昨日晚间，宁波GQY（300076.SZ）公布了其2012年中报，今年上半年公司实现营业总收入14484.58万元,实现归属于上市公司股东的净利润1331.98万元，同比增长11.04%。宁波GQY指出，尽管实现同期小幅业绩增长，但上述经营指标与年度预算目标仍然有较大的差距。

自上市以来，宁波GQY业绩连年下滑，股东在解禁后更是疯狂减持。不过，就是这样，宁波GQY却在今年二季度引来了摩根士丹利华鑫多因子精选策略股票型基金等机构的进驻，两年以来首次有基金进入前十大流通股股东。

业绩连续下滑

宁波GQY 2010年4月30日登陆创业板，成为宁波市的创业板第一股，发行价为65元，发行市盈率高达73.86倍。

宁波GQY的高发行价得益于其上市前的亮丽业绩。资料显示，2007年~2009年，宁波GQY的净利润分别为2539万元、3989万元及5177万元，年复合增长率达26.8%。正因为如此，公司IPO原始募资规模仅2.68亿元，但实募达到8.87亿元，超募多达6.19亿元。

不过，伴随着宁波GQY的上市，其上市之前的亮丽业绩却并未得以延续。实际上，宁波GQY于上市前一天公布的上市公告书显示，公司2010年度净利润为5168万元，同比降0.17%。

2011年，宁波GQY实现净利润3122万元，同比大降39.58%。

上市前，宁波GQY年复合增长率26.8%；上市后，年复合增长率为-22.27%，宁波GQY在上市前后判若两人，而公司的股价跌幅已超过60%。

公司最主要产品大屏幕拼接显示系统的毛利率在2010年下降2.96%，2011年进一步下降6.13%。除此之外，政府补助和税收优惠减少也是原因之一。

股东减持机构入驻

在业绩连年下滑的同时，宁波GQY的原始股东们却通过不断减持获取不菲收益。

去年5月3日，宁波GQY首批原始股1758.3万解禁，公司董事孙曙敏在解禁当日就开始减持，至今年5月30日间，宁波GQY的高管共减持股票17笔，合计抛售197.14万股，套现总额达3020万元，成交价格在11.52元~19元间。

除了公司的高管，公司一名原始股东王立明的减持则更值得注意。2007年11月，王立明以战略投资者身份出资400万元，成为宁波GQY的股东，持股10.16%（发行后占7.55%）。王立明成为公司实际控制人郭启寅夫妇外持有公司股份最多的股东。

在2011年5月3日王立明所持股份解禁后，5月27日至6月1日，王立明分四次合计减持529.39万股，减持比例为4.99%，套现7546.02万元。至此，王立明仅持剩余2.56%股份。到6月30日，王立明已消失于公司2011年二季度十大流通股股东之列。

在所持股份解禁的一个月内，王立明就减持了手中绝大多数股份。据统计，若王立明已全部抛售手中所持股份，从2007年11月投资400万元入股到如今全身而退，4年不到，王立明即获利30倍，获利超过亿元。

而从公司最新的股东名单来看，公司在今年二季度吸引了摩根士丹利华鑫多因子精选策略股票型基金和私募产品泽熙瑞金1号的关注，截至6月30日，两者分别持有宁波GQY流通股43.53万股和28.79万股，两年以来首次有基金进入前十大流通股股东。