一、重要新闻点评

70个大中城市50个涨房价 储备政策待发

　　7月房价环比上涨城市翻番，房价已经从局部上涨逐渐演化成了普遍上涨态势。
　　随着房价上涨，持续一年多的房地产调控进入到了一个十字路口，业内预计可能出台的储备政策包括扩大房产税试点，提高预售门槛等。
　　尽管调控政策并未放松，但近期楼市回暖迹象明显。国家统计局最新数据显示，7月新房价格环比上涨的城市由6月的25个上升至50个，数量翻番，而价格下降的城市仅有9个。二手房价格环比上涨的城市也由31个增至38个，且环比涨幅有所扩大。
　　业内人士普遍认为，若房价涨势过猛，不排除房地产调控进一步收紧，可能出台的方案包括扩大房产税试点，提高预售门槛等。
　　中财简评：最近3个多月，各地房价开始企稳反弹，且呈现出普涨格局。而各地地方政府态度也变化明显，从之前的配合中央宏调，到开闸地产松动政策，有相当明显的保增长痕迹。可以说，我国地产业经济支柱型地位已根深蒂固，早已做到了胁经济以令管理层。尽管如此，我们仍要强调的是，我国经济结构转型大势绝不可逆，目前是结构转型的最关键时刻，适当放弃增速坚定推进结构转型是必要的阵痛过程。如果反复放行、调控地产业，无疑将大大增加我国经济结构调整期，对于我国经济中长期发展百害而无一利。

本周仅一只新股申购 IPO审核告别断档

　　短暂停歇的IPO审核将逐步回归正轨。上周五，两家已经预披露的公司发布补充版预披露材料，主要是新增了半年度财报及相关信息。投行人士分析认为，根据监管部门要求，所有已预披露的公司都将陆续发布补充半年报后的申报材料，IPO审核随之也将启动，但预披露及审核节奏不会提速。
　　8月17日，证监会网站披露了广东台城制药、重庆燃气集团两家公司的补充申报材料，首发项目的发审委会议则依旧缺席。据查，重庆燃气、台城制药分别于今年4月24日、6月6日公布了预披露材料，当时申报稿引用的财务数据截至2011年度。翻看补充后的预披露材料，最大变化是增加了今年上半年的财务数据及相关信息。
　　在此之前，拟IPO企业预披露自7月16日以来一直没有更新，新股发审委会议8月以来也未开张。从目前情况看，IPO审核断档的主因是补充半年报。
　　根据监管部门要求，所有已预披露的公司均需要补充半年报信息后上报，经预审通过后再作披露。平安证券保荐人对记者说，尽管主要内容是补充半年度财务信息，但实际工作量并不少，部分公司的修正内容可能较多，上半年业绩同比大幅下滑的还需发行人作出解释和说明。
　　据最新资料，截至8月16日，包括台城制药、重庆燃气在内，主板共有55家企业已发布预披露材料，创业板已预披露的企业有13家，合计有68家，这些公司都要重新预披露。
　　投行人士认为，随着已预披露企业陆续完成半年报补充工作，发审委的IPO审核也将在不久后重启。不过，由于今年新股发行节奏整体变缓，过而未发项目存积较多，预披露和IPO审核的节奏随之放缓的态势估计不会改变。
　　中财简评：今年以来超级大盘股发行明显趋于谨慎，但中小盘个股仍然保持高速上市态势。直到近期，证监会开始加大救市力度，出手调控减少新股上市频率。不过需要指出的是，新股上市扩容，仅仅是A股连续疲软调整的诸多因素中的一个，而且不是最主要的一个，所以减缓新股IPO不可能使股指止跌企稳。

证监会称将适时推出员工持股计划 或长期利好股市

　　记者19日获悉，监管部门正在研究社会各方对上市公司员工持股计划管理暂行办法的意见和建议，并将在对办法进一步修改后适时推出。
　　据了解，证监会《上市公司员工持股计划管理暂行办法(征求意见稿)》正式向社会公开征求意见以来，得到社会各界积极肯定和支持，收到很好的反馈和建议。监管部门正在认真研究各方具体意见和建议，在充分吸收和采纳基础上，进一步修改和完善管理暂行办法，适时推出实施。
　　按照暂行办法的规定，员工持股计划是指上市公司根据员工意愿，将应付员工工资、奖金等现金薪酬的一部分委托资产管理机构管理，通过二级市场购入本公司股票并长期持有，股份权益按约定分配给员工的制度安排。
　　根据暂行办法，每年度用于实施员工持股计划的资金来源于最近12个月公司应付员工的工资、奖金等现金薪酬，且数额不得高于其现金薪酬总额的30%。每次实施员工持股计划，其所购股票的持股期限不得低于36个月。上市公司全部有效的员工持股计划所持有股票总数累计不得超过股本总额的10%，单个员工所获股份权益对应的股票总数累计不得超过公司股本总额的1%。
　　员工持股计划在成熟市场是相当普遍的一种制度设计，有利于提升公司生产效率，提高公司综合实力，同时也是支持和培育专业机构投资者的有效途径。证监会本月5日公布暂行办法征求意见稿，这意味着我国上市公司员工持股计划即将开闸。
　　中财简评：和暂停IPO一样，推出员工持股计划是近期证监会出手救市的又一举动，不过和暂停IPO相比，尽管一个是开源另一个节流，但却都为直指A股市场调整的最核心原因，即经济增速下降。所以员工持股计划比暂停IPO对A股市场的刺激效果会更弱。需要指出的是，刺激经济增长不在证监会的调控范围之类，证监会能做到暂停IPO，已拿出了自己的全部诚意。