一、今日机构劲爆看点

依然看好反弹机会

　　周二市场低位盘整。早盘两市低开，出现回落态势，量能再度萎缩，赚钱效应明显减弱，午后股指继续走低，尾盘有收回升，截至收盘，沪指报2120.55点，跌14.34点，涨幅0.67%，成交657.63亿元；深成指报8739.47点，跌30.07点，跌幅0.34%，成交768.11亿元。
　　盘面上，热点板块明显退潮，航天军工、船舶制制造板块在消息刺激影响下有所作为，三沙概念、金融IC卡、客车涨幅居前，而前几个交易日活跃的权重股、概念股出现回调，对今天指数形成了较大的拖累作用，也表明短期内获利盘的回吐，有休整的需求。量能萎缩，体现了投资者仍是持谨慎观望态度，加上板块分化，在一定程度上不利于A股后续演绎，所以后势大盘要向上反弹突破，我们认为因素之一，大盘必须有新的具有人气效应的热点板块出现或是前期政策扶持的板块个股回调后能重拾升势。但我们仍然看好后市反弹行情，行情的发展就不可能一蹴而就，上涨、调整再到上涨的格局，行情才会深入延续下去。因此短期大盘回调洗筹的现象实属正常。
　　资金流向方面，全天呈现净流入的板块仅有几个板块，分别是文化传媒、交运设备和纺织服装。而机械、水泥、电子元件等品种全天主力资金净流出量相对较大。总的来看，今天市场的主力资金继续呈现净流出的态势。技术上，受制于60日均线的压力，股指总体或将继续面临一定的震荡整固。建议总体勿盲目追高，控制好仓位，逢低可关注受益于政策利好的个股机会。（国诚投资）

短期调整后再看二次反弹力度

　　昨天我们认为大盘小阳收在长阳线上影以内，热点扩散不明显，权重股一时接力不上大盘将会震荡整理。今天上证低开，全天都在阴线之下，量能萎缩较大，尾盘在证券、银行这些金融行业个股拉升下收出了一根下影小阴线。近日活跃的水泥建材下跌明显，而前期的苹果概念股、页岩气概念股似乎是见光死，消息真正出来后资金反手卖出。下跌主力均是前期较强的板块。上涨板块中，航天军工由于钓鱼岛问题出现较大涨幅，文化传媒板块也有异动。资金的目标还是寻找超跌板块+题材来炒作。截止收盘，上证收于2120.55点，下跌14.34点，成交657.6亿，比上周五明显缩小；深综指跌0.35%。中小板指跌0.16%、创业板指跌0.08%。
　　消息面上，8月份人民币贷款增加7039亿元，同比多增1555亿元，远远超过此前多家机构联合预测的5931亿元。这则消息是个利好，有利于反弹进程延续。
　　盘面上，日本国有化钓鱼岛使得中国出台反制措施，引发了中日对抗的担忧，航天军工股表现活跃，如北方导航、抚顺特钢、亚星锚链、舜天船舶、西仪股份涨停，老牌军工股中船股份涨停开盘，最终上涨近七个点。科技板块中，今天智能卡领域的通富微电、天津磁卡涨停，同方国芯、天喻信息等该概念的个股盘中出现大涨。而今天下跌个股多是前段时间或前几天强势的如苹果概念股、激光打印概念股以及水泥机械股。
　　后市方面，大盘长阳后进行调整属于正常的行为，但量能以及热点不能萎缩太快，既然这次反弹的基础是投资增长，那么大基建板块在调整后还必须放量才行，否则反弹动力就会消失。建议投资者在调整中继续关注如水泥机械钢铁建筑建材这类个股。（钱坤投资）

