9月A股再迎解禁高潮 中国中冶126亿股上市
　　5月份至今，A股市场已连续四个月走低，而市场解禁股份继续如约而至。9月份沪深股市将迎接今年以来第二个解禁高潮，不过更高的解禁洪峰将在年底两个月接踵而来。
　　Wind数据显示，9月份预计将有60家上市公司的171.24亿股限售股解禁，环比增长44%；预计解禁市值为726.9亿元，环比下降33%。今年前9个月，解禁规模最大的月份为7月，当月解禁股数高达323.88亿股，9月份次之。不过，11月及12月的解禁规模预计将分别达到191亿股及330亿股。
　　9月份正好分为四个完整的一周，预计第一周解禁规模为16.83亿股，解禁市值为127.69亿元；第二周解禁规模为21.13亿股，解禁市值为271.6亿元；第三周解禁规模最大，达到130.94亿股，解禁市值为301.72亿元；第四周解禁数量仅为2.34亿股，解禁市值为25.9亿元。
　　从个股来看，9月21日中国中冶将有高达126.12亿股的首发限售股份上市流通，占全部解禁股数的73.65%，这也是9月第三周解禁规模剧增的主要原因。
　　大规模解禁令股价暴跌在本月已有惨痛教训，广发证券在其9.05亿股非公开发行限售股上市的当天惨遭跌停。中国中冶是否重蹈覆辙还须拭目以待，一般情况下解禁股的上市多少都会令股价承压。不过近期中国中冶股价连创新低，与1元股的距离仅一步之遥，其解禁市值仅为263.58亿元。
　　此外，还有16支个股解禁股数在1亿股以上，包括太阳纸业解禁6.78亿股，中葡股份解禁3.45亿股，信立泰将有3.26亿股上市，奥飞动漫将解禁3.07亿股。
　　首发限售解禁仍是解禁股的主要来源，9月份共有37家上市公司的约146.93亿股解除限售，占全部解禁数量的85.8%。包括中国中冶、信立泰、奥飞动漫、罗莱家纺等，解禁规模及解禁市值都较大。
　　9月份，江苏三友、建峰化工、粤水电、格力地产、中葡股份、星期六、太阳纸业、罗莱家纺、信立泰及奥飞动漫等个股迎来全流通。(.全.景)

　　新三板扩容首批19家企业9月有望挂牌
　　据证券时报记者了解，津沪汉三地高新区首批申请新三板挂牌企业的申报资料日前已全部正式递交证监会，三地19家企业最快有望在9月份尝鲜新三板扩容后挂牌的头啖汤。与此同时，三地高新区相应的补贴政策也争相出台，企业有望实现零成本挂牌。
　　首批19家企业或9月挂牌
　　记者从天津滨海新区高新园区获悉，截至8月27日，该区首批申请挂牌新三板的9家企业已经将申报材料正式递交证监会。滨海新区也是首批申请挂牌新三板企业数最多的园区。
　　据记者多方了解，上海张江高新技术产业开发区首批申请挂牌的新三板企业数为5家，与武汉东湖新技术产业开发区此前确定的首批申请挂牌的新三板企业数量相同。至此，扩容试点的津沪汉三地高新区首批申请挂牌的19家企业已基本确定。如果审查正常，此19家企业有望尝鲜新三板扩容后挂牌的头啖汤。
　　首批19家申报挂牌企业主办券商来自全国各地，并非全被本地券商包揽。以天津滨海新区高新园区申请挂牌的9家企业为例，主办券商就包括本地券商渤海证券，此外还包括广发证券、申银万国、国泰君安等券商。武汉东湖新技术产业开发区首批申请挂牌的企业主办券商则主要为长江证券、西部证券、广发证券和财通证券。
　　根据中关村试点经验，从企业申请被正式受理到最终挂牌的时间不超过50个工作日。业内人士猜测此次扩容试点受理申请的效率可能更高一些，首批企业最快9月有望挂牌，慢的话可能就要到10月底了。金元证券场外市场总部总经理陈永飞说。
　　8月4日，证监会宣布，经国务院批准，决定扩大非上市股份转让试点，除北京中关村高新园区外，上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区被纳入首批扩容试点区域。
　　企业可实现零成本挂牌
