提高在2个百分点。但考虑到同期指数约6%的跌幅，QFII逢低纳入A股的意图相当明显。
　　整体上看，QFII在过去一年内的主线是把握A股市场的调整机会，迅速扩大A股仓位。以纳入统计的一家大型日系QFII基金为例。该大型日系基金，在4月末时持仓比例超过99%，到5月末小幅减至97%。下降两个点。但整体上依然处于历史偏高位置。6月中，该基金再度回落到96%，7月末，在几度加仓后，该基金的仓位稳定在95%以上。
　　相比去年年中，该基金的仓位曾经一度下降到91%附近的状态，今年以来，该基金的整体仓位基本保持在95%以上。显示了比较明显的进取状态。
　　欧美系的几家基金整体仓位维持在接近顶峰位置。摩根大通的基金短期内仓位又一次突破97%后，上月的仓位再度上扬达到近100%，这是该基金过去9个月以来的最高仓位。显示了该基金明确的观点。
　　另一只英系的基金整体仓位继续维持在98%，此前该基金已经于上月攀上历史次高位置。这个月继续维持极高仓位。总体上看，欧美的几家代表性资产管理公司的QFII仓位在3月以后不断攀升。6月份小幅度调整后，7月份稳中有升。
　　另外，由欧系资金支持的QFII灵活配置基金的仓位也开始回升。此前一个月，其中，一只基金的仓位一度明显回落。从89.7%，回到80%附近，上个月该基金仓位再度上升。总体来看，QFII中国A股基金的基金经理，显然对目前的A股价值很有信心，因此，股指略有回落即迅速加满仓位。
　　具体观点看，一些QFII基金经理在最新月报中表示，在他们的而目标仍然是尽量对人民币资产进行配置，参与A股指数的长期表现。
　　一些基金经理认为，从目前情况看，中国宏观经济的态势确实较为明显。但指数估值下跌更快，以上证180指数成分股而言，静态盈利估值倍数已经低于10倍，十分接近2008年10月末的历史状况。因此，他们认为，估值的优势值得继续关注和重视。
　　另外，QFII基金对于港股和港股基金的增持操作仍在继续，上月中一家日系的QFII，以约四分之一的仓位增持香港市场的股票。本月，美国一家大型QFII又增加了7个点港股基金的布局。
　　布局保险、证券和白酒
　　从投资布局看，QFII在7月份下跌之中，重点布局了保险股、券商股和白酒股。个别QFII甚至大胆的增持银行股。
　　澳洲的成长型基金AMP在7月份增加贵州茅台 、工商银行 、格力电器的仓位。减持了万科和三一重工 。兰泽基金集中增持了五粮液 、茅台 、洋河三只白酒股，另外还新增了仁和药业的持仓。摩根大通继续其金融股的当家策略，月末行业配置比例，金融达到了35%。日兴黄河则增持了保险股、食品饮料股和地产。
　　一家大型美资基金表示。他们也并不预期国内及环球经济可迅速复苏，但相信通胀压力舒缓及政府继续采取支持行动，应可为经济增长及企业盈利稳步复苏提供条件，市场应会逐渐反映该项趋势。
　　基于防守股估值高企兼表现远胜大市，认为其他内部周期股开始较具潜力。我们已趁近期表现出色的机会减持中资地产及保险股，并选择性吸纳其他金融与工业股。我们认为，后两者的业务仍具价值。
　　另一只日系基金表示，由于受到低增长的经济的影响，虽然有降低利率政策，中国股市一直不景气，投资者的风险厌恶情绪有所加强，资金开始流出的中国。但他们认为，目前行业不景气，企业的盈利继续弱势状态的趋势，只在周期性的行业部门。减持电信设备，建筑机械，汽车，小型股。但同时在防御性行业，如旅游业、电力，食品饮料，情况依然较好，投资值得重点关注，
　　一家欧资的QFII则表示，鉴于银行面临的只是一般的坏消息，从银行的资产负债表，盈利、中间业务等情况看，银行在其他领域的发展仍然比较好，所以，依然持有银行股。（.上.证）

　　QFII增持A股 市值逾600亿（附股）
　　随着半年报收官，合格的境外机构投资者（QFII）对A股的投资情况也浮出水面。Wind数据显示，有131家上市公司被QFII所青睐，持股市值总计611.34亿元，较一季度增加32.91亿元。
　　尽管2003年就进入中国，但由于信息披露局限性，QFII对A股的持仓情况仅在上市公司季度报告中才能窥见一二。数据显示，截至7月份，有173家QFII获批，但在今年半年报中现身的QFII仅有45家。
　　其中，持有个股最多的为瑞士银行，共现身21家上市公司半年报，持股市值为58.84亿元。而紧随其后的是梅林达盖茨信托基金，其持有15家上市公司股票，但持股基金仅为11.97亿元。摩根士丹利持有10只个股，耶鲁大学为5只，两者持股市值均超过20亿元。
　　2011年，QFII审批明显加速，去年12月监管部门共批复了14家机构的QFII资格，几乎与前11个月批复总量持平。而全年市场新增29家QFII，成为新批数量最多的一年。但是从公司半年报来看，这些新QFII参与投资的力度不如老QFII，目前只有去年11月获批的亢简资产管理公司现身苏宁电器，持有6370万股。此外，2010年5月获批的法国欧菲资产管理公司持有宝带通业75.99万股。而活跃的QFII大都是在2008年以前获批。
　　而从上市公司角度而言，剔除几家合资银行后，QFII持股市值最大的是贵州茅台，两家QFII瑞士联合银行集团和摩根士丹利国际股份有限公司合计持有18.89亿元，同时，伊利股份、万科A、双汇发展等3家公司QFII持有的市值都超过10亿元。
　　在131家公司中，有89家都得到QFII增持，增持较多的3家公司是中国铁建、万科A和川投能源，持股数量分别增加1.7亿股、6798万股和5383万股。而格力电器、海螺水泥、中国中铁则遭到QFII减持。
　　从数量上看，中国铁建、华菱钢铁、格力电器、巨力索具都同时得到4家QFII青睐，用友软件、双汇发展、天齐锂业、伊利股份则有3家QFII青睐。
　　从行业分布看，QFII持股占行业比重较大的分别为电器机械及器材制造业、食品制造业和白酒业。而值得注意的是，中国北车、三一重工、宝钢股份等周期性行业公司并未被QFII抛弃，甚至出现增持的情况。
　　上市公司被QFII持有情况
　　代码 名称 持有QFII家数 持股数量（万股） 持股市值（万元） 占流通股比例（%） 证监会行业
　　000651.SZ 格力电器 4 17721.71 369497.75 5.98 电器机械及器材制造业
　　601186.SH 中国铁建 4 17516.49 77948.40 1.75 土木工程建筑业
　　000932.SZ 华菱钢铁 4 5018.63 12245.45 2.03 黑色金属冶炼及压延加工业
　　002342.SZ 巨力索具 4 916.18 6871.37 4.41 其他制造业
　　002466.SZ 天齐锂业 3 76.70 2426.74 1.99 化学原料及化学制品制造业
　　600887.SH 伊利股份 3 6589.13 135604.21 4.15 食品制造业
　　000895.SZ 双汇发展 3 1968.35 121801.53 3.25 食品加工业
　　600588.SH 用友软件 3 5868.52 89553.67 5.99 计算机应用服务业
（.证.券.时.报 .陈.春.雨）