　　
尾盘拉升暗藏阴谋

　　今日市场相对于昨日市场的高位整理，盘面亮点依然乏善可陈，船舶制造、军工板块等受中日事件影响出现了异动，但是难以撼动大盘这艘大船。近期最坚决的做多力量水泥行业大幅杀跌，显示了资金回吐的压力，近期强劲的龙头概念页岩气受利好却回落，显示了主力借助利好高位套现。主流攻坚板块回落了，概念领头羊也是低迷了。但是今日市场却在日线级别上受到30日均线支撑，尾盘的拉升显示了企稳迹象。不过要提醒投资者注意尾盘拉升中暗藏了重要的阴谋。
　　近期左右市场上行的主要压力在于银行股，但是银行股并不是垃圾。一则消息：中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、中国银行、交通银行、招商银行6家银行在2012年集体跻身世界500强企业排名；中国银行业在全球银行业的利润总额中占据三成，并且在国际监管规则的制定中话语权不断提高；工商银行成为全球最赚钱的银行；中国银行因国际影响力显著入选全球系统重要性银行。银行股的走势代表大机构的态度，这两日银行股调整抑制大盘走强，一旦银行股企稳大盘才能再次上攻。同时多年的市场经验也告诉我，大盘在底部出现巨阳之后，都会出现如此走势：由于短中期指标依然是空方排列，所以需要横盘或者下跌来修复指标。从今日大盘探底回升看出，短中期均线依然还是有分歧，所以短期市场依然会有折腾，今日变盘向下显示调整还将继续，不要被尾盘的拉升所迷惑，抄底还需谨慎。
　　市场在调整阶段，要关注下方5、10、20日均线支撑，整理阶段进攻型板块将受到抑制，出现回落，而部分防御性品种可能比较活跃，重点是小盘股的机会最多。(深圳智多盈)

两市震荡整理 关注优质个股

　　周二两市大盘整体呈现低位震荡的走势，沪指盘中一度下探到2100点附近，尾盘有所回升，盘面个股涨少跌多，军工概念股逆市积极走强，页岩气概念股有所回落，截至收盘，两市板块处于多数下跌状态，其中水泥、石油环保板块跌幅居前，下跌幅度均在1%以上，船舶制造、纺织机械、传媒娱乐板块涨幅居前，上涨幅度均超1%。
　　指数方面，沪指报收于2120.55点，下跌14.34点，跌幅0.67%，成交657.63亿，深成指报收8739.47点，下跌30.07点，跌幅0.34%，成交768.11亿，两市合计成交1425.74亿，较上一交易日量能有所缩减。
　　2012年，农药大年的预期得以基本确立。今年二季度，中国及东南亚虫情较为严重。通常而言，气象、气候条件是影响病虫害的主要及关键因素。2011年冬天气温偏暖偏干，有利于幼虫过冬，来年转化成成虫的基数增多，2012年的湿度和温度均利于虫情的发展。中国农业部表示，受气候等因素影响，今年夏秋病虫害发生形式异常严重，部分地区比往年严重5-10倍这将直接拉动对农药相关品种需求的增加。
　　东南亚地区也与中国类似，病虫害发生严重。二季度虫害的情况拉动对农药相关品种尤其杀虫剂的需求增长。对国内企业而言，二、三季度是农药的使用旺季。目前看，三季度尤其8月份前后，国内自然灾害尤其台风频发，对农药的需求也较为明显。二、三季度的情况基本确立了2012年农药大年的基调。
　　国外看，美国大范围的干旱灾害趋于严重，玉米、大豆等农作物价格延续上涨，粮食价格上涨支撑农药产品价格的上行。二级市场上，受到农药板块景气度回升刺激，今年2季度以来，该板块表现远远跑赢大盘，获得正收益，在其他大多数行业景气度向下背景下，景气度触底回升的农药化肥有望获得资金战略性关注，其后市有望反复活跃。因此，建议投资者对该行业给予适当关注。（北京首证）

