对此，报告表示：从总量来看，主要原因在于宏观经济下行背景下，政策刺激力度加大；随着近期投资项目审批的加快，银行放贷速度也相应加快，这或是支持8月新增信贷反弹的主要因素；就全年来看，仍维持策略报告关于新增信贷8万亿左右的判断；从结构来看，新增信贷结构仍有待改善；8月份新增中长期贷款占比约为40%，环比略有提升，仍低于过去12个月平均水平；住户贷款结构略有改善，中长期贷款新增量和占比达到年内最高水平；而对公中长期贷款新增为1203亿元，占比仍处于29%的较低水平；中长期贷款新增量占比持续较低，反映了企业真实信贷需求的疲弱和投资意愿不足；8月份社会融资规模中的企业债券融资规模达到2584亿元，连续两个月保持在2000亿元以上，短期可以部分缓解行业资产质量压力，而中长期的金融脱媒趋势也加大了对于银行转型的要求；综合判断，前期系列宏观政策对于提升有效需求、优化信贷结构的目标仍需要进一步观察。

　　报告建议：在宏观经济没有显著变化的背景下，中央对经济的刺激政策效果显现仍需时间，货币和宏观流动性增速未来缓慢上行的概率较大，但信贷内部结构的改善仍需要观察；行业当前估值处于底部水平，维持增持的投资评级。