两市今日小幅高开，地产股止跌企稳，沪指受10日均线压制明显，金融、交运等板块萎靡不振拖累股指。午后传媒、电子等中小盘板块走势强劲，市场人气明显活跃，个股精彩不断，尾盘股指发力拉升，沪指一举收复10日线，重返曾经的钻石底2132点。创业板大涨逾3%，多只个股涨停。沪指全周上涨0.18%，结束周线“六连阴”。

　　截至今日收盘，上证综指报收2132.80点，涨21.62点，涨幅1.02%，成交437.6亿元；深成指报收9076.62点，涨81.00点，涨幅0.90%，成交523.1亿元。

　　午后金融等弱势板块纷纷回升，板块几乎全线收红。传媒板块领涨两市，平均涨幅超过3%。电子器件、基础化工、石油石化等板块涨幅均超2%。市场热点有所延伸，“苹果概念股”午后异军突起，莱宝高科一度涨停，汽车、金融板块走弱，券商保险股尾盘探底回升，新华保险、中国平安、中国人寿仍收跌。

　　个股普涨，截至收盘，两市有华芳纺织等32只个股涨停，*ST商务变身三湘股份今日恢复上市，大涨108.86%。两市仅百余只个股飘绿，一汽富维跌6.77%跌幅居首。

　　消息面

　　四重利好叠加助推A股反弹

　　1、证监会表示正积极协调研究降低印花税，将于9月1日起降低证券期货交易手续费。

　　2、房协辟谣取消房屋预售制，市场担忧情绪缓解，地产板块探底回升。

　　3、昨日央行逆回购500亿，市场普遍预计降准窗口有望在8月份打开，有股市利好预期。

　　4、IPO预披露信息17天未更新，现最长空窗期，融资抽血的脚步放缓明显利好股市。

　　机构观点

　　短期反弹难以突破20日线 下周仍然有顺势探底可能

　　中投证券认为，虽然证监会正在积极研究降低印花税，但这种有限的利好预期显然难以与大小非解禁以及新股发行等压力相抗衡，虽然沪指近3个月来已经连续下跌了350余点，有接近止跌的迹象，但仍然难以看到有质量的反弹契机。

　　住建部否认停止商品房预售，但今日房地产指数仅微弱反弹了0.83%，较昨日的4.59%的大幅下挫远远不能相提并论，说明昨日房地产板块的大幅度下挫并非仅仅是因为停止预售的传闻。

　　由于临近周末，而周末应该没有惯例性的重要数据发布，赌消息的可能性不大。下周仍然有顺势探底的可能性，20日线目前位于2148点附近并且快速下压，短期内即便是反弹也难以突破20日线压制，建议在没有出现转强的明确信号之前不再增加仓位。

　　【市场聚焦】

　　周线六连阴后闪红星 沪指重返“钻石底”

　　沪深两市今日早盘震荡后展开反弹，临近尾盘反弹有所加速。小盘股表现强于权重股。

　　具体来看，截至收盘，上证综指收报2132.80点，上涨21.61点，涨幅为1.02%，几乎以全天最高点报收；深证成指收报9076.62点，上涨81.00点，涨幅为0.90%。创业板指数和中小板综指分别收报711.93点和4888.78点，分别上涨3.03%和1.99%。上证B指领涨主要指数，涨幅为3.06%，深证B指上涨1.18%。沪深两市分别成交437.6亿元和523.1亿元，成交继续萎缩。

　　行业方面，23个申万一级行业指数全线上涨。其中，电子、化工和综合指数涨幅居前，分别上涨3.03%、2.54%和2.49%；相比之下，金融服务、交运设备和家用电器跌幅较小，涨幅分别为0.08%、0.41%和0.81%。

　　截至今日收盘，上证综指周K线在六连阴之后收出阳十字星。从技术上看，短期反弹条件已经具备，后市能否真正走出反弹，将取决于前期持续压制市场的经济面能否出现改善。

　　分析人士指出，从经济短周期即库存周期运行来看，自4月开始出现量价齐跌，预示了经济开始向出清回归。按照经济循环的一般规律，这样的过程通常会持续一个季度左右，这使市场对经济数据环比改善产生预期。7月PMI指数虽然小幅回落，但幅度远小于历史平均水平，特别是中小企业环比改善明显，反映其生产在恢复，需求在增加。下周即将公布7月经济数据，经济短期改善预期届时将得到验证。