　　天津滨海高新技术产业开发区管委会副主任孙大海日前公开透露，天津滨海高新区已正式出台支持企业进入新三板的政策措施。具体政策为：企业股改给予最高20万元贴息，在新三板挂牌后给予100万元奖励，有重大贡献的挂牌企业最高给予320万元奖励。
　　除此之外，融资越高天津滨海高新区给予的奖励也越高。挂牌融资2000万元以上的企业，新增部分税收连续3年给予80%奖励。包括北京中关村高新园区在内的全国4个试点新三板业务的园区中，天津滨海高新区的支持力度是最大的。
　　此前，武汉东湖新技术产业开发区对挂牌新三板的奖励政策为：在新三板挂牌的企业，完成改制奖励40万元，申报材料奖励20万元，完成挂牌奖励60万元，奖励总额为120万元。上海张江高新技术产业开发区给予新三板挂牌企业的扶持政策是：企业改制为股份公司的，给予总额不超过30万元的一次性补贴；未上市的股份公司进入股份报价转让系统挂牌的，每家企业按实际发生费用最高补贴50万元。
　　企业到新三板市场挂牌，算上之前的改制费在内，整个挂牌推荐费在140万元至150万元之间。陈永飞说，按目前三地高新园区出台的扶持政策，全部拿到手的话，挂牌企业的确可以基本实现零成本挂牌。(.证.券.时.报.网)

　　8月PMI周六公布或跌至荣枯线 宽松预期增强
　　8月中国制造业PMI数据将于本周六（9月1日）公布。业界普遍预计此数据将回落至50.0这一荣枯线分水岭，从而创下九个月低点。多数观点认为可能会引发央行采取进一步宽松措施。亦有分析师认为，政府对待货币政策态度依旧谨慎，难言进一步宽松。
　　8月制造业PMI或跌至荣枯线
　　据路透社对17位分析师的调查预计，8月中国制造业采购经理人指数区间为49.3至50.7，中间值为50.0。
　　若事实果真如此，则将是中国制造业PMI九个以来首次跌至荣枯线。该指数前次跌破50的荣枯线是在2011年11月，当月数据为49.0。
　　中新网援引法国兴业银行首席经济学家鲁政委的分析称，受季节性因素影响，8月中国制造业PMI往往上行，但在经济下行压力较大的时候回升幅度通常很小。
　　汇丰控股上周四(8月23日)公布的数据显示，中国8月汇丰制造业PMI降低至47.8，创9个月新低。其中，分项指标新出口订单指数降至44.7，创下41个月低点。
　　鲁政委表示，汇丰PMI回升幅度和官方PMI变动相关，中国8月汇丰制造业PMI大幅回落，意味着8月官方升幅将更小。预计8月官方数据将降至50.1。
　　隆众资讯分析师李彦认为，由于近期贸易出口量大幅下降，8月PMI再创新低概率较大。而PMI数据不景气，侧面反映出中国经济增速依旧较为缓慢，作为全球石油消费大国，也将对三季度国际油价形成制约。
　　政策进一步宽松预期增强
　　继6月和7月宣布降息之后，央行接连通过逆回购向市场提供流动性，以此来抑制国内生产总值连续六个季度以来同比增速放缓的势头。
　　李彦表示，若采取降息等较明显的宽松措施，会导致房价反弹，通胀压力也将有所增强，而政府已一再表态，下半年将严控房价回升。中国人民银行8月以债券逆回购的形式代替降息，表明政府对待货币政策态度依旧谨慎。
　　亦有分析师认为宽松措施或即将到来。法国兴业银行驻香港经济学家姚伟就表示，8月似乎不会是PMI数据的最低点，因为三季度以来，贸易出口正以惊人的速度下降。而这也将导致政府快速实施宽松措施。
　　华融证券分析师肖波认为，目前上下游的需求和供给均较疲弱，出口下滑很快且没有好转的迹象。预计实体经济下滑还将会持续一段时间，未来需要继续适度放松货币政策，并加大结构性投资。
　　巴克莱资本表示，期待8-9月份更多货币宽松政策--如降息(以降低融资成本)、降低存款准备金率(以降低银行间市场利率)以及更多财政支持，将2012年的增长稳定在7.5-8%。（.新.华.08.网）
　　

　　猪肉价格略有反弹 8月CPI或重回2时代
