南京医药昨日晚间发布非公开发行股票预案，公司拟向控股股东南药集团、Alliance Healthcare合计发行2.03亿股股票，其中向南药集团发行9615.38万股；全球最大的医药零售商——联合博姿联合博姿旗下子公司Alliance Healthcare将作为境外战略投资者认购1.07亿股。本次发行完成后，南药集团将持有公司26.94%股份，Alliance Healthcare将持有公司12.00%股份。

　　据了解，此次的发行价格为5.2元/股，募集资金总额为10.59亿元。募集资金净额中8亿元将用于偿还公司及公司全资子公司的银行借款，剩余部分将全部用于补充公司流动资金。事实上，9月16日下午，南京医药已与联合博姿正式签署了《战略合作协议》及《股份认购协议》，后者将成为南京医药第二大股东。双方表示，将把南京医药合力打造为立足华东、辐射全国的医药流通企业。

　　值得注意的是，与南京医药的合作，并不是联合博姿第一次试水中国市场。早在2008年，联合博姿就向广州药业下属广州医药有限公司注资近5.5亿元，实现对后者50%的持股比例。此次与南京医药集团合作后，联合博姿将与两家目前国内排名前十的医药流通企业达成战略合作。

　　联合博姿祭出大手笔，看中的是中国医药市场的巨大潜力。日前举办的2012中国医药企业家年会上，IMS中国区总裁宓子厚表示，预计到2015年，中国将成为仅次于美国的全球第二大市场，且当年全球市场超过1/4的增长都来自于中国。

　　但与整体规模日渐膨胀相比，国内药品流通行业集中度仍然偏低。目前全国仍有13000多家药品批发企业。

　　最新消息表明，国务院医改办近期将出台《关于药品流通行业改革发展意见》，将着力解决目前医药流通中存在的并购政策障碍、规范医院药品的流通程序、保护基本药物配送企业的利润、鼓励药品零售企业的发展。业内人士指出，该《意见》与即将发布的新版GSP(《药品经营质量管理规范》)，将对国内药品流通行业产生巨大影响。

　　受行业整合预期推动，各路机构对医药流通上市公司也颇为看好。数据显示，相比一季度，主力机构二季度持股市值增长近1倍，占流通A股比例也从12.64%上升到16.48%。在机构的力捧下，申万医药商业指数4月份以来已累计上涨12.72%，远远跑赢同期大盘。

　　德邦证券分析师郑一宁认为，从目前的医药流通竞争格局来看，全国性的医药商业企业有国药控股、华润医药集团、上海医药集团和九州通已经布局成型，而区域性的医药流通集中度仍然较低，地方割据的局面即将形成，后者具有较大的成长空间。建议关注区域性龙头和价值链管理走在前列的企业，如瑞康医药、嘉事堂和上海医药。