□陆向东

　　熊市通常可分为初跌期、主跌期和末跌期三个阶段，与之相对应的是，大部分基民会有三种错误做法：起初，不相信熊市到来，反而因感觉价格比前期便宜了很多而采取加码买入的做法；随着主跌期的到来，前期所买品种净值出现大幅缩水，虽不再对熊市存疑，却开始变得心慌意乱不知所措；等到市场成交量极度低迷，悲观看空观点占据主导地位后，终因内心日益增强的恐惧而选择了割肉离常笔者认为，要想扭转这种高买低卖的状况，使熊市转化为扭亏甚至致富的良机，关键在于制定与熊市相匹配的投基纪律。

　　首先，应针对市场的中长期趋势的变化确立并执行止损(止盈)纪律。通过分析中外证券市场的历次熊市不难发现，尽管引发每轮熊市的诱因不尽相同，但熊市前必然出现过一轮牛市。只要你经过潜心研究发现支持牛市的主要因素已不复存在，市场整体成交量达到历史高位，就该意识到熊市随时可能到来，应执行止损(止盈)纪律，分批卖出手中的股基。

　　其次，不要轻信他人预测，不要在市场下跌过程中进行“补仓”，更不得越跌越买。事实表明，要想准确预测市场，即便对专家来说都是非常难的。

　　最后，精选投资对象，并在熊市末跌期实施分批买入。必须意识到，一旦熊市进入到末跌期，最大的风险已不是套牢，而是踏空。因而，当经过研究发现原本支持熊市延续的主要因素不复存在，并观察确认虽然经济前景仍不明朗，耳边仍在不断传来各种利空消息，许多专家还在看空后市，但通过盘面可以明显感觉到有大资金逢低吸纳迹象，最重要的特征是多空力量对比已经明显出现了变化，市场每一次回落时的低点都较上次为高，从而证明前期出现的即为本轮熊市的最低点后，即应考虑买入。需要强调的是，市场重归牛市之路必然曲折而漫长，所以既要逢低分批买入，以控制成本，又要有足够的耐心中长期持有。(中国证券报)