今起汽柴油价上调 三连涨或难现
　　发改委10日发出通知，决定自11日零时起将汽柴油价格每吨分别提高550元和540元，折算到90号汽油和0号柴油(全国平均)每升零售价格分别提高0.41元和0.46元。
　　分析人士预计，近期国际油价仍保持震荡走势。随着美国大选临近，美国势必采取必要措施打压油价。从中期看，国际油价将现下滑态势。
　　据卓创资讯数据监测模型显示，如近期国际油价保持震荡走势，使三地原油均价保持在目前的每桶112.78美元，预计三地原油价格平均移动变化率呈下跌走势。短期内三地原油价格平均移动变化率难以上涨4%，国内成品油市场出现三连涨的可能性不大。(.中.国.证.券.报)

　　汽柴油价格今起每吨涨550、540元
　　国家发改委昨天宣布，自11日零时起上调国内汽柴油零售价，每吨分别上涨550元和540元，折算到90号汽油和0号柴油(全国平均)每升零售价格分别提高0.41元和0.46元。这一涨幅略高于市场预期，上涨后，国内汽柴油零售价位于年内次高点。
　　发改委称，此次国内成品油价格调整幅度，是按照现行国内成品油价格形成机制，根据国际市场油价变化情况确定的。截至9月10日，国内油价挂钩的国际市场三种原油连续22个工作日移动平均价格上涨幅度超过4%，达到国内成品油价格调整的边界条件。
　　此前，多数研究机构给出的本次调价区间约在430元至530元之间。金银岛成品油分析师指出，以胜利原油结算价9月较8月相比，增长10%以上；而本次汽柴油出厂价上调幅度为6.8%~7.2%，权衡上下游之间利益，故本次调整仍较合理。这对于后期炼油厂加工积极性将起到维稳作用。
　　值得注意的是，从最近几次油价调整来看，当调价窗口一旦开启，发改委均在第一时间内作出快速反应。这或许是个积极的信号，现行的成品油定价机制正在向市场化迅速靠拢。
　　金银岛成品油分析师表示，油价上涨将直接传导至终端消费行业，包括物流、仓储、农林牧副渔业等多领域，使其综合成本有所增加。预计会带动居民消费价格指数(CPI)上涨0.05个百分点。
　　发改委表示，这次成品油调价后，国家将按照已建立的补贴机制，继续对种粮农民、渔业、林业、城市公交、农村道路客运等给予补贴。同时，为保证市场物价基本稳定，防止连锁涨价，对与居民生活密切相关的铁路客运、城市公交、农村道路客运价格不作调整。(.证.券.时.报)

　　油价今日充分上调
　　业内分析人士称，本轮成品油价格上涨不会完全传导至CPI上
　　国家发改委自11日凌晨起如期上调成品油价格，调价幅度高于多个市场分析机构的预期。分析师认为，炼厂的利润将因为近期连续地上调油价得到改善，生产积极性增加，再加上今年成品油市场的需求相对往年低迷，年内出现大范围油荒的可能性不大。
　　9月10日晚间，国家发改委宣布自9月11日凌晨起上调成品油价格，其中汽油上调550元/吨，折合成升价90#汽油上调0.4元/升，93#汽油上调0.42元/升，97#汽油上调0.45元/升；柴油上调540元/吨，折合称升价为0#柴油上调0.46元/升。
　　当天晚上1830，天还没有完全暗下来时，北京北四环北苑路旁的中国石油加油站里，中国经济时报记者看到穿着黄色工作服的加油人员对前来加油的车主喊，这边是出口，那边才是入口，掉头绕过去。
　　一位车主不情愿地摇下窗户抱怨说，平常我们都是从这里上来的，今天怎么就不行？
　　加油站工作人员挥着手，不耐烦地回答，都知道要调价了，这两天加油的人特别多，您这车不走就要把对面的车堵上了。
　　这是一个位于北苑路旁一条小巷子里的加油站，在小巷子外的主路上就有一家中国石化的加油站。往日里，主路上的加油站车来车往，小巷子里的加油站里经常半天都没有人去。
　　由于中国执行相对透明的成品油价格调节机制，许多车主已经提前知道了调价的时间节点。从9月8日开始，陆续前往加油站加满油箱，这种排队加油热潮在9月10日晚间达到顶峰。记者沿北京安立路一直往北开到北三环上，沿途的四家加油站里几乎都是排队加油的汽车。
　　此次上调成品油价格后，多地成品油价格创出新高。其中广州和海南的93#、北京的92#汽油价格重上8元/升。
　　今年国家发改委罕见地高频率调整油价，至今已7次调整成品油最高零售限价，其中上调4次，下调3次。此次调价前国内监测机构普遍预测，国内成品油调价幅度将在500元/吨，而国家发改委最终进行了充分的调价，汽油价格调整幅度达到550元/吨。(.中.国.经.济.时.报)

　　成品油价两连涨重回8时代
　　国家发改委9月10日晚间发布通知，于9月11日凌晨上调成品油价格，其中汽油价格上调550元/吨，柴油价格上调540元/吨，折合90号汽油0.41元/升，93号0.42元/升，97号0.45元/升，0号柴油0.46元/升。上调价格之后，国内大部分地区93号汽油将重回8时代。
　　短期内，影响国际油价的因素趋于常态化，预计近期国际油价仍会保持震荡走势，而随着美国大选的临近，美国势必采取必要的措施来打压油价，中期来看，国际油价或出现下滑的态势。(.每.日.经.济.新.闻)

　　各省区市和中心城市汽油和柴油最高零售价格表
　　今日国家发改委发布了关于上调成品油价格的通知，决定自9月11日零时起，将汽、柴价格每吨分别上涨550元和540元，测算全国90号汽油和0号柴油价格平均每升分别上涨0.41元和0.46元。北京92号汽油上涨0.44元/升，0号柴油上涨0.47元/升。

