早报见习记者 陈月石

　　7月份中国制造业PMI数据昨日上午公布，其伴随着中央发出的“稳增长”信号和各地地方政府出台的具体措施，一同成为各方关注的焦点。

　　从积极的角度看，PMI的跌幅在继续收窄，7月较6月仅回落了0.1个百分点，6月比5月回落0.2个百分点，5月比4月回落2.9个百分点，回落幅度的逐步减小也意味着中国制造业低迷程度正逐步缓解，同时也预示着经济企稳迹象明显。但分项数据仍然表明经济下行的压力仍然存在。7月PMI回落至50.1%，进一步逼近50的荣枯分界线。因此，近日中央频繁发出“稳增长”信号，地方政府接连出台的稳增长措施也在情理之中。

　　在7月26日中共中央召开的党外人士座谈会上，国务院总理温家宝表示，将采取包括继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，以及进一步实施结构性减税政策在内的一系列措施，在全球经济下滑之际，坚持把稳增长放在更加重要的位置。7月31日召开的中共中央政治局会议重申了类似要求，并提出“着力扩大和稳定就业”。

　　投资仍是主要着力点

　　各地地方政府已走在了刺激经济的前端。7月16日浙江省宁波市率先下发《市政府关于推进工业经济稳增长调结构促转型的若干意见》，推出26条新政，内容涉及清费减税、扩大投资、调整结构、科技创新、要素保障、营造氛围等六个方面。

　　此外，江苏省南京市、湖南省长沙市及贵州省也纷纷出台了一系列稳增长政策。

　　纵观各地出台的稳增长政策，投资这驾马车仍然是“稳增长”的主要着力点，基础设施建设尤其引人注目。作为制造业中的重要组成部分，基建项目在地方政府的稳增长政策中的作用究竟有多大？

　　花旗中国零售银行研究与投资分析主管邱思甥给记者举了个例子：现在大概有50个城市最新公布要开建地铁。一般估计，只要人口在200万以上的城市就可以建地铁，而每一公里地铁的造价大概要10亿元人民币，“我们姑且认为每个城市大概建设100公里，也就是说将有总计5000公里的地铁建设，这可以为中国创造5万亿元的基础建设投资。”

　　“基础设施私募债”给力

　　面对各地陆续出台的稳增长措施，一个不可回避的问题是，在地方财政收入出现下滑的情况下，巨额资金如何筹措？

　　以湖南省长沙市为例，据中新网报道，长沙宣布推出规模高达8292亿元的投资计划以刺激当地经济，涉及重大项目195个，包括机场、地铁和城市基础设施建设，以及高效节能产业。

　　据野村证券中国首席经济学家张智威计算，这个投资计划的规模相当于长沙市2011年名义GDP的147%，或者全国GDP的1.8%。即使把投资总额分散在5年，每年的投资额也相当于长沙市每年固定资产投资额的46%。

　　面对诸如地铁等投资高、建设期长的基建项目，地方政府及其背后的融资平台需要国家给予进一步支持。基础设施私募债券或将是下一步举措。

　　据中国证券报报道称，国家发改委正酝酿推出针对城市地铁、城际轨道交通等项目的基础设施私募债券，以绕过现行企业债发行的相关限制，扩大基建项目的资金来源。

　　除了基础设施私募债券，为控制地方融资平台风险，国家发改委酝酿建立一套城市综合信用评价体系。保证债务规模可控，同样是各地稳增长措施中不可忽略的环节。