尽管大盘在接下来的三个交易日有可能会实现反攻上行，但投资者跟进买入亦不可毫无策略地胡乱操作。期待大盘反弹上攻，应该布局的是前期超跌的个股。相反，在前期弱市中不跌反涨的一类股已经积累了不小的高位风险，不宜盲目跟进布局。

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　　交投清淡量能缩 沪深两颗十字星

　　周二两市低开高走回落整理，午后略有回升，最终沪深股指分别收出一阳一阴两颗星形K线。截止收盘，沪指报2029.29点，下跌3.90点，跌幅为0.19%，成交384.5亿元；深成指报8284.25点，下跌26.69点，跌幅为0.32%，成交394.0亿元。板块方面，酿酒，保险、证券、石油等板块涨幅居前，黄金概念一度领跌超3.5%，有色、燃气供热、互联网、文化传媒、电子支付、触摸屏等跌幅居前。

　　隔夜欧美股市、原油黄金期货等收跌，QE3影响渐退，黄金概念领跌超，中金黄金、豫光金铅、荣华实业等跌幅较大。相反，在经济不振行情低迷时，市场风险偏好下降，避险资金涌入消费类抗周期股推高价格。酿酒板块持续近期逆市活跃，领涨大盘，洋河股份、酒鬼酒、张裕A等涨幅居前。证监会官员称券商资管望近期试行促中信证券、国元证券等盘中冲高。水泥、基建板块受益四川省3.67万亿投资，国栋建设、四川双马冲涨停，秦岭水泥等涨幅居前。同时四川板块活跃，高新发展领涨。中国首艘航空母舰“辽宁”号今日正式交接入列，军工船舶概念中原特钢涨停、抚顺特钢、中船股份等涨幅居前。

　　在今日多空消息交织，多空力量短期内均衡，才收出类十字星K线并缩量。国际上G20同意为全球复苏采取行动赞成欧美宽松政策，打开想象空间。墨西哥央行副行长表示，G20集团在墨西哥城会议上一致同意，发达国家最近的货币宽松措施将给全球经济复苏争取更多时间，各国政府必须采取更多措施刺激经济。今日央行共进行了2900亿元逆回购，为单日史上最大规模。其中，14天期交易量为1000亿元，28天期交易量为1900亿元，两种期限的中标利率分别为3.45% 和3.60%。央行此举是为了熨平季末流动性，缓解资金紧张。

　　上周股指大跌但基金顺势做空，尽管存在一定的被动减仓因素，基金仍大幅减仓至74%的水平。上周可比主动股票基金加权平均仓位为74.18%，相比前周大降5.31%。而偏股混合型基金加权平均仓位为69.14%，相比前周降4.65%；配置混合型基金加权平均仓位63.09%，相比前周降4.6%，这给市场带来极大抛压。在公开场合沉寂已久的郭主席出现在北京“内幕交易警示教育展”的开展仪式上并讲话，内容并不涉及当前市场状况也没有市场期待的利好政策预期，而是“打击内幕交易已成当前工作重中之重”。另有，证监会网站公布创业板发审委2012年第66次工作会议公告，发审委将对北京中矿环保科技股份有限公司和上海昊海生物科技股份有限公司进行首发审核，这标志着经过两个月的审核“空窗期”后IPO再度开闸。在两千点保卫战打响的关键时刻，重启暂停两月之久的IPO审核，其政策意图更是匪夷所思。

　　市场衰弱信心缺失的环境下，须外力协助才易探明底部，仅靠市场自身力量必然拉长探底筑底时间。目前政策不给力，操作层面就要谨慎。

　　我们认为，大盘将延续探底走势，但继续下行空间不大，不破不立。本周是9 月份也是三季度的最后一周，如果周末上证综指不能收在2044点上方，那么上证月K 线将出现5 连阴，这在历史上只有325 点和998点前后出现过，都是重大底部，而且月K 线5 连阴也是历史极值。(开源证券)

　　继续进行2000点保卫战

　　本周一市场下探至2005点，距离2000点整数关口仅5个点，随后震荡走高以小阳线报收。今日市场虽具有一定幅度的延续冲击，但上方的5天均线依旧对股指形成重压，且成交量没能有效跟进，上涨乏力，最后股指终究表现的极为遗憾，仅以一根缩量的“小阳星”报收。自股指跌穿前期2029点低点后，大盘已经打响2000点保卫战已达三个交易日之久。

　　笔者认为，从当前市场整体的趋势分析，本周已经是9月份的最后一周，也是“双节”即将来临的时刻。长假的到来，自然会有假期因素促使行情企稳反弹造成更多的不确定性。所以，节前应该以平稳过渡为主基调，大盘也就难以出现大涨或大跌。2000点保卫战或将继续进行，有望延续至本月月底。

