上市公司半年报落幕 净利润整体下滑1.5% 二季度下滑势头趋缓
　　沪深两市2012年半年报披露今日结束。数据显示，今年上半年上市公司整体业绩同比下滑1.51%，但季度环比出现好转。在2130家盈利公司中，有超过四成公司净利出现下滑。
　　据上证报资讯统计，截至8月31日，沪深两市2475家上市公司（包括以招股书形式披露的）今年1至6月合计实现营业收入115973亿元，同比增长6.7%；实现归属于上市公司股东净利润10165.76亿元，同比下滑1.51%，较2011年同期逾20%、2010年同期超40%的增幅跌势明显。其中，中小板公司净利跌幅更大。
　　上市公司亏损比例高达13.94%，同比大幅上升超过5个百分点，同时也比2012年初水平有明显增加。在2130家盈利公司中，多达973家公司盈利同比出现下降，占比高达46%，这意味着近半数上市公司业绩下滑，远高于上年同期数据。
　　毛利率方面，非金融类公司上半年毛利率为17.83%，较上年同期下滑1.17个百分点，显示上市公司主营业务收入增速明显下滑，加之人力资源资本、融资成本等各类成本攀升，从而影响盈利水平。
　　就财务指标看，上市公司平均每股收益0.2713元，同比下滑6.59%；每股净资产提升8.45%至3.86元，但平均净资产收益率同比下滑1.13个百分点，为7.03%。
　　不过，值得欣慰的是，上市公司整体业绩的颓势在二季度有所扭转。数据显示，二季度，上市公司净利润环比继续增长，其中非金融类上市公司表现尤为突出，环比出现超过4%的增幅，一举挽回去年四季度和今年一季度环比连续负增长的颓势。(.上.证)

　　半年报净利润排名前十位上市公司中有7家属银行业
　　截至31日，我国A股市场2453家上市公司2012年半年报已全部披露完毕。2453家公司上半年实现营业总收入11.43万亿元，同比增长6.82%；实现归属于母公司股东的净利润1.01万亿元，同比下滑0.38%；平均实现基本每股收益0.1749元，同比下滑28.14%。受经济增速放缓影响，A股上市公司整体盈利能力正在下滑。
　　引人瞩目的是，银行类上市公司仍然强劲，以强大的吸金能力保持着业绩同比稳定增长。上半年16家银行业上市公司上半年全部实现净利润正增长，合计实现营业总收入1.28万亿元，同比增长17.94%，占全部A股上市公司营业总收入的11.20%；实现净利润5452.29亿元，同比增长18.25%，是全部A股上市公司净利润的53.98%。平均实现基本每股收益0.7054元，同比增长19.81%。
　　从2453家上市公司净利润排行榜中可看到，在净利润排名前十位上市公司中，有7家属银行业。工商银行、建设银行、农业银行和中国银行稳居前四位，紧随其后的是中国石油、交通银行、中国神华、中国石化、招商银行和中信银行。
　　比银行业增长更为迅速的是业务形式十分灵活的信托类公司。在金融服务行业上市公司中，增长最快的公司是安信信托和爱建股份，净利润增速分别达75.38%和59.49%，两者均是信托业代表。
　　此外,食品饮料、旅游餐饮、医药生物、信息服务等行业公司的业绩表现也好于A股上市公司整体水平。
　　在净利润亏损排行榜中位居前十位公司中，有5家属钢铁行业。具体看来，中国远洋以净利润亏损48.72亿元位居亏损榜单第一位，中国铝业、鞍钢股份、马钢股份和安阳钢铁紧随其后。
　　上半年2453家A股上市公司库存合计为4.67万亿元，同比上升18.56%。与经济发展速度紧密相关的煤炭、有色、地产等行业，依然面临较为严峻的去库存压力。（.中.国.证.券.报）

　　上市公司上半年整体业绩负增长 二季度现回暖
　　宏观经济二季度的下行压力也体现在上市公司层面，但一系列稳增长举措，未让上市公司业绩变得更糟，环比情况甚至还出现转机。现有数据显示，上半年上市公司整体业绩同比小幅下滑，幅度较一季度收窄，且非金融类公司上半年利润环比止跌上升。但同时，亏损面上升、盈利下滑企业占近一半、毛利率持续下滑等情况均表明大部分上市企业业绩正经受着考验，是否能在三季度完全走出阴霾还存在不确定性。