　　图为调整后各省区市和中心城市汽、柴油最高零售价格表。
　　注：1、表中除北京、上海市外，汽油(Ⅱ/Ⅲ)是指符合GB17930-2006《车用汽油》质量要求的车用汽油；
　　2、表中北京市和上海市汽、柴油为质量符合车用汽、柴油北京市地方标准(DB11/238-2007，DB11/239-2007)和上海市地方标准(DB31/427-2009，DB31/428-2009)的油品。(.中.新.网)

　　成品油调价及时到位 国际油价面临多空博弈
　　9月10日晚，国家发改委宣布于11日零时上调国内汽柴油最高零售限价，每吨分别上调550元和540元。
　　分析人士表示，此次成品油调价的时点和幅度基本符合市场预期，调价之后炼油企业可以明显减负。随着9、10月份柴油用油旺季来临，后期柴油市场行情有望得到支撑。
　　对于后期国际油价的走势，分析人士认为，市场对美国第三轮量化宽松政策(QE3)出台的预期较为浓厚，国际油价有望得到一定支撑，但预计美国大选因素以及全球经济疲软等因素仍将抑制国际油价的涨幅，也让QE3近期能否出台变得扑朔迷离。综合来看，预计近期内国际油价在多空博弈下维持高位震荡的走势。
　　调价及时、幅度到位有助炼厂减负
　　对于这次国内油价上调，市场并不觉得意外。进入三季度以来，国际油价逆转了今年二季度低迷的态势，开启了一轮反弹行情，纽约WTI油价上涨幅度达到13.5%，我国成品油调价参照的油种布伦特原油价格涨幅达到16.8%。
　　受此影响，在经历了三连跌之后，我国成品油价格在8、9月份迎来了两连涨。
　　安迅思息旺能源、金银岛、卓创资讯等国内多家研究机构监测，截至9月7日，我国成品油调价参照的三地原油变化率达到8.43%，且距上次调价22个工作日的时间间隔条件也已满足，因此，国内成品油调价窗口正式开启。
　　对于此次成品油调价的幅度，不少分析机构表示调价幅度基本到位。此前，国内研究机构普遍预测此次油价上调幅度可能超过每吨500元。
　　这次成品油调价不但很及时而且调整幅度也基本到位。生意社成品油分析师李宏表示，此次油价调整是在调价周期内合理调价，满足条件立即上调，没有出现按照惯例上调滞后的现象。主要是基于考虑提高炼厂生产的积极性，稳定油品供应以应付农忙旺季来临。
　　隆众资讯分析师司斌认为，本次调价较为及时，一方面是由于刚刚发布的8月份居民消费价格指数同比上涨2.0%，表明目前国内通胀压力仍较低，成品油价格上调无压力；另一方面，国内炼厂炼油利润受损严重，柴油需求旺季即将到来，需要调动炼厂生产积极性。
　　国内油价上调，对炼油企业而言，可以明显减轻其经营压力。根据卓创资讯统计，中石化、中石油9月原油结算价环比涨幅超过10%，炼油成本明显攀升，国内两大主营炼油板块利润持续深陷亏损状态。截至9月7日，代表中石油的北方炼厂炼油每吨亏损352.35元，代表中石化的南方炼厂炼油每吨亏损174.73元。因成品油产出率约在60%，国内油价上调将大幅拉升国内两大炼厂的炼油利润，部分炼厂可能扭亏为盈。油价上调之后，可以在一定程度上缓解因炼厂加工原料上涨而带来的成本增加，有利于刺激炼厂生产加工的积极性。
　　安迅思息旺能源测算，此次成品油零售价格上调之后，按照炼厂出厂价计算，炼厂加工大庆原油每吨亏损额度收窄至9元，加工进口阿曼原油每吨可获得利润191元。

　　油品批发市场跟涨幅度或有限柴油消费旺季临近
　　在调价消息正式落地之前，国内成品油批发市场已经在调价预期的影响下提前上涨。如今调价消息落实之后，专家认为，批发市场实际涨幅可能弱于国家的实际调幅。
　　安迅思息旺能源分析师廖凯舜表示，由于市场行情已经提前反应，这次油价调完之后，批发市场油品价格每吨可能进一步上涨100-200元。
　　卓创资讯分析师陈晴表示，一旦成品油调价落实，成品油市场首先会顺势上涨，不过由于市场已经提前消化了汽柴油的部分涨幅，预计国内成品油批发价格上涨幅度将略小于国家调价的理论涨幅。市场调整到位后，国内成品油市场将迎来库存消化期，下游贸易商将主力消化调价前备库，而供应单位销售将暂时进入清淡阶段。
　　不过，目前国内农忙已经陆续展开，秋高气爽下，基建、工矿和物流运输行情也将转好，对柴油的需求将明显增加，这也意味着国内成品油去库存化阶段的时间将明显缩短，届时柴油价格有望得到支撑。
　　陈晴预计到9月末双节前，下游贸易商将开始新一轮的补库，将带动国内成品油市场继续走高，柴油有望继续冲击批零同价，汽油也将迎来最高的需求高峰。
　　中宇资讯油品市场分析师王金涛表示，在进入金九银十之后，以工矿企业、交通运输以及农、渔业为主的硬性需求将有所提升。但以目前中国的经济形势来看，如果后期国家没有进一步放宽货币政策，成品油需求的增加以及成品油对其他商品物价的带动都会非常有限，由此预计，今年四季度国内再次出现大范围油荒的可能性也不大。
　　QE3预期浓厚国际油价后期走势面临多重考验
　　国内成品油价格波动与国际市场息息相关。今年我国成品油价格波动尤为频繁，单次波动幅度也往往较大，这都是因为国际油价的波澜起伏。后期国内油价走向何方，关键要看国际价格后期如何表现。
　　分析人士认为，目前国际原油市场面临着多重影响因素。市场对QE3出台的预期日渐浓厚，这一因素成为当前支撑国际油价的关键因素之一。
　　王金涛表示，预计短期内受美国QE3预期支撑，国际油价仍有望维持震荡上行走势，但进入10月份之前，基于美国释放原油储备的可能性，油价有较大下行风险，整个四季度，基于美国等多个重要经济体换届选举的考虑，政治、经济面可能趋于稳定，原油价格不会出现过去几个月暴涨暴跌的局面，预期以高位震荡为主。
　　银河期货研究员陈朝泽认为，由于市场预期美联储存在进一步实施刺激政策的可能性再加上欧盟对伊朗的禁运，国际油价因此受到支撑。但原油近期不乏利空因素，美国、中国、欧洲制造业数据疲弱将继续拖累石油需求；9月欧美汽油消费旺季已经过去；更为重要的是，美国联合国际能源署其他成员国释放战略石油储备的可能性将对油价形成压制。
　　生意社成品油分析师李宏表示，后期影响国际油价走势关注焦点将逐渐转移到美国大选和美联储议息会议，在这些关键性事件未得出结果前，国际油价可能在多空博弈之中维持高位震荡，继续反弹的动力较为薄弱，因此预计10月国内成品油价格继续上调概率较小。(.新.华.0.8.网)

