7月27日，上交所就风险警示股票交易实施细则征求意见，拟将风险警示股票的涨幅限制为1%，跌幅限制为5%。受此影响，次日ST股就大面积跌停，正常交易的110只ST股中，106只以跌停价收盘；继而引发ST板块连续三天大跌。可是，时间才过了两个星期，ST股却又从倒霉蛋变成了幸运儿，不少ST股连续摘帽成功，使投机资金又嗅到了机会。
ST股又过上幸福生活
8月10日晚上，ST高陶宣布，公司被暂停审核两年之久的重大重组重获证监会受理，于是该股从8月13日起连续拉出了5个涨停板，其股价已创近一年新高。紧接着，8月17日晚，ST福日宣布获准摘帽，其股票停牌一天后于20日复牌，涨跌停限制恢复到10%，复牌后也已连续两天涨停。昨日，ST廊发展、
ST安彩、
ST金杯、
ST梅雁等4股也联袂宣布摘帽，其股票将于今日复牌交易。可以预料，4只摘帽股也将演绎一次狂欢。
事实上，自从8月3日*ST商务变身三湘股份，复牌首日大涨109%之后，ST板块就又过上了幸福生活，昨日沪深120多只ST股除停牌者外，仅两只下跌，100多只上涨，涨停或接近涨停的ST股超过20只。
突击摘帽主业不给力
为什么ST板块大跌复大涨？关键在于游戏规则变化太快，管理层还是在网开一面。
就拿宣布摘帽的5只ST股来说。最先摘帽的ST福日，2011年年报账面盈利7947万元，但扣除非经常性损益后的净利润为-9985万元；今年中报该公司账面盈利3923万元，而扣除非经常性损益后的净利为-2307万元；所有的账面盈利大多来自股权转让收益，即卖家当，其主业尚在亏损之中。同样，
ST梅雁去年年报盈利989万元，扣除后净利为-7565万元，今年中报盈利378万元，扣除后净利为-2183万元，靠的也是卖家当。更有甚者，
ST安彩去年年报盈利969万元，扣除后净利亏损22345万元，今年中报再亏12948万元；一年亏2亿，半年亏1亿，靠卖家当，还有诸如应收账款减值转回之类的财技，居然也获准摘帽，从此将至少再过三年太平日子。
几天前，
ST梅雁还被视为高危股，有人计算，其1.60元的股价破面值只需10个跌停板，如今摘帽在即，低位割肉的股民又当作何感想？5家摘帽股中只有
ST金杯一家主业盈利。
退市制度仍网开一面
记得今年6月退市新规刚出来时，最重大的修改、也为市场一致叫好的就是，ST股票要摘帽，必须依靠经常性收益，即主业必须盈利。后来，交易所对退市规则作了修改，其中一条是“对于2012年1月1日前被暂停上市的公司，给予一定的宽限期，交易所在2012年12月31日前作出恢复上市或终止上市的决定。”本着法律不追溯既往的原则，今年1月1日前已经停牌的，采用“老人老办法”，也就罢了。可是，如上述提到的5只ST摘帽，都发生在今年8月，即退市新规正式生效之后，居然还是可以依靠一次性收益做报表盈利，实在是让人无法理解。
而且，退市规则的大部分条款（例如净资产、盈利等财务数据）从2013年元月1日起实行，但新增的股票成交量和股票收盘价两项指标，却是自新规则施行之日起适用，很不幸的是，闽灿坤B中了头枪，但在监管部门的干涉下，最后关头闽灿坤宣布重大事项停牌，结果究竟何去何从？又让市场失去了方向。退市新规无疑又一次演绎了“狼来了”的故事。
作者：贺宛男 (来源：新闻晨报)
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