　　上半年整体业绩同比下滑2%
　　截至8月30日，两市共有2340家上市公司发布了2012年上半年财务数据（包括以招股书形式）。上述公司1至6月合计实现营业收入99311亿元，可比数据同比增长8.18%，归属于上市公司股东净利润8253.78亿元，可比数据同比下滑2.18%。这与2011年同期的情况大相径庭。去年同期上市公司整体营收同比增长超过26%，净利润增幅亦超过20%，而2010年上半年，上市公司整体业绩同比增幅更是超过了40%。从中可见，2012年上半年上市公司承受了较大压力，在业绩增速逐年递减的背景下，在今年最终体现为负增长。
　　数据同时也释放了积极信号。从一季度上市公司盈利情况同比下滑近8%来看，二季度末整体业绩颓势得到了挽回，上半年下滑幅度收窄，可见二季度内整体业绩出现了环比回暖。
　　据统计，第二季度，上市公司整体实现营业收入50684亿元，环比增长7.44%，一季度环比则是下滑6.17%；实现净利润4194.77亿元，在今年一季度环比增长的基础上，环比继续增长5.97%。扣除金融类公司后的数据更能说明问题，非金融类上市公司在第二季度实现净利润2040亿元，该项指标去年四季度和今年一季度的环比均为负增长，分别对应为环比下滑10.5%和6.09%，而在今年二季度环比却出现了正增长。
　　这一点亦符合宏观经济背景。上半年中国国内生产总值增长7.8%，二季度同比增速为7.6%，这一数据并未低于预期，亦化解了市场对经济担忧。但是，规模以上工业增加值增速还是表现得较为疲软。同时外需不足、国内房地产在内等宏观调控措施还在继续实施、投资及内需增长无法弥补外需等情况，使得上市公司整体业绩虽然环比增长，但有些数据也显示出其承受较大压力。
　　首先是亏损面扩大。2340家公司中，2028家盈利，312家亏损，亏损面13.33%，而上年同期仅为8.6%，这一数据也比2012年年初明显加大。其次是盈利下降公司比重攀升。目前有914家公司盈利数同比下降，占盈利总数比高达45%，意味着将近半数上市公司业绩下滑，远高于上年同期数据。
　　另一个重要指标在于上市公司的毛利率持续下滑。目前非金融类公司的上半年可比毛利率为18.56%，较上年同期的20.04%下滑了1.48个百分点。纵向比较，非金融类上市公司毛利率在2010年同期、2011年同期均出现了同比下滑。上半年，上市公司主营业务收入增速明显下滑，同时因为人力资源资本、融资成本等在内各类成本攀升增长，从而吞噬盈利水平。
　　多行业同比现逆转
　　综观行业层面，其同比情况显得不甚理想。对比去年同期的申万一级行业中23个行业20个同比增长，今年同期的情况则惨淡许多。数据显示，上述23个一级行业中，仅有金融服务及消费类的食品饮料、餐饮旅游、家电等总计7个行业实现了业绩同比增长。同时，有色金属、钢铁、化工、机械制造等7个行业的净利润下滑幅度超过了20%，前三个行业的利润下滑幅度甚至超过了40%。
　　相当部分行业的景气度同比出现逆转。如农林牧渔、纺织服装、建筑建材业，去年同期行业整体业绩同比增长幅度在20%以上，有些甚至超过50%，今年却下滑幅度在10%以上，接近20%的水平。化工、有色等去年同期增长幅度排名数一数二，在今年上半年向下逆转幅度更大。上年同期这些行业景气度高涨，同比增幅超过50%，如今降幅排名居前。目前，超过11个行业都出现了这类由整体增长变为整体下滑的逆转。
　　除了上述出现逆转的行业，另有近一半行业虽然业绩同比依旧增长，但增速却出现下滑，典型如食品饮料、生物医药、家电行业等。如家电行业今年上半年增幅不到4%，而去年同期增速则近30%。至于钢铁行业、交运行业则是一如既往的灰暗，其业绩同比负增长态势还在持续，且有扩大的趋势。