　　林伯强:油价再上调对CPI影响有限 不必担心通胀抬头
　　10日，国家发展改革委发出通知，决定自9月11日零时起将汽、柴油价格每吨分别提高550元和540元，折算到90号汽油和0号柴油(全国平均)每升零售价格分别提高0.41元和0.46元，其中，北京92#汽油、0号柴油每升零售价分别上涨0.44元和0.47元。这是国内成品油 三连跌之后迎来的两连涨，北京92号汽油将率先涨回8元时代。
　　油价再上调对CPI影响有限
　　9日，国家统计局公布的数据显示，8月全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨2.0%，涨幅重新回到2时代。此轮油价上调是否会给CPI带来新的压力？厦门大学能源经济研究中心主任林伯强认为，油价再上调预计对CPI影响有限。他解释说，第一，其实成品近期，国家油价高位震荡。自上次成品油调价以来，原油期价整体走高，在92-97美元之间震荡起伏。据金银岛分析 ，美国释储传言不断传出、地缘政治风险有所缓和以及经济下行趋势，都是抑制国际油价持续上扬的因素。林伯强也表示，未来油价持续上涨的可能性不大，而平抑油价的主要因素可能是美国大选。美国是一个车轮上的国家，油价高低直接影响美国家庭负担的高低，所以油价也直接影响美国选举。林伯强认为，美国大选在即，一定会出手控制油价。这在一定程度上，会影响未来国际油价走势。所以，美国大选等政治因素使国际油油价格在CPI中所占比重较小，仅为18%。中国家庭能源消费中，电和天然气占大部分，而燃油的权重仅为2%；第二，油价上涨向下游传导具有一定的滞后性。所以，此次油价上调对居民的日常生活影响有限，不必过于担心通胀抬头。
　　油价三连涨可能性不大
　　价有望走低，这样，国内油价三连涨的可能性也将随之降低。(.新.华.网)