　　近日，我国多地猪肉价格都有明显回升，监测数据显示，今年春节后全国猪肉价格持续下降；除端午节前后价格有所起落外，猪肉价格在上半年整体趋稳。而8月份以来猪肉价格就开始反弹，同时，同期蔬菜、大豆等农产品价格也凸显涨势，机构普遍预计，8月CPI将重返2%上方，通胀预期的回升在一定程度上也会制约货币政策的放松空间。
　　8月猪肉价格小幅上涨
　　商务部网站28日发布监测数据显示，上周(8月20日至26日)36个大中城市食用农产品价格继续上涨，生产资料价格出现回落。其中，猪肉价格比前一周上涨0.8%，但同比仍下降22.7%，其中重庆、北京和厦门猪肉价格比前一周分别上涨3.7%、2.3%和0.6%。
　　毋庸置疑，影响猪肉价格上涨的主要因素包括生猪存栏量和饲养成本，其中猪饲料价格波动的影响尤为突出。据人民网30日消息称，近日，猪饲料豆粕价格一路飞涨，远高过人们餐桌上的主食--粮食和面粉的价格。
　　据了解，豆粕作为蛋白饲料是生猪饲养的主食，不易被替代，且决定着饲养成本的高低。目前，人们作为主食实用的早籼稻每吨价格仅2800元，小麦每吨2500元；而在现货市场上豆粕价格已达4500元一吨。
　　回想去年通胀逐月走高的时期，肉类价格尤其是猪肉价格无意识主要的助推力。尽管近两年个别蔬菜价格也出现了阶段性的攀高，却也无法起到改变通胀走势的作用，可见影响CPI走势的依然是肉类价格波动，此次猪肉价格回升必将会刺激物价有所反弹。
　　农产品价格持续反弹
　　除了猪肉价格回升外，8月国内农产品价格也出现了持续反弹。由于天气多重因素，国内部分蔬菜价格出现起落，加上美国大旱致使大豆、玉米等农产品的大幅减产，引发海外大宗商品的接连上涨，令通胀压力再度回升。
　　商务部发布的上周(8月20日至26日) 36个大中城市食用农产品价格监测数据显示，18种蔬菜批发价格比前一周上涨1.2%，涨幅缩小1个百分点，其中茄子、圆白菜和芹菜比前一周分别上涨7.5%、7.1%和5.1%。
　　此外，鸡蛋零售价格继续走高，比前一周上涨3%，但同比仍下降2.8%，其中北京、上海和广州价格比前一周分别上涨6.8%、5.9%和2.9%。粮油零售价格稳中有涨，其中花生油、菜籽油、豆油价格比前一周分别上涨0.5%、0.3%和0.2%；大米价格上涨0.3%；面粉价格持平。
　　综观8月国内农产品价格总指数、大宗商品价格的表现以及下半年次高水平的CPI翘尾因素(0.68%)，8月份通胀水平回升已成定局，目前主流机构普遍认为，8月CPI增速将重回2时代。
　　8月CPI或回到2时代
　　7月份CPI刚刚回到1时代，但由于国内外极端天气频现，国际粮价和国内蔬菜价格在7月后均出现较大幅度上涨，使得国内物价总水平重新回到加速上涨阶段。多家机构日前的发布经济预测报告显示，8月份居民消费价格指数(CPI)同比增速回到2%之上，新一轮物价回升趋势已经形成。
　　进入8月份以来，我国不少省份遭到台风暴雨袭击，农业损失严重。《北京晨报》30日报道称，第一创业证券研究测算，受台风等因素影响，国内蔬菜价格在8月份环比涨幅达到15%以上；长江证券分析师测算，由于受到大规模降水的影响，国内蔬菜价格同比将从7月的8%调涨至30%。
　　据此，交通银行金融研究中心认为，8月物价总水平或将出现明显反弹，回到2.3%的水平；兴业证券认为可能会达到2.5%的水平；第一创业证券和招商证券则分别给出了2.1%和1.9%的预测。
　　申银万国发布的2012年8月份主要经济数据预测及政策分析研报认为，8月份经济仍低迷，通胀止跌回升。预计8月CPI同比涨幅达2.2%，投资增速为20.4%，信贷投放量预计为5468亿元，M2增速预计为13.7%。
　　此外，《中国证券报》28日报道也认为，由于四季度将进入消费旺季，因此7月份CPI增速极有可能就是全年的最低点，下半年通胀预期或稳中趋升。事实上，通胀预期的回升也能较好地解释央行为何频繁使用逆回购而迟迟不动用降准工具。中期而言，货币层面放松的空间及幅度都将比较有限，市场已不能单纯寄希望于政策放松，而是需要耐心等待经济底的出现以及业绩的止跌回升。(.中.新.网 .种.卿)