　　仅餐饮旅游、公用事业行业同比业绩持续增长。去年同期，上述两大行业利润增速分别为13.7%和7.35%，今年上半年业绩同比增幅攀升为29.4%和9.93%。
　　进一步看环比数据，则显得不尽相同。二季度内业绩环比增长的行业多达19个。其中，建材、机械、有色、交运、钢铁等环比增幅出现了明显改善，即在一季度环比下滑的情况下二季度增幅都出现正增长，尤其是建材、机械等与固定投资相关行业，其环比增幅都超过了20%。由此可看出，二季度内的系列稳增长措施，对相关行业都起到了正面刺激作用。不过，金融、食品等个别行业同比增长较好的行业，环比却出现了下滑，没有持续一季度环比的明显增长态势。(.上.证)

　　坏学生 业绩地雷密集炸响 行业龙头拖累整个板块
　　在宏观经济疲弱的背景下，上市公司半年报业绩地雷密集炸响。一个现象是，作为行业风向标的龙头股一旦业绩低于预期，往往会拖累整个板块的市场表现。而部分资本市场新丁的业绩变脸，更是遭致投资者用脚投票。
　　统计显示，今年上半年，黑色金属、有色金属、化工、建筑建材、机械设备、纺织服装等行业业绩普降，部分公司业绩遭遇滑铁卢。例如，由于上下游行业双重挤压，钢铁业遭受重挫，行业公司多数巨亏；受市场需求放缓等因素影响，光伏业亦哀鸿遍野，亏损惨重；化工板块景气度回落，相关公司净利大幅下滑；国内外市场需求减弱、纺织服装行业景气度下行，使石化化纤行业步入结构性调整期，恒逸石化等公司业绩骤跌。
　　如果说行业低迷尚可预期，那部分龙头股的业绩沦陷则引发连锁反应。7月11日，家纺龙头罗莱家纺修正半年度业绩预告，由增长30%以内回调至下降0%-30%。当日，公司股价跌停，并殃及梦洁家纺、富安娜大跌。据半年报，罗莱家纺净利润同比下降17.7%，梦洁家纺、富安娜业绩同比分别增长11.26%和27.61%，但由于未来形势并不乐观，包括家纺在内的纺织服装业板块近期继续下挫，罗莱家纺自7月11日以来股价累计跌幅已达30%。
　　家电连锁常青树苏宁电器亦因业绩下滑备受关注。据业绩快报，公司上半年净利下滑29.5%；而在一季报中，公司预测业绩变动幅度在-10%至5%之间。尽管苏宁电器集团随后抛出不超过10亿元的增持计划，但公司股价仍震荡下挫。
　　苏宁电器的类似困境也笼罩着家电制造业。伊立浦上半年首次出现亏损，净利润为-578.11万元，同比下滑175%；爱仕达净利润同比下降48.88%；丹甫股份净利润下滑44.35%，美的电器、青岛海尔、海信电器等巨头上半年业绩增速亦明显放缓。从二级市场看，素来获机构青睐的家电板块5月份以来股价集体下挫，机构股东损失惨重。
　　值得注意的是，因全球经济形势影响，部分企业出口业务遭受重创。例如，由于欧债危机等因素对电子元器件行业影响加大，天津普林欧洲市场需求萎靡，上半年亏损2868万元，同比下降2133%；国光电器美国、日本地区的销售额同比分别下降32.67%、96.69%，上半年亏损1.36亿元，同比下降415.23%。
　　此外，以成长性著称的创业板中，部分公司在重压之下渐露颓势。国联水产受成本上升、售价下降等因素影响，上半年亏损6944.81万，同比下降547%；坚瑞消防受到房地产调控等因素影响，亏损823.8万元，同比下滑247.8%，预计前三季度仍将亏损；向日葵受累于光伏业的萎靡形势，上半年亏损1.68亿元，同比下滑227.46%，预计1至9月降幅扩大至280%至310%。
　　引人关注的是，部分新股业绩大幅变脸，在折射行业困局的同时遭到市场质疑。7月26日上市的科恒股份，上半年盈利4149万元，同比下滑47.6%，其2011年净利润增幅达429%；南大光电于8月7日上市，其预计今年1至9月净利润同比下滑40%左右；此外，慈星股份、温州宏丰、珈伟股份、百隆东方、隆基股份、康达新材等一批今年上市的新股，上半年业绩均出现30%以上的滑坡，其中珈伟股份净利下滑幅度达94.2%。上述公司无一例外遭到投资者用脚投票，上市后股价震荡下挫。