　　国内油价两连涨 美国QE3成后期走势风向标
　　国家发改委宣布自11日零时起，国内汽柴油价格每吨分别上调550元和540元。这是今年国内油价第七次调整，也是今年第二次出现油价两连涨。
　　今年以来我国成品油价格整体涨多跌少，下游企业跟涨风险再度浮现。专家表示，美国第三轮量化宽松政策(QE3)近期是否会出台成为影响后期油价走势的关键因素，如果近期QE3兑现，国内很可能面临油价三连涨的风险。而倘若QE3预期落空，10月份国内油价有望迎来下调窗口。
　　满幅调价 定价机制日渐市场化
　　这次成品油调价很及时而且调整幅度也基本到位。生意社成品油分析师李宏表示，此次油价调整是在调价周期内满足条件立即上调，没有出现按照惯例上调滞后的现象。
　　根据国内研究机构监测，当前我国成品油调价参照的三地原油变化率涨幅已超过8%，9月10日，成品油调价窗口正式开启，对应的理论调价幅度超过每吨500元。
　　值得注意的是，以往国内油价上调时，往往会将调价时点拖后或者把涨幅压缩。而今年近几次油价调整无论是上涨还是下跌，基本都符合市场预期，调整幅度基本到位，很少出现打折涨价的情况。
　　国内CPI处于较低水平，通胀压力大大缓解，这减轻了国内油价调整的压力。东方油气网分析师程瑞锋表示，今年国内油价调整基本按照定价公式执行，减少了行政干预的色彩，体现了我国成品油定价体系正逐渐与国际市场接轨。与此同时，国内油价及时满幅调整，有利于刺激炼厂的生产积极性，避免在四季度用油旺季爆发大面积油荒。
　　李宏也表示，油价满幅调整体现了我国成品油定价机制日渐规范化、市场化，为后期新定价机制出台做好铺垫。
　　涨多跌少 下游行业跟涨风险显现
　　上个月刚涨价，这个月怎么又涨了，而且涨幅还不小。上海私家车车主吴川对油价的频繁波动表示不解。
　　今年我国油价调整频繁，且单次调整幅度较大。算上眼前这次调价，今年以来，我国成品油价格已经历了四涨三跌七次调整，尤其是自5月至今，每个月有一次成品油调价。与此同时，油价四涨三跌总体算来，今年国内油价还是涨多跌少。其中，汽油价格每吨累计上涨了560元，柴油价格每吨累计上涨了590元。
　　油价波动频繁给用油企业带来了不少麻烦，油价整体上涨也加重企业的成本。成都蚂蚁物流有限公司总经理郑启彬反映，油费是物流企业主要的成本支出，今年油价波动频繁且涨幅较大，加大了企业成本控制的难度。
　　金银岛成品油分析师韩景媛表示，油价上涨将直接传导至终端消费行业，包括交通运输、物流、仓储、农林牧渔等多领域，下游涉油企业和行业跟风涨价的风险可能逐渐显现。针对出租车行业而言，预计8、9月份油价两连涨之后，不少地区出租车燃油附加费亦将有所上调。在今年2、3月份国内油价两连涨之后，北京、大连等城市出租车燃油附加费就随之上调。
　　厦门大学能源经济研究中心主任林伯强表示，9、10月份正值农忙秋收用油旺季，农业用油将有所提高，在油价上调的同时，国家有关部门应做好农业、渔业等特殊行业的用油补贴配套政策。
　　QE3虎视眈眈 油价三连涨概率几何？
　　国内油价调整听命于国际市场的变化。进入三季度以来，我国成品油调价参照的布伦特油价涨幅达到16.8%。受此影响，国内油价在8、9月份出现两连涨。
　　后期国内油价是否会出现三连涨，这要看国际油价的脸色。而眼下影响国际油价的关键因素在于QE3何时推出。
　　市场对QE3出台的预期日渐浓厚，这成为当前支撑国际油价反弹的关键因素之一。中宇资讯分析师王金涛表示，上周美国公布的非农就业数据大幅低于市场预期，市场普遍预计QE3出台的可能性较大。不过，为了避免高油价对经济的损失，以及对四季度美国大选的搅局，如果国际油价持续反弹，美国可能选择释放原油储备等一系列措施打压油价。
　　中国国际期货高级分析师刘亚琴也表示，如果QE3正式推出，必然将把国际油价、金价等大宗商品行情推上一个新的台阶。可美国汽车保有量很高，民众对油价非常敏感，为了争取选民支持，预计美国在大选前出台QE3的可能性较小。
　　如果QE3推出后，国际油价会大幅上涨，但在大选之前，奥巴马政府可能不会有太大的经济政策和政治政策出台。上海易贸集团副总裁钟健认为，在8月底，国际原油市场投机基金达到25万手净持仓的高仓位，但是有迹象显示，近期投机基金开始减仓，预计未来国际油价有2个月左右的下行期，这与美国大选期相吻合。
　　程瑞锋也认为，如果QE3暂时无果，国际投机基金对油价的炒作将面临获利回吐，随着欧美汽油需求淡季到来，后市国际油价将面临下行风险，直至12月才有反弹机会。因此，后期国内油价下调概率要高于上调，若布伦特油价保持下行趋势，跌至每桶108美元附近，则国内油价下调窗口可能在10月中旬开启。(.新.华.0.8.网)