A股调整只为再次上攻

　　【多盈扫描】
　　经过两日大涨行情后，市场也需调整消化获利盘。今日沪深两市低开宽幅震荡。前期活跃的的基建类股和涨幅过大股是今日两市主要调整对象。盘中热点主要集中在即时消息刺激上和补涨题材。如日本国有化钓鱼岛消息刺激的军工股和央行加大发行金融IC卡刺激的支付概念。而前期智多盈决策终端一直维持下降趋势的银行等主要权重板块继续维持了弱调整。午后，市场回升力度开始加强。两市最终都以下影线结束全日交易。
　　【多盈实战】
　　在前日和昨日两市均出现普涨行情后，今日两市都出现了分化走势。午后指数开始回升。从信息面来看，央行发布的一则信贷数据对市场回升有较大帮助，银行股也在午后开始反弹也证明了这点。央行发布的8月信贷数据中，2012年1-8月社会融资规模为10.07万亿元，比上年同期多6915亿元。8月份社会融资规模为1.24万亿元，分别比上月和上年同期多1885亿元和1666亿元。这些数据都比市场预期的要好。市场普遍预期8月信贷是6千亿左右，前期A股不断下跌就有一部分针对信贷低位的预期。目前信贷的增强恰逢又是在A股反弹之时。数据有助于强化市场反弹走势。后市依然值得乐观。
　　鉴于短期市场处于均衡震荡势。有必要理清一下板块题材。前期涨幅过多的题材和基建类股开始形成调整。市场热点转化为过去的老题材。即文化概念、中药板块、海南板块。这也是在题材趋势推进过程中正常的现象。同时也是在引领指数行情反弹的题材出现调整时，市场一般都会追击过去的老题材。形成补涨效应。
　　后期大势的能否形成正循环。除了技术上要观察外，市场基本面信息业需要观察。比如伴随反弹，市场总体一直维持健康的信息，如继续出现刺激政策。如果基本面信息不能有效配合，则行情的力度就要谨慎了。技术上也要注意10日均线的支撑力度。
　　【多盈策略】
　　针对当前中期趋势下智多盈依然维持下降趋势和短期市场的确已经出现良性现象。综合市场评价为均衡势。后市关注两个信号，一是10日均线，二是热点，如果两者都能保持向上运行(不停有市场热点出现)那么依然可以维持60%左右仓位操作。（深圳智多盈）

领头羊易主 大盘震荡回落

　　9月11日盘后收评：
　　周二沪深两市低开后震荡回落。板块方面，船舶制造领涨；纺织机械、传媒娱乐、飞机制造、纺织等涨幅居前；而水泥、石油领跌。截止收盘，上证指数报2120.55点，跌0.67%，成交657.6亿；深证成指报8739.47点，跌0.34%，成交768.1亿。
　　宏观面
　　国务院办公厅印发《国内贸易发展十二五规划》，批发零售住宿餐饮业增加值超过7万亿元，年均实际增长11%左右。这意味着，更多的零售、住宿、餐饮等连锁企业在迎来产业发展机会的同时，更将获得诸如发行企业债券、上市融资的绝佳机遇。
　　【点评】在外贸不景气、基建类投资对经济的拉动作用在短期内难见效的情况下，管理层出台内贸十二五规划来促进消费，进而增强经济内生增长的动力。
　　后市展望
　　周二沪深两市低开后震荡回落，尾盘小幅反弹。成交量较前两个交易日明显萎缩。行业及个股又呈现普跌局面。周二大盘出现调整主要来自于三方面的原因，第一、陆续出台的宏观经济数据不理想。CPI反弹，PPI持续下滑；同时昨日公布的进出口数据也毫无亮点。第二、我国将引导符合条件外企境内上市。继新三板之后，国际板传言又起，市场资金面压力较大。第三、上周五的巨量上涨，在一定程度上透支了主力的做多能量，市场需要震荡整固来消化获利盘。
　　从盘面来看，受益于钓鱼岛事件，船舶制造、飞机制造、军工航天领涨；受海南国际旅游岛建设全面铺开的消息提振，三沙概念股处于涨幅前列；而近两个交易日受基建项目获批而走强的水泥、水利建设、环保出现调整，领头羊品种的回调对市场人气打击较大。此外，电子支付、纺织机械、传媒娱乐强势；石油、页岩气、煤炭、有色调整。
　　综合来看，大盘处于反弹行情的初期，市场人气仍不稳。预计短期内走势仍有反复，但反弹行情尚未完结，建议投资者逢低关注金融IC卡概念。（博众研究）