　　全球央行年会今登场 QE3前哨战打响
　　北京时间周五(8月31日)22:00，美联储(Fed)主席伯南克(Bernanke)将在怀俄明州杰克逊霍尔全球央行年会上，作题为《危机以来的货币政策》的演讲。在欧洲央行行长德拉吉因公务繁忙而缺席后，伯南克成为了此次年会当仁不让的头号焦点。而其在讲话中是否会暗示QE3，成为了市场目前最大的悬念。
　　市场之所以对此次伯老的讲话如此关注。一方面是因为上周美联储在公布的8月货币政策会议纪要中，意外暗示了QE3的可能；另一方面，杰克逊霍尔全球央行年会向来是伯老对货币政策发表最新看法的重要舞台。
　　美联储主席伯南克曾在2010年8月份利用这一年会，对外表达了美联储实施第二轮量化宽松(QE2)的意图。随后美联储在2010年11月份宣布，将再次实施6000亿美元的量化宽松计划，即所谓的QE2。
　　在美联储上周发布了7月31日至8月1日会议的纪要文件之后，投资者对于美联储推出新一轮量化宽松措施(QE3)的预期已经明显升温，大家都已开始揣测美联储将于何时推出何种宽松措施，
　　然而，鉴于美联储目前仍在对9月12日那次会议上拟推出的措施作反复考虑与斟酌，也有不少分析师认为，伯南克在本周五时的讲话或许难有新意。
　　前瞻解读：QE3是否万事俱备，只欠东风
　　从近期的基本面与消息面来看，尽管8月份美联储会议纪要对于QE3做出了很正面的回应，但对于伯南克能否在年会上明确提出QE3，投资者可能依然不要过于乐观。
　　目前来看，美联储推出QE3的阻力主要来自近期的经济数据以及政治风险。从经济数据来看，近期美国经济数据继续走好，不断复苏的美国房地产市场依然向好，同时第二季度的GDP数据也向上修正，尤其影响美联储决定的非农就业数据同样好于预期。与8月份之前的情形相比，经济面对于美联储推出QE3的推动并不大。
　　这从美联储的褐皮书中也有所体现。在北京时间周四(8月30日)凌晨2点公布的美联储褐皮书显示，美国多数地区就业市场保持稳定或仅略有增长，薪资压力牢牢受控，但美国经济7月-8月初在多数地区继续逐步扩张。此外，褐皮书更加关注干旱造成的农产品涨价，这可能暗示未来一段时间以内，农产品涨价造成的通胀压力可能显现。
　　另外不可忽视的是，目前在经过前两轮的QE和正在进行的扭转操作，以及国际资本近期为避免欧洲风险而流向美国的作用，美国长期利率已处于历史低水平。再用QE3来继续降低长期利率对实体经济的边际效用非常小。此外，在美联储推出前两轮的QE时，商业银行信贷处于极度紧缩状态：尽管QE大幅度增加了基础货币供给(M0)，广义货币(M2)的年增长率在当时只有2%~3%左右。但现在，虽然银行降低金融杠杆的过程还没有完全结束，信贷情况已有改善：M2在2011全年增长9%，2012年上半年也在7%左右。
　　而从政治风险考虑，美国议会的部分议员明确反对QE3，这也促使伯南克表示要写信给某些议员为QE3进行辩护，而共和党总统候选人罗姆尼态度更为尖锐，他明确的表示QE3是错误的选择，尽管罗姆尼仅仅为总统候选人，但值得注意的是，他的观点也许一定程度上代表了共和党的态度。因此，总体而言，经济基本面与政治风险对于伯南克决定推出QE3所起到的作用基本是负面的。
　　美联储具有投票权的官员、亚特兰大联储主席洛克哈特8月30日就曾表示，9月份美联储政策制定者们召开会议以决定是否进一步放松政策，支持和反对的阵营将很接近。而圣路易斯联储主席布拉德(JamesBullard)近来在接受媒体采访时也指出，今年夏天以来市场投资者始终对美联储出台QE3持有着相当高的预期，而如此高的预期实际上是不理智的。