　　成品油价再度上调 会否三连升存三大变数
　　国家发展改革委10日宣布，9月11日零时起将汽、柴油价格每吨分别提高550元和540元。这是国内成品油价在三连降后连续第二次上调。近段时间，国际油价大幅上扬，8月大涨近10%，三地原油移动平均价格变化率呈现加速跑。本次两连涨后，国内成品油价会否乘势三连升？分析认为，下一轮变化前景还存在诸多变数，其中影响油价的最主要因素包括美国QE3会否落地、美国是否释放石油储备，以及充满变数的欧债问题。
　　三地原油移动均价变化率加速跑
　　国家发展改革委发出通知，决定自9月11日零时起将汽、柴油价格每吨分别提高550元和540元，折算到90号汽油和0号柴油（全国平均）每升零售价格分别提高0.41元和0.46元。
　　新华社石油价格系统数据显示，在本次调价消息发布的前一个工作日9月7日，三地(迪拜、布伦特、辛塔)原油移动平均价格变化率达到8.37%。而上个月发布上调油价消息的前一个工作日，变化率为7.28%。对比两次上调油价，三地原油移动平均价格变化率呈现加速跑态势。
　　自8月10日国内成品油价上调以来，受北海油田检修、伊朗局势再度紧张、美国推出QE3预期以及飓风等因素影响，WTI价格在每桶92美元至97美元之间震荡，国际油价整体呈震荡走高格局。国际油价在8月大涨近10%。8月31日，纽约油价收于每桶96.47美元，较7月底上涨9.6%，是2011年10月以来的最大单月涨幅。伦敦布伦特油价则收于每桶114.57美元，单月涨幅9.2%，为六个月以来最大。
　　除以上因素外，美国原油库存回落以及欧佩克国家的减产计划等因素也导致国际油价大幅上涨。还有分析指出，油价夏季强劲走高的原因并非传统的供需因素，更多的是受到主要央行可能放松政策以应对全球经济放缓的预期影响。
　　国内成品油会否三连升存三大变数
　　此次成品油调价是三连降后连续第二次上调价格，对于未来会否形成三连升，业内人士认为下一轮变化前景还存在诸多变数。后市影响油价的主要因素是市场对美国推出QE3量化宽松政策和美国释放能源储备的预期以及充满变数的欧债问题。在实质性消息明确前，油价将继续维持高位震荡的基本走势。
　　--美国推出QE3预期升温
　　美联储将于12日起开始为期两天的货币政策会议，投资者预期，面对疲弱的经济数据，美联储在此次会议上决定采取更多量化宽松货币政策的可能性增大。如果美联储的确再度放松政策，油价有可能进一步走高。
　　8月22日，美联储公布8月1日货币政策会议纪要说，美联储决策机构公开市场委员会的很多成员认同如有需要就应采取新的货币刺激政策，市场期待情绪增强。
　　而美联储主席伯南克8月31日的讲话又一次强化了市场对新一轮量化宽松货币政策的预期。伯南克强调使用非常规政策工具的必要性和有效性，并说如果条件允许，并不排除再次使用此类政策工具的可能性。
　　上周五公布的美国8月非农就业人数远低于预期，分析认为，这是美国国内经济复苏势头疲软的迹象，可能导致总统奥巴马在党团代表大会之后的竞选势头受挫，并促使美联储采取新一轮刺激措施。
　　尽管市场认为本周QE3预期有望提振油价冲击新的高点，但低迷的需求前景以及页岩气替代效应威胁，在政治因素频频显威的背景下，国际原油未必能在这轮流动性预期中成为真正的赢家。
　　在2010年末，美联储实施第二轮量化宽松措施后油价大幅上涨。
　　--美国释放原油储备可能性存在
　　8月导致全球石油供应担忧的因素很多，包括北海油田维护导致的减产、美国墨西哥湾飓风、地缘政治因素等，但伊朗核问题则是主因。从历次释放石油储备对油价的影响来看，若美国释储消息尘埃落定，油价将进入下行通道。
　　业内专家预测，美国政府释储消息一旦落定，国际油价跌幅将超过10%。
　　最近两个月，国际市场原油期货价格出现较大幅度上涨。美国担心能源价格上涨影响国内经济，或干扰对伊朗的制裁效果，所以重新打起释放战略石油储备的主意。美国总统奥巴马正谋求在11月赢得连任，而高油价一直是他竞选造势活动中一个引起争议的问题。
　　若此次战略储备释放确定，将成为美国历史上第四次释放储备。对于释放石油储备，虽然英法等国支持，但国际能源署(IEA)非常反对。
　　卓创资讯成品油分析师朱春凯称，历史上美国曾三次释放战略能源储备，其中最近的一次是2011年。去年，利比亚原油减产导致国际原油持续攀高，美国汽油零售价被推高至3.97美元/加仑。美国政府于6月23日对外宣布释放战略石油储备3000万桶。
　　--欧债危机悬而未决
　　上周，欧洲央行在货币政策例会后宣布推出新的国债购买计划，以应对欧元区债务危机，并刺激欧洲经济增长。在这个名为直接货币交易计划的新项目中，欧洲央行决定从二级市场购买主权债券，并且不预先设置购买规模上限。欧洲央行的决定一经公布，极大提振市场信心，推动油价大幅上涨。
　　但市场分析师指出，欧盟的债券购买计划将附加严格的条件，如果所涉国家没能遵守条件，该计划将被终止。而且该计划仍然缺乏具体实施细节，也让市场心存疑虑。在信心和疑虑的共同作用下，油价在经过最初的单向上涨后，出现波动，随之涨幅大幅收窄。
　　另外，本周在德国、荷兰、以及希腊等国都有可能出现令人意外的情况，这使得欧债危机的解决难度再度加深。欧债危机至今已经拖了近三年，并连带拖累全球经济。因而，各方仍对欧洲的各种消息面状况忌惮有加。
　　德国宪法法院将于9月12日裁定欧元区永久性援救基金--欧洲稳定机制(ESM)的合法性；同日，欧盟委员会将公布欧元区银行联盟计划的细节，并且当天荷兰也将举行大选，其结果尚充满悬念。因而9月12日就成为了名符其实的欧元区关键日。
　　随后，欧盟各国财长将自周五起在塞浦路斯开会，试图在有关银行监管及向西班牙、希腊提供更多援助的意见上搁置分歧，达成一致。
　　虽然有关西班牙和希腊的决定或许要等到10月之后才能真正做出，但本周末峰会上的磋商结果或会在西班牙是否将向欧洲申请援助这一状况上给出更多暗示，同时，会议结果还将微妙地决定三驾马车是否会向希腊继续拨款，以使之避免违约的前景。
　　欧债危机的走向如何，时刻牵动全球金融市场的神经，油价自然也不例外。因此，中国国内成品油价的下一步调整，还得看这几大国际悬念的进展。(.新.华.0.8.网)

　　油价上涨 几家欢喜 几家愁
　　国内汽柴油最高零售限价今起每吨分别上调550元和540元，在三连跌之后迎来两连涨。对于二级市场而言，油价上涨可谓几家欢喜几家愁，业内分析人士表示，油价的上涨将利好石油石化及新能源板块，而对航空、物流等产业形成利空。
　　利好石油石化及新能源板块
　　长城证券石油化工行业分析师王刚认为，因为中国国内原油价格目前基本与国际市场接轨，在成本基本不变的情况下，中资石油公司的产品价格上涨，直接带来的就是利润。而中石油、中石化是垄断国内成品油冶炼市场的两大集团之一，油价的上涨对企业的业绩及股价表现，都有着绝对的支撑作用。
　　油价上涨还包括对煤炭、焦炭等传统型能源的开采，甚至对风能、太阳能和生物质能等新能源的研发等产生影响。因为国际油价的上涨将使它们的价值获得了重估的机会。
　　利空交通运输及汽车板块
　　成品油涨价将利空航空、物流、公共交通、出租车行业；对汽车制造、高速公路行业来说，则中性偏空。
　　中投证券一名行业分析师称，油价上调后，对航空业肯定是有影响的，但影响程度究竟有多大，则要取决于以下因素：一方面是油价的上涨幅度；另一方面，交通运输业的成本转嫁能力。由于航空业竞争激烈，希望将油价上涨而增加的成本全部转嫁出去较困难。
　　油价上涨将显著提高拥有汽车的成本，所以当油价上涨或被预期上涨时，油价成了消费者购买汽车所考虑的重要因素。尤其是在中国竞争极为激烈的汽车市场上，高油价将成为汽车需求的重大阻碍因素。(.证.券.时.报)

