【财经网专稿】记者 魏枫凌

　　本周三（9月28日），财政部对第十八期国债进行招标。中标利率远高出市场预期，反映流动性缓解对一级市场收益率的影响被高估。

　　该期国债期限长达20年，规模280亿元，采用荷兰式招标，中标利率4.10%，招标前市场仅预期在4.0%附近。

　　目前二级市场上，20年国债收益率约在3.95%附近，中债20年国债收益率则在3.94%。本周二国开行“福娃债”录得低于预期的中标利率，部分原因是该期债券缴款日在节后，不影响节前资金。但第十八期国债的缴款日为本周五之前，仍受跨季和双节备付的影响。

　　徽商银行金融市场部认为，当前宏观经济并没有出现触底反弹的迹象，预计通胀未来小幅反弹但力度有限，资金面基本稳定。今天银行间7天质押回购利率普跌，隔夜利率在3.0%，7天利率在3.70%。

　　中金公司固定收益分析师徐小庆认为，年内超长期国债的供给不多，四季度可能会有一期，考虑到超长期国债绝对收益率较高，再考虑免税价值的话，该期国债税前收益率接近5%，对银行保险等配置性机构而言具有一定价值。

　　但在配置机构入场的同时，也有交易员表示，本次交易性机构投标热情不高，促使中标利率走高。

　　（证券市场周刊供稿）