讯 8月的A股在弱反弹的开局中开启，市场看空的“一边倒”情绪有所改变，在大盘经历了连续六周的下跌之后，市场对超跌反弹的来临充满期待，这次，是否真的是有效底部呢？这个阶段的投资策略应如何掌握？“股市直通车——金融界投资策略沙龙”聚焦上述话题，邀请嘉禾人寿资管总经理肖金和、长城证券研究总监向威达、西南证券首席研究员张仕元、新兰德首席投资顾问张晓昭共同探讨解析。

　　主持人：中国股市有个很特殊的现象就是每一次历史底部的形成都离开不政策的力挺。近期证监会的表现就表现高调了，如ST的风险警示板，鼓励增持，鼓励回购，鼓励员工持股计划等，这些举动会不会意味着政策层面已经确认这是底部？这些政策对目前的市况会有什么影响，是会加剧底部的确认呢还是加剧底部的不确定？

　　肖金和：底部要走出来，我认为主要从两个方面，第一个就是企业的盈利要能够上升，刚刚向总讲到了，今年中报除了银行股以外其他企业盈利大概下调15%左右，如果企业的盈利还在持续下调，这个底部是走不出来的，或者说很难形成一轮比较好的反弹。我们看卖方研究员每当中报公布以后他们会调整对企业的盈利估值，这个调整经常是滞后的，他们要拿到市场公开数据以后再进行这些调整。06、07年的大牛市，企业盈利是不断上升的，投资股票最终还是看企业的效益，投机是另外的。另外一方面就是看市场的资金，市场资金总体的资金要有财富效应，如果大家觉得都不赚钱，还不如买银行理财，还不会亏，股票弄不好就亏了。我个人认为我最关注的焦点还是企业盈利能不能持续上升。