　　成品油重返8时代 10股价值低估

　　宝莫股份（002476）：三次采油和水处理市场驱动 增持
　　公司是国内聚丙烯酰胺(简称PAM)生产和研发的龙头企业,其产品主要应用于油田三次采油、水处理、造纸等领域。三次采油和水处理应用是PAM需求增长的主要领域。胜利油田对PAM的需求为公司发展提供了安全边际,其它油田和水处理市场的拓展为公司发展提供了巨大的空间。
　　目前公司拥有年产3.3万吨阴离子PAM、2000吨阳离子PAM和500吨驱油用表面活性剂的生产能力。到2011年募集资金项目投产后,公司阳离子PAM和驱油用表面活性剂的产能将分别达到1.2万吨和1.05万吨。
　　我们预计未来三年PAM在水处理行业的市场规模将在116亿元左右,其中阳离子PAM接近100亿元。随着未来公司1万吨阳离子PAM的投产,到2012年我们预计公司将有1.7万吨左右的PAM产品销售在水处理市场,这将是公司未来最大的增长点和看点。
　　我们预计未来三年PAM在三次采油的市场规模大约在140亿元。PAM化学驱油作为三次采油最为成熟、应用最为广泛的技术手段,目前公司拥有年产3.3万吨阴离子PAM的生产能力,2010年的销量将达到2.7万吨左右,其中将有2.2万吨左右将应用在油田三次采油领域。
　　驱油表面活性剂对公司利润贡献逐步增加。我们预计随着国内各油田二元复合驱的大规模推广,预计2015年驱油用表面活性剂需求将超过18万吨。2012年,募投项目投产,该产品在公司整体销售收入和利润中的占比有望由2009年的不到1%,提升到12%以上,是公司在采油市场领域的又一增长点。
　　公司作为国内三次采油领域驱油技术和产品的领先者,以及国内水处理药剂第一股,未来具有极为广阔的市场发展空间和前景,我们预计公司2010-2012年的EPS将分别达到0.47元/股、0.82元/股和1.29元/股,未来三年年复合增长率超过50%,首次给予增持评级。（华泰联合 肖晖）

　　中国石油(601857)：油价上涨带来业绩增长 推荐
　　投资要点：
　　中报业绩符合预期
　　公司上半年营业收入6847.97 亿元，同比上升64.9%；实现归属于母公司股东净利润653.30 亿元，同比上升29.4%，每股收益0.36 元，业绩符合预期。
　　油价上涨是公司业绩增长主因
　　上半年WTI 和Brent 原油平均价格分别为78.3 美元/桶和77.3 美元/桶，比上年同期上升51.7%和49.5%。公司外售原油均价上升62%，汽柴油均价涨幅也在20%以上，受益航空业景气拉动，煤油实现价格上半年同比增长43%。
　　勘探板块是公司的主要利润来源
　　上半年来看，勘探业务依然是最主要的利润来源，上半年该板块营收增长61%，利润增长95%。随着我国能源对外依存度逐年提高，国内油气资源的开发利用是可以享受到政策绿灯的，公司在勘探生产方面的投入也会持续增加，预计今年全年为1600 亿元，较09 年增长24%。
　　海外业务稳步推进
　　公司继续大力拓展海外油气业务，上半年，海外油气当量产量达到55 百万桶，同比增加了8.3%，海外业务对公司贡献持续增加。中东、中亚、非洲、亚太、美洲将成为中石油海外五大合作区，未来10 年，中石油将向海外投资600 亿美元，实现海外油气权益产量每年2 亿吨。
　　维持推荐的投资评级
　　预计公司10、11、12 年 EPS 为0.76、0.86、0.98 元，对应前收盘价的PE 约为13、12、10 倍，估值较为合理，考虑到公司在油气资源中的龙头地位，我们维持推荐评级。（平安证券 伍颖）

　　中国石化(600028)：目前估值偏低 目标价11元
　　投资要点：
　　上半年每股收益0.41 元/股，符合我们的判断。上游贡献了业绩的约44%，炼油同比下降(但2 季度比1 季度好)，化工2 季度大幅下降。
　　上游：经营利润从55 亿同比增加到219.9 亿，主要因为油价同比从52 美元上涨到77 增幅约50%。天然气产量同比增幅40%(川气投产)
　　价格上涨10%，下半年天然气价格和产量同比环比都增长，业绩贡献会更大一些。剩余原油和天然气探明储量总量变化不大。
　　炼油：2 季度炼油每桶经营利润约1.6 美元/桶，环比1 季度多1 美元/桶，主要原因是4 月14 日汽柴油价格上调320 元/吨(6 月下调了230元但对2 季度影响少)，对应增加炼油毛利4 美元/桶，原油成本从77美元到80 美元提高了3 美元，所以综合下来毛利提高1 美元/桶。10年来看4 月最好，6 月下降的比较多，我们预计3 季度EBIT 在1-2 美元/桶之间，和2 季度(1.6 美元/桶)差不多，炼油毛利率在7%左右。
　　销售：上半年经营利润约212 元/吨，总体上环比同比变动不大。销量同比增长18.1%，主要和国内需求增长以及公司产能扩大有关。
　　化工：化工业务在2 季度下降了很多，符合我们的判断，当然这里面1个原因是原料定价滞后(国内石脑油销售价格是按上个月的新加坡价格)，化工的量大幅增加，乙烯产量同比增加40%，主要是炼厂投产。
　　投资建议：中石化半年报业绩略高于市场一致预期，我们认为3 季度业绩也会不错，1 方面上游石油应该和2 季度差不多，天然气更好，炼油上7 月、8 月炼油成本下降3 美元和6 美元，3 季度炼油毛利在1.5 美元/桶左右，整体上3 季度业绩应该高于2 季度，前3 季度业绩有0.64 左右，全年业绩在0.82 左右，对应目前的估值偏低，公司短期股价有反弹的机会，维持推荐的评级，建议买入，目标价10-11 元，预测10-12 年EPS 分别为0.82、0.9 和0.95。（中投证券 芮定坤）

