“一鼓作气、再而衰、三而竭”——昨日(9月11日)，沪指反弹行情在维持3个交易日后中止，再现疲态，最终收于2120.55点，下跌14.34点，跌幅0.67%。值得注意的是，上周五沪市成交量放大至1111亿元后，连续两个交易日成交量不断萎缩，昨日沪市仅成交657.6亿元，缩量明显。(点击查看>>>2012年限售股解禁一览表)

　　那么，市场面临的隐忧何在？昨日，中金公司发布研报，提醒投资者关注首批创业板公司10月末全流通对市场预期构成的潜在影响。

　　军工股集体走强

　　上周五，沪深两市放巨量反弹之后，周一尚且还维持强势震荡，但由于缺乏消息面的进一步配合，主力做多动能减弱。

　　《每日经济新闻》记者注意到，从昨日盘面看，以水泥股为代表的周期类个股出现集体调整，而前期涨幅较大的机械股也出现分化，如厦工股份(600815，收盘价7.45元)继续反弹，但三一重工(600031，收盘价10.07元)、山推股份(000680，收盘价5.11元)等则开始放量调整。此外，对指数影响较大的保险、银行股等也出现调整。

　　分析人士指出，由于前两天的反弹对多头力量消耗较大，且从消息面看，没有更实质性的利好进行推动，因此主力机构暂时退让也在情理之中。

　　不过，昨日尽管大盘表现疲软，但个股炒作仍十分热闹。受消息面刺激，军工股集体走强，尤其是造船板块，如舜天船舶(002608，收盘价18.07元)、亚星锚链(601890，收盘价9.03元)涨停，中国船舶(600150，收盘价21.62元)等涨幅也超过6%。

　　融资买入额仍处高位

　　沪指刚刚反弹两个交易日，成交额就迅速萎缩，这是否意味着反弹行情就此夭折？

　　中投证券的分析师黄君杰认为，当前股市反弹行情主要为情绪回升所驱动，此前A股投资者情绪回落至非常低的水平，为此轮情绪回升提供了较大的空间。但国内宏观流动性环境并未出现显著乐观局面，新股IPO规模和产业资本净减持尽管均处于较低水平，但尚未对行情构成巨大推动作用。因此从中期看，由资金推动市场行情或仍难见到。

　　《每日经济新闻》记者注意到，从融资融券交易来看，融资买入额在上周五井喷之后，本周一数据显示，融资买入成交缩量不明显。上周五，沪市融资买入43.4亿元，而周一融资买入额为34.8亿元；同时周一融资余额也从上周五的465.5亿元增加至471.3亿元；此外，上周五深市融资买入额19.2亿元，而本周一依然维持在18.1亿元的较高水平。分析人士认为，从融资融券数据来看，融资客后市态度并不悲观。

　　值得注意的是，中金公司昨日发布研报，提醒投资者关注首批创业板公司10月末全流通对市场预期的潜在影响。中金认为，首批28家创业板公司在2009年四季度上市，大股东持股将于2012年10月30日解禁进入全流通，这一消息很可能对近期的市场预期以及创业板中期估值形成影响。虽然首批公司整体质地属于创业板较优良部分，但目前静态市盈率仍达到34倍，而2012年一致预期市盈率为27倍，预计减持行为难以避免，但该笔公司平均持股比例为29.56%，因此预计减持力度不会过大。