随时会上攻60天均线

　　继昨天市场在60天均线下方维持窄幅震荡之后，今日市场延续震荡走低的姿态。不过在大盘步步探底时，股指下探的动能显得相对柔弱，特别是收盘前半个小时，股指竟然缓缓回升。最终以一根带有下影线的阴K线收盘。同时成交量继续维持萎缩状态，仅释放出657亿的成交量，显示市场调整的动能不足。
　　日K线图上看，2100点具有对市场起到支撑的趋势，也正好是5天均线的支撑附近，所以，比较明显的是市场在经过昨天与今天的窄幅震荡过后，股指对均线系统的技术性修正需求已经基本完成，窄幅震荡调整存在结束可能，后市市场有望延续2029点以来的反弹行情，冲击上方60天均线的压制随时即将爆发。
　　笔者认为，市场持续上攻的反弹动力来自以下两大方面。一方面，相对于市场自2453点调整至2029点，调整幅度达逾400点之深来说，短线市场的反弹幅度不够，距离黄金分割位0.382的点位对应的2190点还相差一段距离，所以股指存在超跌反弹的技术性需求。同时，市场自2453点调整下来时间跨度达4个月之久，所以，9月份整个月处于超跌反弹的概率较大，9月份月K线上收阳应该是市场主流。另一方面，近期监管层持续进一步的维稳举措推动市场反弹。在9月初发改委连续批准30个基础建设重大项目，项目投资逾万亿元的稳经济政策之后，近日，证监会两开座谈会维稳，建议机构投资者重视当前A股市场的价值投资机会，提振市场信心。并且，8月人民币贷款新增7039亿元，远超预期，表明经济走势有所趋稳等，均有利于市场延续反弹。
　　而从盘中表现来看，新的投资热点出现，板块轮动有望形成接力。中国昨天宣布钓鱼岛领海基线，中日矛盾级别将从普通争议直接过渡到尖锐的主权侵犯，A股军工股面临整体刺激。如果日方不放弃购岛计划，这种争执将会不断升级，所以军工航天板块短线应该积极关注。同时，银行卡启动换芯运动，磁卡类、电子支付类题材受益；另外，为稳定经济，促进内贸流通等政策举措的实施，将对国内的大消费类相关行业起到积极引导作用，这些均是近期市场有望形成反弹接力的相关投资标的，投资者需要从中把握阶段性投资机会。（金证顾问）

慢牛行情将是板块轮动的超级温床

　　【盘面】：受外围股指整体回落影响，今日两市中幅低开，快速下跌后整体维持低位震荡走势至中午收盘；午后股指再度下探创当日新低，尾盘逐步回升收报！
　　板块方面：船舶制造(亚星锚链、舜天船舶、中船股份)和军工航天(北方导航、抚顺特钢、广船国际)因钓鱼岛事件出现大涨；此外，电子支付(通富微电、同方国芯、证通电子)、传媒娱乐(大地传媒、粤传媒、中文传媒)、海南板块(海南瑞泽、中海海盛)等整体走出较好行情。
　　综合全天来看：股指经过连续上涨后，市场已被全面激活，今日盘面出现的调整属于非常正常的范畴。今日市场的特点是：小盘股较为活跃，而权重股出现休息。巨丰投顾认为市场未来将以权重类股为主干震荡向上运行，而在整个大趋势上涨过程中出现的调整阶段将是小盘股活跃的黄金时间，也就是二八类股将呈现跷跷板效应。建议投资者特别注意这两类股之间的轮换特点。
　　【消息面】：发改委10日发出通知，决定自11日零时起将汽柴油价格每吨分别提高550元和540元，折算到90号汽油和0号柴油(全国平均)每升零售价格分别提高0.41元和0.46元。分析人士预计，近期国际油价仍保持震荡走势。随着美国大选临近，美国势必采取必要措施打压油价。从中期看，国际油价将现下滑态势。
　　【技术面】：昨日巨丰投顾说到，股指经过快速暴涨之后，各项技术指标均有修复的过程，今日两市在60日均线下方出现调整属于非常正常的状态，必要的技术修复非常有利于股指后期更好的上涨，目前股指呈良性状态。
　　【巨丰观点】：目前市场经过9月7日的暴涨之后，底部已基本探明，股指在60日均线下方出现超短线阻力属于非常正常且合理的范畴，但这种阻力并不会压制行情开始转暖的曙光，正所谓星星之火可以燎原，各行业政策持续出台的累积相应，必将形成燎原之势，也会使我们前期所说的底部更加坚不可摧。现在只是行情的初期阶段，后期会看到更加火热的场面，更大的牛股也会喷涌而出。未来股指运行慢牛行情的概率比较大，所以提醒投资者暂时不要再对手中个股进行割肉，如果手中个股不强，可以在大盘反弹的相对高点时对手中个股进行调仓换股，换入一些政策支持的行业个股，以提升赢利幅度。
　　机会永远是青睐有准备的人，未来的慢牛将是板块轮涨的超级温床，如果大盘出现回调，将是调仓换股的好时光，汰弱留强是股票市场的至高真理。（巨丰投顾）

