招商证券（600999）近期走势
上周A股走出了惊天大逆转，就在投资者纷纷猜测2000点整数关口何时会被击破的时候，上周五，在国内外多重利好刺激下，沪深两市双双大幅走强，沪指大3.70%，深成指大涨5.08%。更为可喜的是，此前两市长期萎靡的成交量，也出现暴涨，沪深两市成交量双双突破1000亿元大关。上周五的大涨，也使得沪深两市周线收出大阳线。底部放量大阳线的出现，在技术派眼中，往往被视为新一轮行情的起点。机构普遍预期本周乃至9月份的行情都值得期待，建议投资者积极入场，并密切关注受“稳增长”政策刺激的相关板块，如水泥、煤炭、有色、券商等周期性板块，选择其中优绩股大胆出击。
鼎汉技术： 城市轨道交通项目获批 发改委9月5日公布批复总投资规模逾7000亿元的25个城轨规划和项目，这是国家“稳增长”战略的重要一步，这些城轨规划和项目，将给相关设备供应商带来巨大的市场需求，受该利好政策刺激，从9月5日起，相关板块纷纷大涨。
鼎汉技术（300011）是国内轨道交通领域电气及其自动化主流设备供应商，主要产品包括轨道交通信号电源系统、电力操作电源系统、屏蔽门电源系统和通信电源系统。公司的轨道交通信号智能电源设备系列产品已获得西门子、阿尔卡特、阿尔斯通等跨国巨头的高度认可。在城市轨道建设中，
鼎汉技术的产品有着巨大的市场需求。
广发证券研究员 韩玲（执业证书编号：S0260511030002）指出，信号电源市场容量大约在10亿元左右，
鼎汉技术份额已处于较高水平。而车载电源、检测设备等产品有望陆续推出加速公司成长。其中车载电源于去年四季度推出，技术测试已经完成，目前正上报铁道部，将进行上道测试，预计将在2013年实现销售；公司普铁检测设备已获得部分订单，产品线正在向地铁领域拓展。
今年上半年
鼎汉技术业绩并不理想，主要原因是去年同期京沪高铁提前通车导致基数较高，加上高铁和地铁、城市轨道项目建设停滞影响，随着国家加大城轨建设，这一状况将有望转好。预计公司2012~2014年的EPS分别为0.32、0.47和0.61元，给予“买入”评级。
祁连山： 地铁项目带动水泥需求区域龙头充分受益 祁连山（600720）是甘青藏地区最大的水泥生产企业，2011年，公司生产水泥1057.05万吨，同比增长29.59%，成为千万吨俱乐部成员。国家稳增长战略的重点，就是加强中西部地区基础设施建设，这对西部建材市场将起到巨大的拉动作用，
祁连山作为区域龙头，将从中充分受益。
华创证券研究员 李龙（执业证书编号：S0360511120001）指出，9月5日发改委密集公布新批准和调整的25个轻轨（地铁）项目中，就包括兰州轨道交通建设项目，该项目总投资为229.22亿元，兰州将实现地铁从无到有的目标。轨道交通每投入1亿元，将可以拉动2亿-2.5亿元相关产业产生的经济效益，其中装备制造、工程基建、钢铁、水泥、施工、制造等产业链的重要环节都将受益。粗略估算，兰州地铁投资计划229亿元，意味着未来几年内将新增水泥需求350万吨。这还不包括因地铁而在其周边修建起的房地产和公路等基础交通设施所需要的水泥量。
祁连山在兰州地区产能市场占有率达到50%，区域控制力较强，将充分受益兰州的地铁项目。
规划公布的消息刺激对公司形成短期利好，公司受益未来两年区域供需关系改善，负面因素被市场充分预期，业绩环比改善趋势明确。预计2012-2014年EPS分别为0.69、1、1.42元，对应PE分别为13、9、6倍，维持“强烈推荐”的投资评级。
招商证券： 创新业务领先明年业绩稳定性较强 券商板块一向是大盘走势的风向标，大盘如果开始走下坡路，券商板块一般都会率先下跌；大盘如果反弹，券商股往往又是反弹的急先锋。在上周五大盘的反弹中，券商板块集体走强，多只个股涨停，表明整个板块人气正旺，随着大盘绝地反击的展开，券商板块有望成为反弹的龙头品种之一，其中，那些业绩较为优良的个股，更值得关注。
中金公司研究员 黄洁（执业证书编号：S0080512080004）指出，
招商证券2012年上半年净利润同比下降36%，下降幅度在大券商中最为明显，主要由于投行业务收入下滑较快，同时自营业务收入增速相对较慢。我们认为，
招商证券明年业绩增长确定性相对较强：1.上半年自营业务收益率（6.5%）仍低于过去四年平均水平（6.9%），导致基数较低，并且自营业务略有浮盈（5200万），明年自营业务收入录得增长的概率较大；2.上半年投行业务收入份额仅为2.4%，低于过去四年平均的3.4%，明年投行业务收入份额有提升空间；3.二季度经纪业务净手续费率为0.066%，在大券商中最低，且过去两个季度佣金率持续回升，明年佣金率下降的压力较小。我们预计，
招商证券明年净利润增速为28.4%，在大型券商中仅次于
中信证券。
预计公司2012/2013年EPS分别为0.39、0.50元，
招商证券基本面较为均衡，资管和投行较为突出，创新业务处于行业较为领先地位，稳健的自营业务风格在弱市下较为抗跌，估值基本处于大券商平均水平，首次覆盖给予“审慎推荐”的投资评级。
上期回顾
本栏目上期介绍的三只个股，分别为
龙净环保、
东华软件和
银座股份，这三只个股上周的周涨幅分别为6.90%、7.10%和1.98%，而上周沪指的周涨幅为3.92%，深成指的周涨幅为6.07%。市场在变，投资风格也应及时转换，在稳增长政策推动下，与相关政策密切相关的建材、基建设备、煤炭有色、券商等周期性板块将充分受益，也将是近期资金追逐的重点，建议投资者短期将资金转向这些板块，并重点关注领涨的龙头个股。
南方日报记者 田志明 (来源：南方日报)
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