有色金属板块居资金净流出首位

　　昨日两市共成交924.9亿元，量能与周二基本持平，但资金仍呈现出典型的资金净流出的趋势。据数据显示，昨日两市大盘资金净流出13.94亿元。
　　这主要体现在有色金属、煤炭石油、房地产、机械、券商等板块。其中，有色金属板块居资金净流出首位，净流出2.93亿元，净流出最大个股为包钢稀土(600111)、中金黄金(600489)、宁波韵升(600366)，分别净流出1.29亿元、0.19亿元、0.19亿元。煤炭石油板块居资金净流出第二位，净流出2.07亿元，净流出最大个股为兰花科创(600123)、潞安环能(601699)、中国石化，分别净流出0.40亿元、0.35亿元、0.33亿元。房地产板块净流出1.61亿元，净流出最大个股为电子城(600658)、武昌鱼、中关村，分别净流出0.40亿元、0.25亿元、0.17亿元。
　　昨日两市有近1000只个股呈现资金净流入，资金净流入超千万的个股有41家，但资金净流出超千万的个股有65家。
　　昨日电子信息板块居资金净流入首位，净流入2.00亿元，净流入最大个股为大族激光(002008)、华工科技(000988)、三安光电(600703)，分别净流入0.65亿元、0.26亿元、0.25亿元。通信板块居资金净流入第二位，净流入0.90亿元，净流入最大个股为中国联通、亨通光电(600487)、中海达(300177)，分别净流入0.46亿元、0.08亿元、0.07亿元。（每日商报）

170只医药股市值3980亿 机构压箱博超额收益

　　随着8月以来大盘持续走低，被机构视为压箱底的医药个股最终未能幸免，成为市场抛弃的筹码。
　　28日，继国药一致（000028.SZ）首遭机构甩卖之后，有着116家机构重仓的海正药业（600267.SH）在中报业绩利空之下，瞬即也沦为机构的减持温床。
　　当日数据显示，经历连续两个交易日大幅下跌，该股实现巨量交易3.82亿元，跌幅达7.99%。机构同时占据买卖席位，且卖出前五位均为清一色机构。
　　而此前的8月21日，国药一致也在其大涨之中被机构火线卖出。作为今年以来持续实现超额收益的医药板块机构重仓股，该股近5个月的累计涨幅已超过七成。
　　由于前期持续超配，医药板块估值已处于历史高位，部分机构必然会出现战略性撤退。北京某不愿署名的资产管理公司负责人如此说到。记者也注意到，早在今年二季度。以社保基金为主的实力机构已率先抛售医药股。
　　不过，从买入机构来看，围绕医药股的多空两方仍存较大分歧。Wind行业数据显示，该板块上半年共有170只个股被机构持有，较上年同期增加4只，行业公司占比达94.44%，而整体持股市值也由3139.34亿元增至3980.34亿元，增幅则达26.79%。
　　国泰君安某分析人士认为，机构目前的个股调整或是短暂行为，医药股仍将是机构长期配置标的。
　　机构多空分歧加剧
　　公司基本面的走低，仍是主力做空的主要理由。
　　其中，海正药业8月28日被机构大幅减持，或正源于业绩低于市场预期。
　　据其中报数据显示，2012年上半年，该公司归属于母公司净利润1.7亿元，下滑24.9%，扣除非经常性损益后净利1.3亿元，下滑达42.4%。
　　值得注意的是，该公司一直为机构所重仓，而在其中报出炉后，多数券商都也出具了业绩低于预期的点评报告。Wind数据显示，截止到半年报，海正药业共计有116家机构重仓，居行业第七位，持股数量达6.74亿股，而上期这一数字仅为3.67亿股。机构持股占到流通股比例达80.24%，筹码高度集中，人均持股由此前的约3万股升至4.8万股，增幅达6成。
　　这为机构减持埋下伏笔。龙虎榜显示，当日居前的5家卖出机构，合计卖出高达1.75亿元，占到总成交量的45.82%。
　　不过，机构买入的现象在近期也频繁出现。比如，8月27日，泰格医药（300347.SZ）股价连续创高后，也开始被机构关注，当日有两家机构合计买入该股约千万元。
　　机构超配医药股后，必然会在个股操作上存在一定分化。特别是近期大盘连创新低，某些收益尚可的医药股显然有着清理的必要。但对很多机构来说，除了医药股，目前也没有特别好的投资标的。前述机构人士如此说到。
　　短期估值之虞
　　从整体上看，机构对于医药板块的持续加仓在上半年仍较为明显。
　　有数据显示，有85只股票二季度获得机构大幅加仓，其中，仅医药生物股就占到12只。
　　较为典型的属海思科（002653.SZ），二季度末，该公司机构持股比例为29.89%，较一季度末上升23.84个百分点。中报显示，二季度末的前十大流通股东中以机构投资者为主，股东人数减少63%，筹码较为集中。
　　正是基于机构对于医药股的强烈关注，今年上半年医药板块获得高于大盘的相对收益。但与此同时，亦使得医药板块的估值溢价水平不断攀高。多位业内人士表示，截止到目前，医药板块估值已处于历史高点，存在回调的风险。
　　数据显示，截止到今年7月初，采用一年滚动市盈率，剔除负值影响，医药生物整体市盈率处在31倍左右，仍远离行业20余倍的历史均值。医药行业相对于全部A股的溢价比例也达2.48倍。
　　兴业证券(601377)研究分析称，今年以来医药板块的超额收益并非来自于行业自身基本面的改善，而是其他大部分行业基本面恶化带来的资金配置行情。其分析认为，在目前时点，板块估值溢价率位于历史高位，业绩改善趋势不明显，不建议继续增加对医药股的配置。
　　事实上，机构较为一致的看法是，医药股前期涨幅较快较大,部分估值偏高、增速不明朗的公司可以选择清理调仓。
　　不过，前述机构人士认为，由于医药行业自身的独特防御性，短期内估值虽有回调，但会逐步放缓。而这个过程亦将为机构长期的配置腾出估值空间，从而再获取超额收益。（.21.世.纪.经.济.报.道）