无外力作用 近日将呈震荡滑落状态

　　由于隔夜外盘走势不够理想，加上周末公布的经济数据欠佳，尤其CPI小幅回升到2%的同时，PPI创出34个月来新低。市场等待后续利好出台的时候，昨夜汽柴油价格上调无疑在市场心头掠过一丝阴影。今天媒体披露近日证监会在同业界多种机构负责人座谈会中传递出新股发行不但不能减缓，更要从维护市场稳定防范金融风险推动健康发展角度去提高直接融资比重。市场由此低开低走，全天成交量大幅萎缩，但以上证指数为例，大盘在30天均线处一再得到支撑，尾盘又由银行、券商股带动上翘收窄跌幅，股指运行区间似仍在合理调整范围内。换言之，依然能让市场中至少部分投资者还对进一步反弹抱有一定的期待。
　　盘面上出现一些变化，主导上周五反弹的基建相关如水泥、工程机械、建筑工程、铁路公路等板块出现了分化，不再是整体向上格局；而页岩气、航天军工则由近日情况刺激继续在盘面中活跃，文化传媒也借大盘回调之机作资金避风港式上涨，磷化工由于贵州省限财政策而弱市回升。但总体恢复到战国纷乱状态，表面热闹却缺乏主流，这种局面就制约大盘继续反弹。
　　后市一方面还看后续政策有否跟进，另一方面已有的有影响力的基建板块能否恢复上周五的合力并必须能持续。除此之外，大盘近日恐将承接周二的疲软进入到无外力作用的振荡滑落状态。（世基投资）

证监会泼冰水 反弹能否跨过这道坎？

　　周二市场展开调整，上证最终收盘2120点，跌0.66%，反弹受考验。8月份IPO零审核，助推了9月初的反弹，但是，当投资者还沉浸在IPO实质性空窗期的喜悦之中时，昨日突然公布发行计划的洛阳钼业俨然成了一盆冰水，给反弹之路又增一道坎。维稳行情本来就坎坷，而管理层在上涨伊始就急于IPO放闸，无疑不利于市场信心的恢复。我们认为，此轮上涨仍是反弹而非反转，投资者宜紧紧把握结构性机会才能在相对弱势的行情中实现利润最大化！
　　近期以来，新股IPO迎来罕有的冰点时期，7月16日后没有新的申报出现，8月来发审委零审核，同时不足70亿月度融资额创出今年新低。这些都让市场各方对IPO节奏放缓达成共识，认为管理层呵护股指之心很明显；加之上周五A股的单日大阳反弹，更让不少投资者心中希望重燃。然而，在这样的背景下，洛阳钼业高调登场，让反弹近乎昙花一现.昨日（9月10日），洛阳栾川钼业集团股份有限公司（简称洛阳钼业）公布了招股书。其将在9月24日发行5.42亿股A股股份，据发行股数和36.46亿元募资计划看，洛阳钼业已成为年内第三大A股IPO项目。这则IPO消息让各方对新股融资放缓的认识产生动摇，有业内人士认为，这也是目前大盘调整的重要原因，预示着IPO有可能恢复正常启动！
　　我们认为，当前反弹的整体飘摇无力之势，显示了市场信心依然未得到足够恢复，因此，上涨行情的持续，需要救市力度的加大和升级。尽管监管层之前曾宣布暂停IPO可能性极小，但不断下跌压力下，也会迫使IPO进入实质性空窗期以缓解市场扩容压力。即使从长期来看，暂停IPO并不符合市场化改革趋势，但起码8月零审核时间不算长，适度延长IPO空窗期尚有空间。更重要的是，若要加大救市力度，新股发行制度改革或最终将破局。因为只有从根源上改变现有利益格局，做到更加透明的公平公正与公开，平衡市场的供求关系，才能重塑市场信心。因此，从发行源头上把握救市制高点，如核准制向注册制转变、弱化新股发行的审核并采取市场化招标方式决定新股价格、完善监管退市制度等，才能迎来真正反转的行情。而目前，市场刚开始反弹就急于IPO放闸，或将进一步压制指数上涨空间，倒逼市场走结构性局部行情一条路！
　　日前，在全国金融机构洽谈会上，郭树清强调，希望各机构秉持价值投资理念，为资本市场的发展和维护投资者利益贡献更大力量。可见，反弹尚未言结束，管理层或将有进一步的救市措施出台，我们一起拭目以待！（广州万隆）

