8月首秀，A股市场呈现反扑走势，但势头偏虚，导致第二天未能延续强势，深成指再创调整新低，沪指回守2100点整数关口。短期来看，在监管层释放暖风之后，A股能否力王狂澜成为周五走势的最大看点，而多空2115点和2130点的争夺十分关键。

　　从消息面上看，整体偏多。首先，监管层再度传来利好的声音，证监会表示，9月1日起将第三次大幅度降低A股交易经手费、过户费和期货交易手续费标准，要求确保让投资者直接得到好处。与此同时，证监会鼓励支持上市公司增持回购，且正积极协调有关部门研究降低印花税。这些来自监管层权威的声音，对于信心严重不足的市场将形成正面的提振作用。

　　其次，针对昨日市场传住建部称取消预售房制，相关部门予以否认，昨日恐慌的情绪有望得到一定的缓解。不过，需要注意的是，百城房价环比连续第二个月上涨，且涨幅进一步扩大。这种短期涨幅和涨速的增加反映了楼市交易超预期回暖和流动性放松所带来房价上涨的压力，结合管理层一再强调房地产调控政策不变，若这种势头加速或招致市场对于调控收紧的进一步忧虑，将拖累地产板块的相对走强。

　　第三，央行昨日在公开市场操作中进行了总量为500亿元的7天期逆回购。近六周以来，央行连续通过滚动逆回购操作平滑公开市场到期资金，该操作结构基本保证了近期资金面的基本稳定。但由于逆回购操作的实际时效期较短，并未有效增加银行可用资金，一旦央行缩小逆回购操作规模，资金利率便可能会出现反弹，8月月内央行再次降准仍是大概率事件。

　　第四，节假日高速路通行费取消。从宏观来，有利于促进节假日消费，降低物流压力，对高速公路板块形成一定的负面压力。

　　第五，央行8月2日发布的二季度中国货币政策执行报告称，要满足铁路等国家重点在建续建项目资金需求，这无疑增加了投资者对铁路、基建等下半年向好的预期。

　　此外，市场表现方面，数据显示，7月份42只ETF净申购达到41.89亿份，近日包括沪深300ETF在内的主流ETF交易也保持活跃状态。申购资金主要是券商、QFII、企业年金等机构和实力较强的个人投资者。

　　海外股市走势表现不佳。欧股周四大幅收低，英国央行和欧洲央行均维持关键利率不变，欧央行行长德拉吉未宣布旨在降低欧元区边缘国家借贷成本的措施，令投资者感到失望；美国三大股指也小幅收跌。

　　大宗商品期货方面，纽约原油期货周四收盘下跌2%，纽约黄金期货收盘下跌1%。

　　技术上，目前沪指仍处在空方的严控之中，股指虽有反抽，但力度偏弱，今日早盘市场能否夺回2115点十分关键，夺回该点位市场有望向上挑战2130点；相反，2100点关口被击穿的概率将增大。

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　　2100点命悬一线是希望并非绝望

　　在昨天市场匆匆地收出了一根探底回升的中阳线，守住了2100点整数关口之后，今日市场再度上演了一场对2100点“生死劫”。股指小幅低开后于早间形成窄幅震荡过后，午后遭遇地产股的疯狂砸盘，急剧下挫，直逼2100点整数关口。所幸股指在14:00一过，银行股突然发力进行护盘，才让大盘最终报收于2111.18点，坚守住了阵地。

　　2100点命悬一线，对市场来说破与不破，已经并不重要。重要的是要清楚大盘在2100点附近已经是一个底部区域。特别是今日在“招保万金”跌幅均逾6%以上，整个房地产板块跌幅逾2.72%的情况下，大盘也就仅仅调整了十多个点。表明短期市场做空动能除开在房地产板块有点过度之外，空方势力在其他的板块当中的势力正在逐渐衰竭。市场在逐步消化今日因为楼市调控加码的消息负面影响之后，后市做空股指的动力将相应的减弱。笔者认为，短期股指的调整空间已相对有限，市场再度考验2100点的支撑，投资者不应该感到恐慌，而是我们看到希望的时刻，是一场新的机会。

　　首先，稳增长举措在中央经济工作会议上，政治局已经明确表示要把稳增长放在更为重要位置的言论，将促进市场在8月份陆续出台一系列经济刺激政策出台。对于此前温家宝提到铁路、市政、能源、电信、金融、卫生、教育等领域尽快推出一批引导民间投资参与的重点项目，发挥示范带动效应。基础设施建设会逐步进一步落实到位，对市场相关上市公司势必产生积极影响。如今日盘面当中的钢铁、水利基建、环保、医疗等已经表现出了相对抗跌，逆市飘红，走势坚挺，成为后市投资方向。

　　其次，7月份，中国官方PMI小幅回落至50.1%，但降幅继续缩小。与此同时，反映中小企业经营状况的汇丰PMI也回升至三个月高位的49.3%。两项数据均表明，经济企稳迹象进一步明显。同时，市场预计7月份CPI有可能回落至2%以内，通胀进一步回落为货币政策进一步放松提供了空间，下半年央行仍会继续降息降准，提供市场资金的流动性。

　　另外，纵观A股20年以来的市场规律，股指在连续调整三个月之后，均有一波像样的反弹行情。所以，如果市场就当前2100点处止跌企稳，形成一轮像样的反弹概率要远远大于大盘再度形成持续性调整态势。

　　因此，市场在2100点附近，上下反复来回几次，甚至跌穿2100点，对于未来一段时间来说，只会形成一种跌幅越深，反弹空间就越大的局面。市场在2100点命悬一线之际，投资者应该看到的是希望，并非绝望。（陈自力）