三、今日股评家最看好的股票

一家机构推荐东阿阿胶

　　投资要点：清理存货拖累业绩2012年1-6月，山东东阿阿胶股份有限公司（东阿阿胶，000423）实现营业收入11.49亿元，同比下降10.25%，扣除转让医药商业的影响同比增长1.18%，归属上市公司净利润4.66亿元，同比上升3.66%，实现每股收益0.71元，低于我们的预期。其中第二季度公司营收仅为4相关公司股票走势.35亿元，同比下降近25%，扣除转让医药商业的影响也有20%左右的下降，是公司上半年业绩低于预期的主要原因。由于回款政策变化以及增加对客户的授信额度，东阿阿胶1-6月经营性现金流为-0.40亿元，大幅低于当期净利润。公司存货也增加了1.1亿元，但主要来自原材料的库存，整体风险不大。由于整体收入的负增长，东阿阿胶的销售费用率较同期提升了2.79个百分点，达到17.60%，管理费用率也上升0.66个百分点至8.91%，但整体仍处于较高水平。预计未来随着收入增速的提升，整体费用率将会降至以往的水平。东阿阿胶第二季度4.35亿元的营业收入，意味着阿胶块的销售仅为1亿元左右，明显低于往年同期水平。我们认为这种状况缘于公司的营销主动调整。在阿胶块连续提价引起一定程度的销售不畅后，阿胶块在销售渠道形成了相当数量的库存，影响了新价格的执行以及公司的相关销售策略。从二季度销售的情况来看，我们认为公司清理渠道存货的态度十分坚决，有利于在时间较短的销售淡季内完成该项工作。
　　评级：我们下调东阿阿胶2012-2014年每股盈利预测至1.638元、2.130元、2.645元，并下调公司目标价至50.00元，相当于30倍左右2012年市盈率。从目前的情况来看，2012年是公司较为确定的业绩谷底，正常情况下2013年将迎来业绩拐点。目前公司的估值不到23倍相对公司近期增速来看并不贵，考虑到公司独特的资源和优秀的品牌形象更是估值偏低。我们认为公司中长期的买点正在形成，维持买入评级不变。（中银国际）
　　

一家机构推荐洪城水业

　　洪城水业：南昌水价提价可期江西洪城水业股份有限公司（洪城水业，600461）日前发布2012年半年报，报告期内，公司实现营业收入47157.44万元，同比增长4.58%；营业成本29135.05万元，同比增长6.83%；实现利润总额5983.07万元，同比增长-0.25%；归属母公司股东净利润为5378.21万元，同相关公司股票走势比增长3.51%；实现EPS0.16元，同比增长3.82%。二季度洪城水业实现营业收入25118.25万元，同比增长4.07%；营业成本15347.96万元，同比增长12.20%；实现净利润3130.69万元，同比增长4.37%；单季度EPS0.09元。报告期内，洪城水业营业收入比上年增长4.58%，分业务看，自来水、污水、工程及设计业务收入分别增长2.85%、6.53%、-6.68%和212.82%，其中设计费增长较快，但在整体收入中占比很小。上半年公司完成售水量为12891.67万立方米，比上年同期增长1.81%；完成污水处理量为22741万立方米，比上年同期增长3.64%，售水量及污水处理量均增长缓慢，在价格没有调整的情况下，导致营收增长较为缓慢。
　　评级：我们预计洪城水业2012-2014年摊薄以后业绩分别为0.42元/股、0.46元/股和0.51元/股，对应动态市盈率为17.24倍、15.62倍和14.19倍。公司估值与行业平均水平基本持平，目前股价较能反映公司实际价值，因此我们维持谨慎推荐评级。（长江证券）
　　

一家机构推荐广州友谊

　　广州友谊（000987）在广州地区有口皆碑，凭借先发优势和依托历史渊源形成强大品牌影响力。公司治理结构合理，控制费用能力较强，期间费用率一直维持在9%左右，低于14%的行业平均水平。同时公司高管每年薪酬的20%必须在二级市场上增持股票，任期内不得减持。公司自有物相关公司股票走势业（经营+租赁）市值在45亿元左右，已经超过了当前总市值。有息负债仅占负债总额的20%，财务结构稳健。公司共有6家门店，环市东总店和正佳店由于得天独厚的地理位置，是公司利润的主要来源。环市东（男馆）、国金和佛山店，选址优越，是未来增长的潜力所在，目前尚未度过培育期。时代和南宁店随着周边商圈的逐渐成熟，未来业绩亦值得期待。
　　评级：考虑到未来几年由于外围环境的萧条以及经济结构调整带来的阵痛，预测公司营收增速放缓，2012年至2014年每股收益为1.09元、1.15元、1.31元。公司是弱市中获取稳健分红收益的防御品种，我们首次给予增持评级。（国海证券）