　　市场人士分析，投资者在选择标的时，应尽量避免行业环境较低迷的雷区，密切关注不同行业景气度的变化，锁定一些业绩相对明朗的个股，结合内外多重因素进行综合评判。(.上.证)

　　前三季业绩抢先看 三大行业预增多
　　随着半年报的收官，上市公司前三季业绩信息逐步明朗。截至8月30日，沪深两市已有916家公司披露了今年前三季度业绩预测，虽然总体来看喜忧参半，但其中101家业绩大幅预增的公司值得关注，且多数集中在食品、化工和机械制造三大行业。
　　据上证报资讯统计，上述916家公司中，预计业绩大幅增长的有101家，略增的有249家，继续盈利的有108家，扭亏的有20家，业绩大幅下滑的有148家，略减的有157家，首次亏损的有82家，继续亏损的有48家，另有3家业绩不确定。整体来看，预喜（包括大幅预增、略增、续盈、扭亏）的公司478家，占比52.18%；预忧（大幅预减、略减、续亏、首亏）的公司达到435家，占比47.49%。
　　从前三季整体预测情况看，受低迷的经济环境影响，上市公司三季报业绩将延续半年报的情况难言乐观。不过，仔细分析仍能发现其中一些看点。记者注意到，分行业看，在101家业绩大幅预增的公司中，所属化工、食品以及机械制造三个行业的公司数量最多。威远生化、江山化工、宝利沥青、江南化工、九九久、建峰化工等10家公司属于化工企业，双塔食品、涪陵榨菜、南方食品、海大集团、大北农等9家属于食品制造和加工企业，南都电源、首航节能、鸿特精密、云内动力、泰胜风能等9家属于机械制造行业。
　　分析人士指出，在宏观经济放缓的情况下，食品饮料行业依然具有加强的防御性，随着下半年中秋、国庆的到来，食品饮料行业总体趋势有望继续向好。化工行业受政策扶持，加上技术提升和原材料成本下降，优势企业依然具备较强的竞争力，其中产品涉及高端技术和新兴产业的企业尤其值得关注。而机械制造行业中，除工程机械受投资影响目前处于低迷期外，受消费市场拉动的电器机械以及受政策扶持的油气勘探等一些高端装备发展趋势预计继续向好。(.上.证)

　　一批公司业绩成倍增长 半年报也有高富帅
　　在经济大环境影响下，上市公司中期业绩整体不乐观，但仍有相当一批公司表现出色，业绩成倍增长，可谓半年报中涌现出的高富帅。
　　据上证报资讯统计数据显示，截至8月30日，在已披露半年报的公司中，约有150家公司净利润增长超过100%，实现翻番，更有16家公司净利润同比增幅超过1000%。当然，业绩增幅并不等同于企业的高成长，真正的高富帅仍需仔细辨别。
　　在上述业绩增长超过10倍的公司中，就有一批并非正常的经营业绩释放所致。而是由于报告期内实现了资产重组，新注入资产业绩同上一年较低的基数相比，自然呈现出较大增幅。
　　如增幅排名第一的*ST轻骑，公司于2012年3月31日完成重大资产重组财务交割，按合并口径计算，上半年实现营业收入5.87亿元，同比减少45.46%，实现营业利润-450.97万元，同比减少435.97万元，实现净利润2635.18万元，同比增加2629.18万元，大幅增长438倍。
　　也有一些高增长公司业绩增长主要因投资收益所致。如创兴资源实现净利润7623万元，同比增长1323%，主要原因为公司上半年实现投资收益9286万元。公司一房地产项目交付使用并结转收入和利润，公司享有的投资收益同比较大增长；另外，其转让一家公司股权也获得较大投资收益。
　　事实上，真正值得关注的是依靠主业实现业绩高增长的公司。如部分公司因募投项目投产带来产量的爆发式增长，反映到业绩上实现短期高增长。以欧菲光为例，公司上半年营业总收入12.87亿元，较上年同期增长201.78%；实现净利润8594.48万元，比上年同期大幅增长574.16%。主要原因便是公司技改项目、募投项目、超募项目分别完成并规模量产。