军工股狂飙 两大信号牵引新一轮攻势

　　周二股指早盘小幅低开，盘中在建材股走弱的拖累下，股指震荡下行。成交量方面，再度呈现萎缩迹象，市场做多氛围不足，前期热点纷纷出现回调走势，目前来看，短线股指疲软明显，后市或回踩5日均线寻求支撑。
　　华讯财经监测数据显示，今日上证综指开盘2127.52点，最高2127.52点，最低2107.22点，收报2120.55点，下跌14.34点，跌幅0.67%，成交657.63亿；沪市291家上涨，675下跌；今日深证成指开盘8728.09点，最高8728.09点，最低8638.76点，收报8739.47点，下跌30.07点，跌幅0.34%，成交768.11亿；深市565家上涨，1079家下跌。
　　【盘面观察】：
　　盘面上：两市延续调整走势继续呈现缩量调整，市场整体表现相对较弱。涨幅榜上，船舶板块盘中集体走强，亚星锚链、舜天船舶强势涨停板，板块内更多大飘红上涨。船舶板块的走强主要受日本非法签购钓鱼岛合同消息刺激，再次消息刺激下军工船舶等板块出现明显异动，不过军工板块个股盘中出现一定回落，由此看来船舶板块持续性可能较强。电子支付概念盘中表现活跃，其中通富微电涨停，同方国芯大涨5%以上，带动板块内个股跟涨。据最新央行数据显示，今年金融IC卡提速为相关产业链提供4000亿的市场容量，相关上市公司有望迎来发展机遇。跌幅榜上，建仓板块经过两日暴涨后出现回调，目前领跌两市，其中宁夏建材、福建水泥等跌幅超5%以上。页岩气及石油板块则随大盘走弱，主要受利好兑现影响，短线建议适当回避。
　　【观点】收评:军工股狂飙 两大信号牵引新一轮攻势
　　华讯财经认为，国务院办公厅近日印发的《国内贸易发展十二五规划》，规划明确提出，2015年社会消费品零售总额达32万亿元左右，年均增长15%左右，实现总规模翻番。这也意味着本轮刺激政策将不仅限于基建行业，也将着眼于消费领域，要用两条腿来奔跑，这与2008年的仅限于基建一条腿的拉动有着根本区别。国内经济需要转型，但是这个过程较为漫长，指望短期内消费扛起经济增长并不现实，所以在这个过渡时期，既要保障经济的增长，也要为转型做一个较好的铺垫。
　　展望后市：周二股指小幅低开，盘面走势方面，盘中维持窄幅疲软震荡，日K线上呈现带下影小阴线走势，整体走势较为疲软。成交量方面，虽然交前两个交易日出现一定缩量，但是对比之前依然呈现出较大的放量。目前来看，短线股指调整的主要目的还是震荡蓄势，一次性跌回原来点位的概率很低，股指下方多条均线支撑明显，预计蓄势完毕后股指有望继续上攻。操作上，轻仓持股，逢低适当介入。（华讯财经）