　　海越股份(600387)：期待主业突破 推荐
　　中期业绩低于预期。2010年上半年，公司实现营业收入5.51亿元，同比增长72%；实现归属于母公司所有者权益的净利润2335.92万元，同比下降87.7%，扣除非经常损益后的净利润比上年同期增长91%；每股收益0.06元。业绩下降主要原因为上年同期处臵公路资产，实现处臵净收益15,420.11 万元，另外公允价值变动较上年减少1696.71万元。业绩低于我们的预期，原因是公司及其参股公司报告期内并未处臵可供出售金融资产，截至6月30日，公司尚持有2700万股北辰实业流通股，参股公司睿银创业投资公司持400万股浙富股份流通股，另外公允价值变动收益和投资收益均较我们预期少。
　　房产项目开始贡献利润。报告期内，开发杭州市标志性建筑环球中心的浙江耀江文化广场投资开发有限公司贡献投资收益1939.77万元，公司持股75%的杭州海越大厦09年8月已投入使用，部分房屋陆续出租，报告期内房屋出租贡献毛利195.52万元。另外，老油库地块项目也在推进中。
　　创投项目稳步推进。报告期内，公司旗下创投公司投资了浙江中南集团卡通影视有限公司，至此，公司已通过参控股创投公司累计投资了15家公司，母公司投资了4家公司，公司将创投业务定位为公司三大业务之一，拟继续扩大创业投资业务规模，构建更大业务平台，形成公司新的竞争力。预计2011年创投效益将显现出来。
　　大猫岛项目还需等待。09年11月公司将通过与国资委直属企业珠海振戎公司控股子公司广东振戎能源有限公司签署《战略合作协议》，拟进行大猫岛能源储备基地项目建设，合资公司经营目标为2年内新建油品化工仓储库200万立方米，力争成为国家或浙江省的能源储备基地；5年内建成不低于500万立方米的石化库，成为国内石化储备基地运营的超大型企业。目前，该项目仍在筹备中。
　　公司拟建设石化项目。董事会授权经营层与相关企业洽谈建设100万吨石化项目，该项目如启动，将给公司主业带来质的飞跃。我们将密切跟踪项目进展。
　　维持推荐评级。预测公司2010年-2011年每股收益为0.30元和0.34元,对应的动态市盈率分别为32倍和28倍，主业突破将提升长期价值，维持短期推荐、长期A的投资评级。（国都证券 巩俊杰）

　　沈阳化工（000698）：丙烯酸盈利能力大幅增强 推荐
　　沈阳化工股份有限公司目前运行三大类业务,一是传统的糊树脂产品,这是公司最早的业务;二是炼油和大石化产品,包括汽柴油产品以及树脂产品,是公司近年来大力发展的业务;三是丙烯衍生物产业链,包括丙烯-环氧丙烷及聚醚、丙烯-丙烯酸及脂产品。
　　公司氯碱产业经过两年的逐级下滑,2010年景气度开始逐渐回升,糊树脂产品盈利能力已经提升至16%,进入正常水平。烧碱产品盈利能力大幅下滑,未来仍不容乐观。
　　2009年是国内成品油加工利润最丰厚的一年,从沈阳化工近几年汽柴油产品利润率变化情况来看,2008年之前基本上不超过10%,而2009年汽油利润率为32.6%,柴油利润率为21.6%。2010年以来由于国际油价不断上涨,汽柴油价格的调整滞后于原油价格上涨,汽柴油产品利润率大幅下滑20个百分点左右。
　　丙烯酸价格出现了大幅上涨,丙烯酸产品的盈利能力大幅提升,从今年上半年情况可以看出,丙烯酸毛利率已经超过20%,比前几年平均水平上升10个百分点左右。预计全年丙烯酸高盈利能够维持,这成为公司今年业绩增长的主要动力之一。
　　CPP项目主要产品为20万吨聚乙烯,聚乙烯属大宗石化产品,市场报价比较公开透明。由于公司采用了先进的催化裂解技术,原料价格较低,理论上来讲生产利润率比普通的石脑油高,但由于目前产能利用率不高,实际利润率并不高。但随着产能利用率的逐渐提升,该装置的技术优势将会逐渐发挥出来,利润率将呈逐渐提升趋势。
　　盈利预测结果表明:公司2010年、2011年和2012年将分别实现每股收益0.31元、0.54元和0.70元。对应目前股价,市盈率分别为34.9倍、20.1倍和15.4倍。从未来两年估值水平来看,与化工行业整体水平相比偏低。我们仍给予公司推荐评级。（华泰证券 吴剑平）