　　那么，如此看来，尽管在上周会议纪要后市场对QE3的憧憬很高，但QE3绝非板上钉钉之事，这也就给投资者在央行年会前留下了两大疑问，伯老将在年会上说些什么？汇市又将如何波动？
　　疑问一：伯老将作何言论
　　伯老将在年会上作何言论？是一如既往的打太极，还是进一步暗示QE3的到来？在其未作讲话前，现如今自然还一切不得而知。不过，通过上述的前瞻解读，目前市场也依然渴望从中探寻一些端倪。
　　从目前各主要投行的观点看，比较主流的看法还是伯老届时将再打马虎眼，讲话恐难有新意。
　　摩根大通(JPMorgan)首席经济专家卡斯曼(BruceKasman)表示，伯南克在讲话中将很难会对美联储的下一步政策措施作出有效的暗示，因为留给美联储的时间实在不多，他可能会把一些该说的话留到9月份的那次联邦公开市场委员会(FOMC)会议上。而在9月份的那次会议上，美联储很有可能承诺会把当前接近于零的基准利率至少延续到2015年中期，比此前的承诺再延后半年。另外，美联储推出QE3的时间将会是明年1月份。
　　业内机构Jefferies首席金融经济专家麦卡锡(WardMcCarthy)也表示，伯南克本周五不会在讲话措辞中有太多的新意。他很可能会重美联储有可能会在必要时出台更多宽松措施的前景，包括购债和承诺延长超低利率维持期限等，而这正是他此前一再向市场透露的信息。因而麦卡锡认为，美联储最有可能出台QE3的时间是今年年底，也就是美国大选尘埃落定之后。
　　富国银行的策略师亚当斯(GinaMartinAdams)则认为，鉴于伯南克近期以来一直以光说不练的形象示人，他在杰克逊霍尔会议上的姿态估计也不会有根本的转变。她指出，伯南克今年以来一直在老调重弹，每一次公开讲话都没有任何的新意，而美联储也没有出台过任何意义深远的有效政策措施。之前祭出的治标不治本的扭转操作延长措施，几乎就是美联储今年唯一的杰作了。
　　巴克莱资本表示，伯南克于2010年央行年会上演讲时曾经暗示可能推出第二轮量化宽松政策，此后即推出相关政策。不过，近期美国公布的多项经济数据都比预期强劲，显然会冲淡伯南克利用央行年会暗示第三轮量化宽松的可能性。
　　不过也有投行依然坚持看好QE3，野村证券(Nomura)策略师团队指出，褐皮书内容并未改变市场对于美联储主席伯南克在周末杰克逊霍尔央行年会上发表讲话内容的相关预期，也没有改变我们对于美联储下半年将实施第三轮量化宽松政策(QE3)的预期。
　　野村证券称，我们预计伯南克周末的讲话将巩固上次联邦公开市场委员会(FOMC)会议内容，或将涉及经济复苏力度不够大将促成后续量化宽松政策等说辞，以及大规模资产购置方案(LSAP)依然是美联储可以利用的最有效政策工具等。野村并指出，预计伯南克也会表态称LSAP即将出台。
　　此外，太平洋资产管理公司首席投资官、素有债券天王之称的投资专家格罗斯的观点则比较新颖。他在8月29日表示，即使伯南克在杰克逊·霍尔全球央行年会上没有提及政策措施宽松前景，美联储势必在近期追加宽松货币政策措施的力度。
　　格罗斯指出，美联储身上肩负着稳定物价与就业的最大化双重任务，这与欧洲央行有很大的不同。目前，美国的整体失业率仍高达8%以上，对美国经济复苏威胁极大。只要失业率未能降到7%以下并长期维持在该水平、通胀率没有升到2%以上，美联储就得推行进一步量化宽松政策。不过，格罗斯也指出，即使美联储真的推出QE3以刺激经济，效果也不如此前的两轮QE来得那么显著，因为美国国债收益率进一步下降的空间已经非常有限。
　　疑问二：汇市何去何从
　　目前在市场还未能确定伯老将对QE3说YES还是NO的情况下，汇市走势仍相对较为胶着，本周至今，欧元兑美元整体处在一个横盘整理的格局中，汇价徘徊在1.25关口附近反复争夺。
　　而预计，无论今日伯老说了些什么，汇市波动恐怕都将较大。因为目前市场对其的预期至少仍未达到完全趋于一致。在投资者既对QE3怀揣憧憬，又患得患失的情况下，任何一边预期的落空都或将反应在汇市的波动上。