传媒消费概念股受青睐 基金上半年隐形重仓

　　67家基金公司2012年度基金半年报昨日(8月29日)披露完毕，上半年公募基金布局路线也清晰显现。
　　《每日经济新闻》记者统计发现，经历上半年市场持续震荡后，包括华夏、博时、嘉实和银华等大型基金公司，对行业配置均出现较大幅度调整，其中华夏和银华旗下偏股型基金大幅减持银行股，博时基金则豪掷数亿元加码了国投电力(600886，收盘价4.30元)和国电电力(600795，收盘价2.54元)两只电力股。
　　而伴随着基金隐形重仓股的出炉，基金经理做多大消费概念股的思路清晰，其中不少基金潜伏进一些中小板和创业板个股钟，尤其是部分电子通讯、文化传媒、二线地产和消费概念股，获得不少基金经理青睐。
　　华夏基金减持银行股
　　今年上半年，博时主题行业增持国电电力1.41亿股，这也是上半年单只公募基金增持单只个股数量最多的一单。二季度末博时主题行业持有国电电力2.29亿股，持股市值达6.19亿元，持股占净值比例达到5.73%，上述增持使国电电力一跃成为博时主题行业最重要的重仓股之一。
　　博时主题行业还增持国投电力近4000万股，目前持股市值高达5.17亿元，可见博时主题行业上半年在豪赌电力股。
　　与此同时，华夏和银华两家基金公司挥刀斩仓银行股也值得关注。其中，华夏回报上半年减持1.65亿股建设银行(601939，收盘价4.01元)，是上半年单只基金减持个股数量最多的案例。二季度末，华夏回报持有建设银行仅剩下100万股。此外华夏回报还减持工商银行(601398，收盘价3.84元)9500万股，目前持股1560万股。华夏回报二号与华夏回报持股思路颇为统一，同样对建行和工行进行了大幅减持。
　　华策影视现身31只基金半年报
　　iFinD统计数据显示，二季度颇受公募基金整体青睐的医药和生物制品、食品饮料和房地产行业板块，分别上涨12.90%、9.51%和8.62%，表现强于同期大盘走势，这也成为公募基金上半年整体获得正收益的基础。
　　能带给公募基金意外收获的往往是持仓比例并不高的隐形重仓股。《每日经济新闻》记者注意到，一些风格较激进的基金在重仓股和隐形重仓股之间实施了统一的行业配置思路。譬如易方达价值精选就在上半年加大了山推股份(000680，收盘价4.45元)、中联重科(000157，收盘价8.03元)、三一重工(600031，收盘价10.42元)等机械类个股的配置。
　　而部分电子通讯、文化传媒、二线地产股和一些消费概念股也获得不少基金经理推崇。譬如机器人(300024，收盘价23.98元)、信维通信(300136，收盘价14.45元)、华谊兄弟(300027，收盘价16.95元)、独一味(002219，收盘价11.58元)等个股，就潜伏于公募基金半年报里，并获得不少基金经理增持。
　　以华策影视为例，该股尽管没有出现在基金二季报中，却在31只基金半年报中现身，并获基金裕隆增持300万股、银华富裕主题增持88万股、易方达创业板ETF增持17.37万股、博时价值增长增持126万股等。创业板个股信维通信也在同期进入27只公募基金半年报持股序列。(每日经济新闻)