　　实际上，面对大盘持续调整已经即将达到5个月之久的市场来说，早已经出现了过渡的超卖状态，大盘随时有可能出现超跌反弹行情。但鉴于“双节”影响，节后市场形成爆发性反弹的概率更为靠谱一点。

　　央行25日的逆回购操作规模合计达到2900亿元，创下历史天量水平。天量逆回购显示出央行保障节前流动性需求的意图，同时，28天逆回购交易规模再创新高，说明央行有意拉长到期资金结构，以稳定机构对于未来的资金面预期。也意味着市场短期维稳过渡，保卫2000点整数关口，应该是短线市场的底线，也是维稳行情应有的一种最低表现。

　　其次，汇丰中国9月制造业采购经理人指数(PMI)初值从上月的47.6轻微上升至47.8,8月份汇丰PMI终值为47.6。该指数上升可能缓和市场对于中国经济放缓的担忧，但仍处于萎缩状态。但随着QE3推出，全球经济复苏进程有望更进一步。同时，国内近期实施的一大批稳增长项目，达到逾万亿的投资均对PMI数据保持持续性的回升起到支撑，有助于封杀市场的调整空间。

　　不过，在审核“空窗期”即将满两个月之时，发审开始恢复正常，两家拟登陆创业板的公司将在本周五率先闯关，创业板发审委将于9月28日审核北京中矿环保科技股份有限公司和上海昊海生物科技股份有限公司的首发申请。又给市场破了一瓶冷水，也成为了今日市场上涨乏力的一大主因。

　　而回到盘面来看的话，市场同样在今日表现的相对中性。板块方面，前期因QE3推出而阶段性走强的有色、煤炭等资源类纷纷出现回落，拖累A股的企稳反弹。但酿酒、券商、页岩气、保险、石油等位居涨幅榜前例，抵消了有色板块的负面冲击。个股方面，汇冠股份(300282)、中原特钢(002423)等6只个股涨停，两市于收盘无跌停板个股，说明市场的赚钱氛围在2000点附近再度出现一定的回暖迹象，市场短线狙击2000点整数关口的反抽存在一定的势力。

　　既然市场短期继续以运行2000点保卫战为主基调，节后有望迎来超跌反弹行情，那么在操作上建议短线以持股过节为主，在目前的底部区域切忌盲目割肉，反而逢低进行左侧交易，主动买套应该是上策。(陈自力)

　　股指5日线再度受阻 短线变盘火速降临

　　【盘面】

　　今日两市小幅低开后震荡上升，10:20左右股指上冲5日线受阻后出现回落持续回落走势直至中午收盘；午后股指横盘后出现跳水，13:50开始再次出现一波反弹并在略微红盘后再度回落，终盘以十字星报收。

　　板块方面：四川板块(高新发展、国栋建设、四川双马、四川成渝)因3.67万亿投资受益走出连续大涨态势；此外，页岩气(宝莫股份、山东墨龙、恒泰艾普)、酿酒(洋河股份、张裕、酒鬼酒)、海西板块(三木集团、浔兴股份)、钢铁(中原特钢、抚顺特钢)等也有良好表现。

　　综合全天来看：今日两市基本呈现窄幅弱势整理态势，盘中没创新低、也没有创新高，板块活跃度较昨日有所下降，两市仅6家个股涨停，而个股跌幅有明显扩大之势，显示市场依然在弱势整理区，我们预计后期继续股指依然维持震荡筑底的概率较大。

　　【消息面】

　　国家外汇管理局24日消息，1月1日至9月19日，外汇局核准72家合格境外机构投资者(QFII)共91.78亿美元投资额度(含追加投资额度)。截至9月19日，外汇局累计核准157家QFII机构共308.18亿美元投资额度。外汇局称，今年以来，为进一步促进境内资本市场改革发展，外汇局加快QFII投资额度审批节奏。下一步，外汇局将继续根据我国国际收支形势，促进QFII制度完善，继续支持境内资本市场改革发展。

　　【技术面】

　　今日两市早盘上冲至5日均线处出现回落，短期股指依然处于明显的下降趋势中，5日线是当天最强的压力所在，表明多空双方进入了短兵相接的态势。K线组合靠近5日线表明短线变盘期又将来到。

　　【巨丰观点】

　　市场自9月15日开始大跌以来，创造了年内4.57%的最大周跌幅，空方能量着实强大；但是空方能量释放强大要看处在什么位置，如果是顶部产生较大的周跌幅，说明股指见大顶的概率很大，而如果长期阴跌之后再次大跌，那么空方能量释放完毕的概率较大；显然现在的状态属于后者。所以，希望投资者分清并辨识目前的状态，战略性的逆向思考才是未来获大利的关键所在。不过，短期内鉴于目前市场依然弱势，建议投资者继续控制仓位为宜。(巨丰投顾)