行情整理难改 两主线突围显生机

　　昨日A股市场再次出现了强势大涨后需要短线整理的格局，尤其是上证指数全天在2100点附近的折腾反复更加暗示筹码在该点位的纠结程度。但是，看起来大盘在向下整理和下跌，而成交量没有明显的减少说明当需爱的机会主要集中在个股中。那么，个股的火热和大盘的进一步震荡整理之间会有明显的分歧和矛盾吗？
　　机构无心上攻压力似乎比想象中大
　　对于昨日A股市场的走势来说，我们不能空前的喜悦而忽略利空消因素的不断扩大。由于8月全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降达到3.5%，创出34个月新低，显示当前经济仍存在需求疲弱、产能过剩等问题这样就导致业绩见底而引发股市的大反弹格局成为空谈。
　　另外就是年内第三大IPO洛阳钼业A股IPO询价，4季度将有256家公司638.38亿限售股解禁，未来的资金压力依然较大，导致从心态的本身在当需爱反弹也不成熟，相反越是反弹确实导致资金波段出货的最佳时机。
　　而随着国际大行纷纷下调中国GDP增长预期等情况逐渐袭击市场，可见当下的整理和反复是一种必然的抉择，主要体现在盘中的两个迹象中。
　　其一，蓝筹股不具备大涨的空间和机构的态度只是围城似乎不太可能攻城，因为蓝筹股本身的轮动似乎显的很困难，银行股本身冲破压力区间的该咯很小，而地产股更加是收到政策影响而是在没有动力前行，其他的全是业绩不能释放而超跌反弹动力不足，即便是定增和股东回购也不能阻拦大趋势在蓝筹股的中进一步下跌和震荡的格局，故此，机构无心攻城导致震荡中资金不断的波段和反复的出逃，不能持续的反弹而提供有效的资金保证，这样的上次阿很难过在9月份进一步震荡似乎可以预料。
　　其二，热点轮动过快就在显示主力资金不足，就是依靠政策和消息的鼓动而完成短线出击的加速，而之后的出货和不断的寻求新热点再次冲击也形成近期的炒作路线，而正是这样的思维导致了盘面热点不够持续，这样的做法是加大了短线炒作的机会和盈利的渠道，但浪费了集中资金的能力和压力逐渐变大的可观实际，在反复的平台换手有一次的加大了压力盘和不断加大，这样市场的震荡和个股的反复也就成了自然的盘面想象。
　　超跌后的心态是反弹的唯一永动力
　　更为重要的是，当下看空的机构逐渐的改变的态度，由于前日的一根长阳加速了看空舆论的衰竭，这样短时间里市场的看多音声也是持续个股走强的一个动力，当然，这样的动力背后是一种超跌后的期盼心态在支撑。
　　例如，近期发改委批复的多个基建项目，正在改变市场对经济不断探底的预期，这无疑对于缓解市场过度悲观的情绪有着重要的作用。但是对应资本市场，当需爱的量能和反弹的饿不持续都在暗示是反弹的心态在作怪，当然，市场的底部周期不是几次就能够成立的，反复的震荡和磨合是成立底部周期的必要要素，那么冲高必然引发震荡，在这样的情况下，光是靠超跌引发反弹的心态和不持续的热点炒作资金的波段看法，都将使得行情变得看起来容易做起来很艰难的尴尬局面。
　　此外，资金的不统一也体现在反弹后的后市分析上的判断上，而强周期中的水泥、基建等板块在本轮反弹中气势如虹，但从行业的景气度到反弹的空间基本都要告一段落了，这样的上涨本身就伴随着资金不断的出货的迹象，而钢铁、水泥、有色等行业的过剩是改变不了，业绩继续向下，反弹必然引发机构的出逃，这样的反弹成了自求和超跌后的出路，而不是新行情的启动的标尺，这样的分析逻辑再次在暗示现在的热点反复出逃资金，而新热点的，光伏发电、页岩气不断的脉冲加速和无常的走势显示资金也没有拿到足够多的筹码，在这样的资金和热点衔接中都在出现不断的空当和分歧的认识，可见超跌后的反弹大家相对见谨慎和茫然。
　　目前，市场看起来是技术在影响，其实大家都在看政策，而近日我们要换一个思维，注定的市场从行为因素再分析过程，我们来看看库存的数据分析，明显感到中产能压力依然强大，而今年以来企业PMI 产成品库存指数回升很显然会加大新一轮去库存的新压力；而考虑7 天或14 天的逆回购期限，以及中秋国庆和季末因素的冲击，短时间的资金压力是不乐观的数据体现。如果按照这样的依据来看靠超跌反弹的心态来面对这样的复杂热点轮动似乎有点力不从心，这样的市场也只能按照短线波段的思维不断的更新和面对了。
　　连续上涨有点要求过高两大主线不断涌现生机
　　不过，当前市场也不是一点机会都没有而光是风险不断释放的资金出逃过程，毕竟在前日的超级阳线反弹中我们发现短线之中个股的机会必然是本周和下周的炒作路线和重点遵循的路径之一，在此过程中，各路资金必然会不断交易，从而驱动A股出现不断的个股机会和大盘反复之间的迥异的分化行情。
　　在此背景下，建议投资者密切对两类主线予以跟踪：一是磷化工主线，由于贵州在未来一段时间内会对磷矿石开采进行总量控制，磷矿供应格局或将发生较大改变，磷矿石集中程度也将升高，在资源需求扩大的情况下，磷矿概念望再度实现爆发值得研究和关注；二是页岩气主线，第二轮页岩气招标20002平方千米的面积太小，远不能实现十二五 末65亿立方米的产量目标。所以今年之内有可能将举行第三轮页岩气探矿权招标，而面积将超过前两次页岩气招标面积的总和。可见相关概念股的走强具备这样的后盾因素基础。（国元证券）