主持人:证监会负责人再三提醒投资者要保持清醒头脑,防止跟风杀跌遭受损失,怎么股市也没大涨?
百笑生:大家怕啊,怕政策的系统性风险。通过ST新政等一系列措施,监管层力挺蓝筹、打击投机的意图已经非常明显。设立风险警示板是很必要,但如果突然改变规则,通过不对称涨跌幅过度限制其作为股票应有的流动性,进而导致对公司重组的实质性阻碍,这就有违警示风险和保护投资者的初衷了。好在市场倒逼之下,交易规则要修改了。
主持人:你之前说,管理层对扩容的态度已经松动,果然有体现了。
百笑生:证监会最新的发审委工作会议仅到7月31日,8月暂无新股审核计划。7月16日之后,没有一家新股预披露招股书,这是今年首次出现的情况,可以视作新股发行暂缓的明显信号。
主持人:又喊话,又暂停新股,交易费下调了,印花税据说也要调,说现在是底部,靠谱了吧?
百笑生:救市的传闻,最近就没有断过。7月末,管理层陆续召集相关机构进行专题座谈,商讨救市政策;7月31日,证监会负责人半夜喊话;8月1日,央行负责人召集基金公司有关人士举行座谈会,听取他们对证券市场的建议和意见。更高层面确实在关注股市,最近个把月,管理层对A股向下的空间应该会有一定的封锁,反弹可以期待。但凡事有利必有弊,利弊常有轻重缓急之分。前几天听一个大佬很哀怨地说,其实股市下跌从战略上看是有好处的。可以让投机倒把的聪明才智无利可图,只得转投实业,从而有利于模式转型。德国人基本不碰股票,欧债危机就没有他们的事;可以迫使资金回流银行,有助于继续提高储蓄率,修复银行资产负债表;也会给期货空头带来好处。虽然说的是笑话,但也不是一点道理没有。
主持人:新一届领导上任后,股市连创新低,从政绩上也说不过去啊?
百笑生:你错了,有人对我说,出政策本身就是政绩,指数涨跌倒未必是政绩,因为影响涨跌的因素太多了。
主持人:不管这些了,听过鼓励上市公司回购自家股票,这其中有没有机会?
百笑生:回购得有钱才行,但现在缺的就是钱,只有极少数现金流良好的公司会考虑。目前A股破净上市公司73家,交通运输、黑色金属和房地产行业的公司数量最多。单纯从指标分析,其中业务稳定增长、在手货币资金占比较高的公司,存在回购股份的可能性。现在不少私募和小股东联手,向上市公司发函逼宫,希望其能进行股票回购、稳定二级市场股价,但势单力薄。一边是鼓励回购,一边是疯狂质押。
我最近听说不少上市公司的大股东或者是高管,都在超低价质押股权,券商做掮客,信托发产品,用钱去弥补其他实业的资金缺口。比方某南方企业,董事长拿出大部分股权,用低至三折多的价格质押给信托公司,都是发单一信托,做的比较隐蔽。钱用来干吗?老婆投资的汽车4S店急需资金。而老婆也是公司的主要股东。类似的事情很多,基本都是做生意没钱,股市抛不掉那么多,也不敢明目张胆抛。我看了下,这种单一信托的产品期限一般都超过1年,收益都在8%左右。至少在这些大股东眼里,股市一年半载是没什么大机会的。
主持人:反正从你嘴里,听不到什么好话。地产股本周暴跌,是大机构出货了么?
百笑生:地产最近消息比较多,预售取消传言不靠谱,房产税推广有可能,但时点不是现在。国务院督查组在全国16省市的督查仍未结束,需要回到北京再做报告并形成结论和政策建议。中报业绩风险、负面政策预期风险、超配风险等三大风险将在后续半个月至1个月内持续释放。从短期交易性角度来看,地产股跌多少,不取决于估值,而在于持仓者之间的博弈,二季度末基金持仓地产股是2009年二季度以来的最高位。