一 帆
中国证监会2日宣布,9月1日起再降交易手续费,并透露正积极协调有关部门研究降低印花税。如果加上年内先后两次较大幅度降低交易手续费和市场监管费,按2011年市场成交量测算,全年可降低证券市场交易成本67亿元。这无异于为市场增加了可能的资金流入。
其实,除了市场对退税新政产生的误读而致市场出现大范围恐慌外,近段时间消息面上并没有什么不利因素。反而更多的积极因素在下跌趋势中被市场忽略了。比如,整个7月,IPO过会率以及预披露家数都创出了年内以来的新低,大大降低了新股发行对市场资金面可能的冲击,其中也可以读到监管层有维稳之意;再比如,当市场出现5连阴之际,证监会有关负责人表示,股市下跌存在恐慌性因素,A股股息率与发达国家相比已经不低,并呼吁投资者不要盲目跟风。管理层“喊话”令市场信心获得有效提振,并推动沪深股市温和反弹,实现8月开门红。
而且,前文提到的67亿可流入资金相比每日成交金额来说或许微不足道,但是三次股指下跌进程中不同时点的降费,足以表达出监管层稳定市场,重树信心的强烈愿望。
而另一个容易被忽视的情况是,能够表达市场信心的新增开户数已经发生变化。正好与近期跌跌不休的股指走势相反,中登公司公布的沪深两市新增开户数已经实现连续第三周回升。不过,股彦说:“机会是跌出来的”,或许市场参与者正在实践中不断加深对这句话的理解。
新增开户数的持续回升首先表明投资者参与交易的信心在回升。除了有投资者愿意亲自参与交易,更多的投资者愿意通过专业操作参与到市场中来。因为,上周新增A股开户数8.83万户,环比前一周增长约5%,而同期新增基金开户数为5.7万户,环比前一周增长约19.6%。
事实上,这一数据也创出7月份以来的高点。历史数据显示,7月初,基金新增开户数一度低迷,7月首周创下3.83万户的阶段性低点,不过其后三周开户数都环比回升,分别为4.04万户,4.8万户,更于上周大幅增长突破5万户,已经接近6月份的水平。这也与股指连创新低走势完全相反,表明随着股指的下跌,越来越多的投资者加深了对市场的认识,毕竟,目前的A股已经处于历史底部区域,沪深300的市盈率接近十倍,甚至比上证指数2005年在998点、2008年在1664点的估值水平还要低,是长线布局、入场“抄底”的好时机,何况,前面还有许多海外资金已经入场呢。
基金开户数回升,同样也表明市场投资者结构正在发生微妙变化。机构投资者对于证券市场的影响力也将因此进一步增强,这有利于改变A股市场散户占多数的现状,更有利于价值投资理念的回归。
此外,上周参与交易的A股账户数与A股持仓账户数都呈现下降趋势。尤其是7月第四周,持仓账户数从前一周的833.63万户降为715.98万户,降幅达14%。结合股指走势来看,7月第四周也是周阴线实体最大的一周,达26点,显然,这主要是受到市场低迷的影响。不过,从另一角度看,在市场筹码总量一定的情况下,持仓账户与参与交易账户数的降低恰恰表明市场筹码锁定性的稳固,可以理解为新进持有者锁仓看好后市,同时主力资金洗去浮筹为后市上涨扫清了障碍。因而,这一数据虽是下降,表明市场交易活跃度降低,也大可不必那么悲观看待。 |