　　也有部分公司受益整个行业景气影响以及公司自身此前积累，业绩同样实现较高增长。如消费领域的沱牌舍得 ，商业零售行业的大商股份等。沱牌舍得2012年上半年白酒销售良好，实现净利润1.86亿元，较上年同期增长211.94%。大商股份公司多年以来不断开店、发展，店铺进入盈利周期，实现净利润7.37亿元，同比增长233%。
　　另外值得一提的是，被寄予高成长性、最易出现高增长的创业板公司，则在增幅榜上略逊一筹。增长幅度超过100%的前150家公司中，仅有10家为创业板公司。分别是汤臣倍健 、蓝色光标 、鸿特精密 、红日药业等。其中，吉艾科技的增长率最高，报告期内，公司实现净利润为1537.04万元，同比增长212.79%；其次是南都电源 ，其净利润增长率为200.78%。(.上.证)

　　分红 97家公司中期派现现金分红比例略显拮据
　　在监管部门的引导和鼓励下，通过现金股利回报投资者早已成为上市公司的共识。不过从今年上半年的现金分红情况来看，形势依然不容乐观。据上证报资讯统计，截至8月30日两市共有115家公司提出了半年度分配预案，其中97家公司有现金分红，尽管这一数字较2011年同期有所增长，但放在2000多家上市公司的大群体中，现金分红比例仍可谓迷你。
　　和实实在在的现金分红相比，部分公司仍热衷于高送转游戏。据统计，半年度分配预案中共有29家公司提出公积金转增股本的计划，而且普遍送转比例较高，除了常林股份一家仅为10转2之外，其他公司的送转比例都达到或超过10转5，其中10转10及以上的公司达到16家，ST合臣和长方照明两家公司更是提出每10股转增15股的高送转计划。其中ST合臣因上半年净利亏损，高送转计划也被指别有用意。
　　97家半年度有派现的公司中，每10股派现达到或超过5元的共有12家，但部分高派现公司的动机却受到市场质疑。如金马集团，公司半年度分配拟每10股转增10股并派现10元（含税），目前该方案已经获得股东大会通过。回查资料可知，金马集团已经多年没有分红，去年刚刚完成重组，公司上半年实现净利润4.25亿元，此次派现总额将超过公司上半年净利润。另一家意外高派现的公司是南大光电，公司日前预披露了半年度权益分派预案，拟每10股派现金红利10元（含税）。由于公司今年8月份刚上市，这种完成融资即高分红的做法也引来市场热议。
　　尽管针对部分公司的分红计划有着一些议论，但重视现金分红对市场和公司而言总是一件好事。统计显示，继金马集团和南大光电之后，每股派现金额较高的公司有兆日科技，计划每10股派现7.5元；贝因美拟每10股派现7元；百润股份每10股转增10股并派现6元；凯利泰每10股派现6元。计划每10股派现5元的公司则有安源煤业、万丰奥威、慈星股份、东江环保、麦捷科技和晶盛机电，其中慈星股份还拟每10股转增10股。
　　一个可喜的现象是，部分大蓝筹公司继续通过现金分红践行着对股东的责任。因股价表现不佳而备受责备的两桶油，均提出了半年度分红计划，中国石油半年度派现金额高达279.12亿元，即每10股派发现金股利1.525元，该分红金额占到公司上半年净利润的45%。中国石化的分红预案是每10股派发现金股利1元。另外，中国平安、平安银行和民生银行等大公司也都提出了半年度分红计划。
　　此外，一些创业板公司分红也比较积极。据上证报资讯统计，共有34家创业板公司提出半年度分红计划，放在300多家创业板公司中这个比例明显要高于主板，在一定程度上也反应了创业板公司的活力。
　　A股公司仍不习惯进行半年度分红，譬如最赚钱的几个白酒公司都没有提出半年度分红计划，不过整体来看，情况正在一步一步向好的方向发展，监管部门也正在通过制度建设进行引导，假以时日，持续稳定的分红一定会成为市场的大趋势。某高校证券研究所所长向记者分析。(.上.证)