【《财经》综合报道】

　　据证券时报报道，股市持续震荡，基金公司对债券基金的竞争日趋激烈，一些在投资上限制过死的债券基金纷纷通过修改契约以获得更大的操作空间，放开债券配置上限、增加可转债和增发股票投资、以及提高权益类比例上限等成为修改的主要内容。

　　从具体操作来看，修改主要包括将增发新股纳入投资范围、将原来的债券资产配置100%的上限取消、以及将权益类资产配置比例由15%提高到20%。

　　修改契约的目标似乎只有一个，即提高资产运作效率，增加杠杆运作的可能性以提高投资收益。

　　申万菱信昨日发布召开申万菱信添益宝债券基金份额持有人大会的公告称，鉴于申万菱信添益宝债券型基金投资范围与市场上现有一级债基不完全一致，为维护持有人利益，决定修改该基金契约部分内容。修改主要包括将增发新股纳入投资范围、将原来的债券资产配置100%的上限取消、以及将权益类资产配置比例由15%提高到20%。

　　深圳某基金分析师表示，取消债券配置上限后，申万菱信添益宝不仅可以进行杠杆操作，以获取更大收益，还可以在面临赎回压力时，通过回购融资应对而不必强制卖出债券。这在很大程度上提高了资金的利用效率。

　　在申万添益宝之前，今年以来已有鹏华普天债券、上投纯债、华安稳定收益和中银增利等四只债基做出类似修改。这些基金修改的方向几乎一致，即取消原有契约中对债券配置上限的规定，增加权益类投资品种，提高资产运作效率，从而获取更高收益。

　　据Wind数据显示，全市场159只债券型基金中，近90%的基金合同中没有限制债券投资比例，今年一季报显示，六成以上债券型基金的债券投资比例超过其基金资产净值的100%，上述进行契约修改的基金公司表示，这说明取消这类条款并恰当运用杠杆操作早已是业内的共识。

　　二季报显示，170只债基中，运用杠杆操作的达128，占比75%。