　　布朗兄弟哈里曼(BBH)周四(8月30日)表示，美联储主席伯南克周五杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话可能会令市场失望：伯南克可能届时不会暗示QE3。而一旦伯南克没有暗示QE3，美元买盘将急剧上升，因为近期QE3预期下美元遭受了卖压。该机构还称，欧元兑美元目前可能会重新上测1.2600关口，不过，周五若能在该汇价做空欧元兑美元将是天赐良机。
　　加拿大丰业银行分析师CamillaSutton称，周五杰克逊霍尔央行年会召开及9月初一系列重大风险事件发生之前，市场料将谨慎对待，交投清淡。Sutton指出，他的核心观点就是央行的货币政策将推动货币走势，自7月份欧洲央行(ECB)行长德拉基(MarioDraghi)发表言论称将在职权范围内尽一切可能捍卫欧元之后，美元就已经开始走弱。
　　该分析师还称，预计美联储(FED)主席伯南克(BenBernanke)在杰克逊霍尔会议上的演讲内容仍然是重复之前召开的几次FOMC会议上提到的观点，即美国经济温和复苏，美联储有能力采取措施来提振经济增长，若有必要，将推行更多的刺激措施。故该分析师认为，周五的会议及货币前景将使得美元继续承压。
　　而据西太平洋银行（Westpac）外汇策略师SeanCallow表示，美元仍然脆弱，接近关键支持位81.15(2012年6月低点和始于2011年8月的上升趋势支撑线)，但猜测能守稳这些水平。他表示，伯南克措辞肯定趋向于温和可能会重新启动宽松政策选项，但预计不会当前宣布推出量化宽松或发出一个量化宽松政策迫在眉睫的信号。
　　德国商业银行(Commerzbank)技术分析师KarenJones表示，若欧元兑美元汇价持续位于1.2597-1.2600(始于6月的升幅的38.2%斐波那契回撤位和年内波幅的38.2%斐波那契回撤位)下方交投，则在下周一之前将继续保持轧空行情走势。但只有失守1.2382支撑，才能恢复中期跌势。若守稳，则上行趋势仍保持完好。上行方面，该分析师指出，阻力位于1.2624和1.2672(1月低点及7月7和11日高点)，关键阻力位于1.2669-1.2748，周收盘需高于该区域，才能拓宽中期涨势。(汇通网)

　　央行逆回购缩水 降准的预期再次升温
　　由于央行逆回购力度减弱，周四SHIBOR升降不一。其中，14天利率上涨最多，上涨25.15个基点达到3.5708%，这也与14天逆回购仅300亿元有关。此外，一周利率上升5.63个基点，目前为3.5842%。在下降的6个期限中，隔夜利率降幅最大--下降21.54个基点至2.3838%，单月、3月、6月、9月和1年期拆借利率均下降不到1个基点。
　　央行本周四的公开市场操作格外值得关注。28天利率询而不发，据有关消息透漏，央行周三还进行了28天期逆回购询量，但最终并未发行。市场人士指出，央行此举意欲在完善各期限品种逆回购的同时，进一步通过公开市场打造市场基准利率体系。
　　其次，本周四的逆回购总量只有400亿元，包括100亿元7天期和300亿元14天期逆回购操作，中标利率与周二持平。在不断的逆回购滚动下，本周公开市场到期资金为-2190亿元，周二进行的1250亿元逆回购操作，周四400亿逆回购，由此公开市场时隔三周再度实现了净回笼，回笼资金共540亿。自6月底逆回购重启以来，共有四周实现净投放，而本周是7天和14天利率最高的一周，其次就是7月20日当周。目前隔夜利率却不算高。由于目前的短期利率上行，且央行减弱了逆回购操作，使得降准的预期再次升温。(.期.货.日.报.网 .高.芸 .邓.萍)

　　巴克莱：9月后中国或推更多刺激政策