　　随着经济层面出现回暖迹象，政策面也开始出现向好信号，因此三季度市场有望出现阶段性反弹行情。不过，在经历上半年M型市场走势的历练之后，投资者对“预期”这一情绪层面因素的看重程度在减弱。尤其在近几个交易日市场屡探新低的情形之下，谨慎成为主流。三季度市场反弹的力度和持续性取决于经济企稳反弹的力度。（中国证券报）

　　【后市分析】

　　“信心”建立需要做的几件实事

　　最近中登公司统计数据显示，上半年A股销户数达22万，近两个月平均每天都有1500位股民销户离场。特别是7月24日被众多投资者所看好的所谓的“钻石底”2132点失守后，“销户潮”再袭A股。中小投资者对市场期望又一次被撕成粉碎。记得温总说过“信心”贵于黄金，于是如何重树投资者信心也就成我们当务之急。

　　不破不立 破后才能真立

　　笔者在本刊前几期中说过，在技术面上本轮下调的极限空间在2000点附近。实际上，周二股指在开盘后瞬间跌破“钻石底”，并没有引起市场多大的恐慌，相反股指顺势出现了一波反弹。这足以说明在2132点附近，多方还是在顽强的抵抗，最终鹿死谁手还言之过早。接下来的需要我们密切关注三个方面的动向。第一个是20日均线的争夺，从5月7日开始，本轮上证指数的下跌，一直沿着20日均线下方运行，下降通道十分明显。如果多方成功站上20日均线，改变整个下降趋势，那么后面“真立”的可能性很大。反之一直处于20日均线下方震荡，只表明弱势依旧；第二个是成交量的确立，真正反弹行情的来临，它需要成交量的配合，成交量大小确定着反弹力度的强弱；第三个是MACD技术指标方向，现在上证指数MACD指标处于严重底部背离状态，未来背离时间的长短也是我们考量“破后能否立”的标准。

　　重建投资者信心需要实实在在的行动

　　就在“销户潮”来袭A股之际，新华社一篇《重建信心方能引来中国股市的春天》似乎有创造维稳舆论之意。但是不管怎么样，我相信重建投资者信心不是光靠几句空话、几个是事而非的“新政”就能行得通的，必须把利好政策落实到实处。我认为：

　　第一，建立股市估值预警线，向香港或美国学习，定一个固定的市盈率水平(10倍或15倍)做为一个市场估值预警线。整个市场平均估值水平低于这样的一个预警线就可以采用宏观调控的手段，少发或停发新股，给市场以缓冲的余地。现在还有个别管理层声称：“证监会只管股市融资，不管股指涨跌，决不被股指所绑架。”吓得中小投资者纷纷退出市场。如果中国股市只是部分人融资圈钱的工具，我觉得这个市场不要也罢！

　　第二，采取果断的行动遏制扩容大跃进，明确推迟令市场最为恐惧的国际板和新三板的推出时间。先搁置三到五年，等市场资金充裕了，再视情况而定。废除像中国建筑、中国水电、中信重工这样央企大盘股越过《公司法》“特批”现象。

　　第三，批准养老基金和住房公积金按比例入市。笔者认为，应该暂缓引进QFII，而优先让养老基金和住房基金抄底，这是国家人民利益所在，应该竭力维护。而一旦养老基金和住房基金入市，那么就能实现放慢扩容、一二级市场的平衡发展，中小投资者信心恢复，场外资金不断流入。

　　防止最后一跌的风险

　　笔者在上面说到了2000点可能是极限点位，目前离这个点位虽然仅仅只有110多个点，空间不是很大，但是这里存在这最后一跌的风险。从历史上来看，不管是2005年的998点，还是2008年的1664点都是在恐慌中杀出来的。所以我们这次的低点也同样极有可能是出现在恐慌杀跌之后。

　　那么我建议投资者一定要规避最后一跌带来的损失，因为最后一跌往往是结构性风险集中爆发，泥沙俱下的。在操作上，一个重点规避基金重仓品种，借反弹机会剔除这些品种，因为往往大底都是基金卖出来的；二个谨慎对待抄底动作，在最后一跌没有出现之前，我们抱以不卑不亢的理性态度比较合适，耐心等待，有了较大的把握再考虑追加仓位。有个清醒的认识，做好整体风险控制才能躲过这最后一跌。（国诚投资）