　　海油工程（600583）：业绩趋于底部 买入
　　2010年1-9月份公司实现主营收入48.18亿元,同比下滑49.62%,实现净利润2.17亿元,同比下滑72.74%,公司业绩低于预期。
　　今年前三季度公司共运行项目31个,去年同期为43个。第三季度公司大部分在建项目陆续进入收尾阶段,新签订合同的工程量尚未完全释放,使公司总体工程量下降的压力没有明显改观,对经营业绩带来不利影响。
　　公司1-9月份毛利率为14.04%,环比二季度略降1.81个百分点,同比增加1.37个百分点,我们估计全年毛利率可望维持在14%左右。
　　公司净利润下滑幅度超过营业收入的主要原因是财务费用较上年同期增加1.01亿元,增幅174%。
　　第四季度,公司计划运行工程项目17个,其中9个项目将在年内完工,工程量不饱满的状态依然会给公司带来较大的经营压力,公司也在努力开拓国内外市场,并采取降本增效的措施。
　　我们预测2010-2013年营业收入分别为67.9、78.5、100.8亿元,净利润分别为4.36、7.38、12.62亿元,每股收益0.1、0.17、0.29元,较之先前的预测有所下调。
　　我们认为公司业绩趋于底部,看好公司十二五的发展前景,按照2011年50倍的PE估值,合理价位8.5元,10月31日收盘价7.73元,维持买入-A投资评级。（安信证券 张仲杰）

　　江钻股份（000852）：业绩稳健 发展前景看好
　　全年业绩稳健 估值过高是风险 一季度公司的盈利大幅下降低于市场预期,结算方式改变和季节性因素将会逐步消退,我们认为钻采行业的复苏关键看二季度情况,公司全年的业绩在未来的几个季度中不会继续下滑。我们维持今年全年0.3 元/股的盈利预测。 市场对小盘股和油价通胀主题的关注下,同为石油机械的杰瑞股份、宝德股份、神开股份的次新股估值接近40 倍,江钻的10 年PE 也接近36 倍,未来公司的成长空间和技术革新能力难以长期支撑高估值。如果小盘股泡沫崩塌的情况下,公司的估值将受到挑战,但是考虑到的股改预期和稳健的盈利能力,相对于没有成长的其他石油机械股,调整幅度小一些。短期内新股发行可能继续提高行业估值,但并不是内在价值的真实反映,我们下调评级至中性。（国信证券 李晨）

　　永泰能源（600157）：手握丰富资源 关注
　　大股东一直想把公司打造成二线地产蓝筹股,但中间遇到了重重困难,导致这一计划未能如愿实施。控股股东永泰地产在2007年接手公司后曾明确表示拟以永泰地产及其控股子公司的房地产相关优质资产与鲁润股份的石化资产进行置换,但由于错过了房地产业的泡沫周期,所以后来的置换方案被股东大会否决。但公司今年3月26日发布公告称,公司正在筹划购买煤矿资产事宜,目前该事项尚处在商谈论证阶段,存在不确定性。截至目前及未来三个月内,公司控股股东不存在涉及公司股权转让、非公开发行、资产重组、资产剥离或资产注入等重大事项。这则消息属于朦胧信息,而市场炒作的就是预期,一旦公司购买煤矿资产的事项论证获通过,公司的二级市场股价有望迎来一波上涨的行情。
　　公司具备黄金概念。公司前期出资880万元,投资青岛平度鲁润黄金矿业公司,控股54%。公司拥有36平方公里地域的勘探开采权,主要从事黄金矿山建设、采选冶炼、勘探开发及黄金销售,黄金产品毛利率极高,主打产品金精粉营业利润率高达41.7%。企业生产经营日益呈现出良好的发展态势,公司采取边开边探,为持续稳定发展奠定了坚实基础。07年公司实现销售收入3605.38万元,实现净利润795万元。

　　泰山石油（000554）：区域石化龙头 经营前景可观
　　泰山石油拥有加油站164座,其中租赁经营的有20多座,除13座位于青岛之外,其余基本都在泰安。此外,公司还拥有3座油库。公司加油站的单站加油量为1800多吨,低于中石化加油站平均单站2600多吨的水平。然后,由于公司的吨油利润远高于中石化加油站的平均水平,因此,公司的单站盈利能力要高于中石化平均水平。公司所在地泰安是我国的旅游胜地泰山的所在地,过往车流量大。其次,当地私车的保有量也不断上升。成品油的消费增长可以保持在年均8~10%之间。公司在泰安地区占有80%以上的市场份额,可以充分享受这一地区成品油消费增长所带来的收益增长。公司作为区域性石化龙头,是中国最大的一体化能源化工企业,是中国石油产品和主要石化产品最大的生产商和供应商,其资产分布主要在炼油化工和油品销售领域,经营前景十分可观。

　　茂化实华(000637）：技术水平领先 前景广阔
　　公司的业务范围属国家支柱产业石油化工。其中小本体聚丙烯一条龙装置属于国家鼓励发展项目目录之六的石油，天然气行业中的油气伴生资源的综合利用的项目。3万吨/年环保溶剂油装置属于国家鼓励发展项目目录之九的化工行业中的新型环保型油剂，助剂等组织专用化学品生产的项目。6000吨/年乙醇胺装置属于国家鼓励发展项目目录之九的化工行业中的新型事物化工产品、专用精细化学品和膜材生产的项目。同时，公司的产品营销网络持久与广泛，遍布全国各地的十一个省市地区，而时间较长，影响较大。实华牌商标属于广东省著名商标，在市场上具有良好的形象。目前公司的技术水平处于同行业的先进水平，各项经济指标处在同行业的先进水平之列，技术的应用方面与国内先进水平同步，在细分的行业竞争中处于一定的技术优势。公司的生产资源属于石油化工行业的下游深加工产品，在同类型加工生产能力方面排名第一，具有规模效益的优势。由于公司的主业经营符合国家的产业、能源、环保等方面的政策，公司所处的行业发展前景广阔。（恒泰证券）