　　国家统计局8月份陆续公布的7月份宏观经济数据显示，中国经济仍然没有明显的企稳迹象。对此，巴克莱银行在最新报告中称，中国陷入了某种政策瘫痪，而三大原因导致决策层面不采取更积极的措施支持增长。
　　首先，政府官方的宏观经济趋势评估仍然是固定的，可能不足以刺激积极的政策响应。其次，鉴于增长复苏可能延迟和通胀可能回升，经济决策也变得复杂。最后，由于政府机关专注于各自的日常工作事项，高层缺少明确的政策指示，这降低了政策支持增长的效率。
　　巴克莱预计，中国的政策制定者将等到8月经济活动和通胀数据出炉（编注：按照国家统计局的既定安排，上述数据将在9月9日公布），然后再对支持增长的额外政策措施做出决定。这些措施将既有投资项目、宽松的货币政策，也会有放宽购房限制。
　　值得关注的是，除了这些和往常一样的组合措施，巴克莱指出，决策层面还有以下这些工具：政府可能增加直接贷款，动用财政部高达3万亿元的预算稳定调节基金；可能减轻中国企业的纳税负担，措施包括可能将出口退税率最高上调3%；可能对消费者开支给予补贴，方法包括提供现金补贴、优惠的消费者贷款和减税优惠。（.东.方.早.报）

　　人民日报：中国经济不会被危机化 捧杀不会得逞
　　无论是捧杀或唱衰中国经济，都不能改变中国经济发展的大势，中国经济不会被危机化
　　今年以来,每有中国经济数据出台不及预期,都会引起一些分析人士神经过敏,认为中国经济前景黯淡，预言中国经济将硬着陆，甚至发出中国将把世界经济拖入衰退的妄谈。将中国经济运行中出现的一些现象或数据进行简单罗列，就得出有关中国经济的悲观结论，如果不是因为对中国经济基本面缺乏了解,就是在为本国经济一时难以摆脱困境寻找托辞了。
　　中国经济连续30年保持了平均11%的高速增长，创造了经济史上的奇迹。任何一个经济体,在长期的高速增长后，都会面临经济发展方式的调整和再平衡的过程,从偏重数量转向更加重视经济增长的质量和可持续增长。在这一过程中，适当的经济减速是难免的。世界需要习惯这一点。更何况，与金砖国家和其他主要经济体相比，即使中国经济实际增长如预期的7.5%,依然是当今世界的佼佼者。众多国际权威机构对全球经济的预测都看好中国经济，认为中国经济依然是世界经济的重要增长极。英国知名专栏作家马丁·沃尔夫说，中国经济朝着更均衡增长的方向转型，关系到世界的重大利益。
　　外界关注中国经济数据，凸显了中国经济在全球的分量，也反映出在欧美经济前景不明朗的情形下，外界对中国促进世界经济增长的一种期待。国际金融危机发生以来，正是中国为世界经济增长做出了重要贡献。的确，在中国经济对外依存度仍较高的情况下，欧洲债务危机的持续，美国经济复苏乏力，都是不利于中国经济增长的外部因素。然而，和欧美国家或陷入债务危机或面临财政悬崖、政府在支撑经济上无计可施不同，中国不仅财政状况良好，财政赤字稳定，而且通胀率大幅下降,政府未来实施宏观调控的政策空间较大。
　　持理性看法的经济学家对中国经济保持信心。他们认为推动中国经济发展的内在因素正在不断扩大。快速的城市化发展、巨大的消费潜力以及中国经济由东向西区域发展的优势都将释放出巨大的增长潜力。为中国经济增长提供持续动力。《华尔街日报》的文章称，没有必要因为担心中国而陷入窘境，中国的下一篇文章大有可为。
　　作为全球第二大经济体和增长潜力最大的消费市场，中国对世界经济的影响毋庸置疑。如果把世界经济比作汪洋中的一条船，这条船能否平稳抵达彼岸，不能仅仅依赖中国一个舵手，而是需要各国特别是世界主要经济体同舟共济。
　　与其于事无补地唱衰中国经济，担心被中国经济减速所拖累，不如更好地谋划如何应对本国经济难题，通过开放市场、投资等手段，促进世界贸易的增长，为全球经济作出应有的贡献。
　　中国改革在继续，当前经济是在调整中减速，政府主动调控的成分多于被动调整的成分。这对中国是益事，对世界是福音。谎言终归是谎言。无论是捧杀或唱衰中国经济，都不能改变中国经济发展的大势，中国经济不会被危机化。（.人.民.日.报）